¿Qué es el IIROC?

 

La Organización Reguladora de la Industria de la Inversión de Canadá, IIROC, es una organización autorreguladora. Se encarga de gestionar los agentes de inversión, los brókers y la actividad comercial en los mercados de deuda y acciones en Canadá. La organización protege a los inversores y tiene varias competencias. Además, su objetivo es garantizar unos mercados ordenados y justos, y regular todo el comercio relacionado con los valores en Canadá. La organización es equivalente a la FINRA de Estados Unidos.

Regulación del IIROC

El IIROC tiene poderes cuasi judiciales para establecer y hacer cumplir la legislación en los mercados de valores y de comercio de Canadá. Puede imponer multas, suspensiones y otras acciones disciplinarias.

 

Algunas de las funciones de la organización reguladora son redactar las normas del sector de la inversión y hacerlas cumplir. Al mismo tiempo, examina a los asesores de inversión, lleva a cabo revisiones de cumplimiento financiero, establece requisitos de capital mínimo y lleva a cabo procedimientos disciplinarios.

 

Las empresas reguladas por el IIROC, también participan en el CIPF. Protege a los inversores particulares si una empresa de inversión quiebra.

Departamentos de Cumplimiento de la Industria

La organización examina sistemáticamente a todos los asesores de inversiones empleados por las empresas reguladas por el IIROC. Se asegura de que estos asesores tienen buen carácter, una formación adecuada y han completado todos los cursos educativos que se requieren.

 

El IIROC lleva a cabo revisiones de cumplimiento financiero para establecer los requisitos de capital mínimo y asegurarse de que las empresas tienen suficiente capital. Los asesores aprobados por las organizaciones se familiarizan con la situación financiera del cliente, sus necesidades y objetivos de inversión, su experiencia en inversiones y su tolerancia al riesgo.

 

Los departamentos de cumplimiento del sector, que supervisan las operaciones empresariales, comerciales y financieras, realizan entre 250 y 300 revisiones al año.

 

Estas revisiones examinan las acciones de la empresa con respecto a las normas de los miembros concesionarios del IIROC, las UMIR y la legislación sobre valores.

 

El regulador se centra en los aspectos de la actividad de la empresa que muestran un mayor riesgo regulatorio. A continuación, emite un informe para la empresa sobre su cumplimiento y destaca las áreas que deben cambiar o mejorar.

 

Cada departamento se ciñe a su modelo de riesgo. De hecho, actúan como una herramienta de gestión de riesgos para ayudar a reconocer, definir y evaluar los riesgos. Con la ayuda de estos modelos, el personal determina el perfil de riesgo de cada empresa. También se aplican para preparar un Informe de Tendencias de Riesgo. Los RTR proporcionan datos detallados sobre activos y sitios web específicos, reflejando las áreas de riesgo en el modelo de negocio de cada empresa. El IIROC envía el RTR a las empresas con sus recomendaciones sobre las áreas en las que deben centrarse prioritariamente para mejorar.

 

Cada año, el IIROC emite un Informe de Prioridades de Cumplimiento que ayuda a las empresas a definir áreas de enfoque con sus programas de cumplimiento, error de supervisión y controles inherentes.

UMIR

El IIROC ha establecido normas que rigen las prácticas de trading en Canadá. Las Normas Universales de Integridad del Mercado, UMIR, realizan análisis de vigilancia del mercado y de revisión de la negociación y promueven mercados justos, equitativos y eficientes. Las revisiones que lleva a cabo el IIROC evalúan si los procedimientos de negociación cumplen con las UMIR y con la legislación provincial de valores pertinente.

 

Además, el regulador investiga posibles infracciones de los distribuidores o del mercado por parte de sus empresas distribuidoras, personas autorizadas y otros participantes del mercado.

 

Los procedimientos disciplinarios del regulador pueden dar lugar a sanciones tales como multas, suspensiones, prohibiciones permanentes o ceses de las empresas.

 

El IIROC destina el dinero recaudado por las multas a gastos de capital para cuestiones de regulación, proyectos de educación del sector y otros usos.

 

Los operadores miembros, que tienen un buen historial con la organización reguladora y también están inscritos en una autoridad reguladora de valores canadiense, pueden acceder a operar con la CSE.

 

El IIROC modifica ocasionalmente las normas de las UMIR. En 2015, el IIROC propuso cambios en las normas tras un plan de la CSE para aclarar la interpretación de una orden protegida.

 

Cooperación con las Instituciones

El regulador trabaja constantemente con las instituciones para proporcionar una supervisión eficiente del mercado, aumentar la eficiencia y mejorar el sistema de vigilancia existente.

 

En 2019, con Nasdaq, una bolsa de valores estadounidense, el IIROC lanzó su sistema de vigilancia del mercado actualizado. El regulador utilizó SMARTS de Nasdaq, una tecnología de vanguardia que mejora significativamente la forma en que el IIROC gestiona los mercados de capitales de Canadá y protege a los inversores de posibles abusos del mercado.

 

A principios de 2020, el IIROC dio a conocer su propuesta de mejora de la autorregulación para los canadienses. Además, incorporó al IIROC y a la MFDA (Mutual Fund Dealers Association of Canada) como divisiones de una organización autorreguladora consolidada, SRO. El programa tendrá varios beneficios, como la mejora de la protección de los inversores y el acceso al asesoramiento. Al mismo tiempo, se reducirá significativamente la carga reguladora que se solapa.