Значение умной маршрутизации ордеров: комплексный разбор

В трейдинге «маршрут» обозначает траекторию, по которой следует ордер, чтобы достичь рынка. Подавляющее большинство традиционных дисконтных брокеров самостоятельно управляют маