¿Qué son las finanzas descentralizadas (DeFi)?

Las finanzas descentralizadas ( DeFi ) representan un cambio transformador en el sector financiero, aprovechando el poder de los libros de contabilidad distribuidos seguros similares a los empleados por las criptomonedas. Desafía los sistemas tradicionales y centralizados gobernados por entidades como la Reserva Federal de Estados Unidos y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que definen las reglas para las instituciones financieras convencionales, como bancos y casas de bolsa. Al permitir transacciones entre pares, DeFi está redefiniendo el acceso a los servicios financieros, permitiendo a las personas administrar y realizar transacciones con su capital sin la necesidad de intermediarios centralizados.

Cómo funcionan las finanzas descentralizadas (DeFi)

En esencia, DeFi utiliza redes financieras de igual a igual que abarcan protocolos de seguridad, conectividad, avances de software y hardware para eliminar intermediarios como bancos y empresas de servicios financieros. Estas entidades tradicionales suelen cobrar tarifas por sus servicios, actuando como facilitadores esenciales dentro del sistema existente. DeFi, por otro lado, emplea la tecnología blockchain para minimizar a estos intermediarios, reduciendo así los costos y mejorando la eficiencia.

Blockchain: la columna vertebral de DeFi

La tecnología Blockchain sirve como elemento fundamental de DeFi al crear una base de datos o un libro de contabilidad distribuido y seguro. En este sistema, los procesos automatizados registran las transacciones en bloques y las verifican. Una vez confirmado, el sistema cifra, cierra y vincula un bloque al siguiente. El siguiente bloque contiene información sobre el bloque anterior y nuevas transacciones. En consecuencia, este proceso crea una cadena de bloques transparentes e inmutables. Esto significa que una vez que el sistema registra información, no se puede modificar sin afectar todos los bloques posteriores. De este modo, se salvaguarda la integridad de toda la cadena de bloques.

Empoderar a los usuarios a través de billeteras y claves privadas

En el ecosistema DeFi, las aplicaciones conocidas como billeteras juegan un papel crucial. Estas billeteras permiten a las personas administrar claves privadas: tokens criptográficos que actúan como contraseñas digitales. Estas claves permiten a los usuarios acceder a sus tenencias y realizar transacciones de forma segura a través de la cadena de bloques. La propiedad de estos activos digitales se transfiere sin problemas de una parte a otra sin necesidad de una autoridad central, lo que garantiza la seguridad y la privacidad.

Aplicaciones de DeFi

Las aplicaciones DeFi, instaladas en dispositivos como computadoras personales, tabletas o teléfonos inteligentes, brindan una interfaz fácil de usar que simplifica las interacciones con blockchain. Permiten a las personas participar en diversas actividades financieras, como otorgar préstamos, comerciar con criptomonedas o incluso donar activos sin la participación de un tercero. Estas aplicaciones son particularmente cruciales para los usuarios menos expertos en tecnología que pueden no estar familiarizados con el uso de las interfaces de línea de comandos tradicionalmente necesarias para las interacciones blockchain.

Objetivos de las finanzas descentralizadas

• Accesibilidad: las plataformas DeFi son accesibles para cualquier persona con conexión a Internet, lo que elimina las barreras geográficas a los servicios financieros.
• Tarifas bajas y tasas de interés altas: al facilitar las negociaciones directas entre las partes, las plataformas DeFi ayudan a reducir las tarifas de transacción y potencialmente ofrecen mayores retornos sobre inversiones como préstamos y ahorros.
• Seguridad y transparencia: el uso de contratos inteligentes y la naturaleza inmutable de las cadenas de bloques garantizan que todas las transacciones sean seguras y transparentes, proporcionando un entorno confiable para los intercambios financieros.
• Autonomía: DeFi reduce la dependencia de instituciones financieras centralizadas, disminuyendo los costos asociados con el acceso a servicios financieros.

Usos populares de las finanzas descentralizadas

DeFi se ha expandido más allá de su objetivo inicial de brindar servicios financieros básicos a poblaciones desatendidas. Hoy en día, abarca una variedad de sectores, que incluyen:

• Intercambios descentralizados (DEX): plataformas como Uniswap y PancakeSwap facilitan intercambios directos de criptomonedas entre pares sin la necesidad de intermediarios tradicionales.
• Lending and Yield Farming: Plataformas que permiten a los usuarios prestar sus criptomonedas y recibir a cambio pagos de intereses. Este proceso, a menudo denominado cultivo de rendimiento, también puede implicar la participación en fondos de liquidez.
• Mercados de apuestas y predicciones: DeFi también ha penetrado en áreas como los mercados de apuestas y predicciones, donde los usuarios pueden apostar en una amplia gama de resultados utilizando criptomonedas.
• Tokens no fungibles (NFT): aunque el mercado se ha enfriado, los NFT siguen siendo una vía popular de inversión y recaudación dentro del espacio DeFi.

Involucrarse en DeFi

Entrar al espacio DeFi puede parecer desalentador, pero comienza con pasos simples: investigar y comprender los aspectos de DeFi que más le interesan. Después de esto, seleccionar la billetera adecuada y encontrar un intercambio confiable son pasos cruciales. Con estas herramientas, cualquiera puede empezar a experimentar con DeFi, comprar criptomonedas y participar en un nuevo panorama financiero descentralizado.

Las finanzas descentralizadas no son sólo una innovación tecnológica. Es un cambio cultural hacia sistemas financieros más democráticos y accesibles, que promete un futuro en el que los servicios financieros sean más inclusivos, equitativos y adaptados a las necesidades del usuario individual.

Preocupaciones sobre DeFi

Las finanzas descentralizadas (DeFi) son un sector en rápida evolución que está a la vanguardia de la revolución de la tecnología financiera. Sin embargo, su crecimiento conlleva importantes preocupaciones, principalmente debido a su naturaleza no regulada y las vulnerabilidades técnicas que afectan a su infraestructura. Estas cuestiones plantean dudas sobre la viabilidad y seguridad a largo plazo de la inversión en plataformas DeFi.

Desafíos y riesgos regulatorios

Uno de los problemas fundamentales de DeFi es su funcionamiento fuera de los marcos regulatorios tradicionales. Las jurisdicciones nacionales, cada una con sus propias normas y reglamentos, diseñan predominantemente leyes que rigen las transacciones financieras. La naturaleza global y sin fronteras de DeFi plantea desafíos únicos:

• Aplicación de la ley transfronteriza: ¿Quién es responsable de investigar y procesar los delitos financieros que abarcan múltiples países y plataformas DeFi?
• Supervisión regulatoria: en ausencia de una autoridad centralizada, ¿quién determina las reglas de participación para las transacciones DeFi?
• Mecanismos de aplicación: ¿Cómo se pueden hacer cumplir las regulaciones en un sistema descentralizado que carece de un punto central de control?

Estas preguntas resaltan la necesidad de un diálogo internacional sobre regulaciones que podrían abordar las complejidades introducidas por DeFi.

El bombo versus la realidad

DeFi suele estar rodeado de un considerable revuelo, impulsado por el entusiasmo más amplio por las tecnologías blockchain y criptomonedas. Esta exageración puede inflar las expectativas y oscurecer los riesgos reales que implican las inversiones en DeFi. Por ejemplo, aunque hay una cantidad significativa de dinero que fluye a través de criptomonedas y plataformas DeFi, todavía representan una pequeña fracción de los activos financieros globales. En 2021, solo el 0,56% de todo el dinero estaba invertido en criptomonedas y DeFi, lo que indica que la mayoría de las actividades financieras todavía ocurren dentro de los sistemas tradicionales.

Esta realidad sirve como recordatorio de que, si bien DeFi puede ofrecer nuevas oportunidades financieras, también requiere un enfoque cauteloso debido a su naturaleza incipiente y especulativa.

Riesgos de software en DeFi

Errores y vulnerabilidades

Los protocolos DeFi funcionan como aplicaciones de software en Internet, generalmente con una mínima supervisión humana. Como todo el software, las aplicaciones DeFi son susceptibles a errores y vulnerabilidades de seguridad que los piratas informáticos pueden aprovechar. Casos como un error en el protocolo de préstamos de Alchemix, que permitió a los prestatarios reclamar garantías de préstamos por valor de más de 6 millones de dólares sin pagar sus préstamos, subrayan los posibles peligros financieros de tales vulnerabilidades.

Precedentes históricos

Muchos protocolos DeFi conocidos, incluidos Yearn Finance y Pickle Finance, han sufrido violaciones de seguridad en las que los piratas informáticos aprovecharon fallas de software para robar cantidades significativas de fondos. Aunque algunas plataformas optaron por reembolsar a los usuarios afectados, no tenían la obligación de hacerlo y dichas reparaciones no siempre fueron inmediatas.

El futuro de las finanzas en la era de DeFi

La disrupción en el mundo de las finanzas es implacable, impulsada por el rápido ritmo de la innovación tecnológica. El sector financiero tradicionalmente conservador se ve ahora obligado a adaptarse y evolucionar rápidamente. La tecnología blockchain, que alguna vez fue vista con escepticismo por los principales bancos, ahora hace que estas mismas instituciones inviertan fuertemente en criptomonedas y tecnologías relacionadas. De manera similar, las finanzas descentralizadas (DeFi) están presentando argumentos sólidos a favor de la integración en el sistema bancario tradicional.

Un estudio de caso de integración: ING Bank y DeFi

ING Bank en los Países Bajos ejemplifica el potencial de sinergia entre la banca tradicional y DeFi. A través de su análisis exhaustivo detallado en el informe “Lecciones aprendidas de las finanzas descentralizadas”, ING ha comenzado a reconocer la presencia duradera de DeFi. El informe sugiere que el ecosistema financiero óptimo podría surgir de una relación de colaboración entre servicios financieros centralizados y descentralizados. Este enfoque podría aprovechar las fortalezas de ambos mundos, maximizando la eficiencia y la innovación.

El plan de cooperación

Innovación y Regulación

Para una integración exitosa, las instituciones financieras centralizadas deben abandonar su postura de aversión al riesgo y defender la innovación. Esto implica desempeñar un papel proactivo en la configuración de las regulaciones que rigen DeFi para garantizar que sus ventajas, como la transparencia y la inclusión, no se pierdan. Los bancos deben convertirse en defensores del cambio, facilitando un entorno regulatorio que fomente el crecimiento de DeFi y al mismo tiempo garantice la protección del consumidor y la estabilidad sistémica.

Acceso ampliado

Otra área vital de cooperación radica en cerrar la brecha de acceso a los servicios financieros. Los bancos tradicionales pueden aprovechar las soluciones DeFi para brindar a las comunidades desatendidas, como las que no cuentan con servicios bancarios y las que no cuentan con servicios bancarios suficientes, un mejor acceso a los servicios financieros. Este enfoque podría reducir significativamente la brecha financiera que enfrentan las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYME), catalizando el crecimiento económico y el desarrollo en regiones menos atendidas.

Convergencia tecnológica

La incorporación de los principios subyacentes de blockchain a la arquitectura financiera global podría revolucionar las operaciones bancarias. También incluye acelerar las transacciones internacionales y simplificar los procesos de préstamo. Esta integración promete hacer que los servicios financieros sean más eficientes, accesibles y fáciles de usar, convirtiendo la promesa de blockchain en beneficios tangibles para los clientes bancarios cotidianos.

Una oportunidad preparada para el futuro

El cambio hacia un modelo bancario centrado en el cliente es inevitable a medida que evoluciona el perfil del consumidor. Las instituciones financieras deben priorizar la flexibilidad, la personalización y la simplicidad en sus ofertas de servicios. Pioneros como Morgan Stanley y Goldman Sachs ya están preparando el terreno para una economía moderna. Un ecosistema financiero integrado que resuena con los consumidores conocedores de la tecnología de hoy.

DeFi no es sólo un desafío al status quo. Es una oportunidad importante para que la banca tradicional se prepare para el futuro contra las mareas del cambio tecnológico. Al adoptar DeFi, los bancos tradicionales pueden transformar posibles disrupciones en poderosas herramientas para la innovación y el crecimiento, garantizando que sigan siendo relevantes en un panorama financiero en rápida evolución. En lugar de resistirse al cambio, el futuro de las finanzas podría depender de la combinación armoniosa de tradición e innovación. Está incorporando lo mejor de ambos mundos.

Mitigar el riesgo de software

Los inversores pueden mitigar los riesgos del software prefiriendo protocolos DeFi con mayores depósitos e historiales operativos más largos. Es más probable que los protocolos establecidos hayan sido sometidos a pruebas exhaustivas y auditorías de seguridad, lo que reduce la probabilidad de que se descubran vulnerabilidades. Además, es más probable que estas plataformas cuenten con medidas de seguridad sólidas, dada su exposición a ciberataques frecuentes y sofisticados.

Riesgo de contraparte en los préstamos DeFi

Comprender el riesgo de contraparte

Cada acuerdo de préstamo, ya sea dentro o fuera del ecosistema DeFi, conlleva un riesgo de contraparte. Este es el riesgo de que el prestatario incumpla sus obligaciones. En DeFi, los prestatarios gestionan este riesgo, aunque no lo eliminan. Lo hacen depositando garantías que exceden el valor del préstamo que reciben. Este proceso se conoce como sobregarantía.

Evaluación de protocolos de préstamo

Antes de invertir en un protocolo de préstamos DeFi, es fundamental comprender:

• Perfiles de prestatarios: ¿quiénes piden prestado su dinero? ¿Son individuos o instituciones?
• Requisitos de garantía: ¿Qué tipo y cantidad de garantía deben proporcionar los prestatarios?
• Políticas de Liquidación: ¿ En qué circunstancias se liquidan las garantías para cubrir incumplimientos?

Los inversores también deberían revisar el desempeño histórico del protocolo durante las crisis del mercado para evaluar qué tan bien gestiona la garantía y responde a los incumplimientos.

DeFi presenta oportunidades innovadoras para la innovación en las finanzas. Sin embargo, también conlleva riesgos importantes que no deben subestimarse. Los inversores potenciales deben realizar una investigación exhaustiva y considerar la madurez y seguridad de la plataforma. Además, manténgase informado sobre los desarrollos regulatorios en curso que afectan el espacio DeFi. Al tomar estas medidas, los inversores pueden sortear mejor las complejidades y riesgos de las finanzas descentralizadas.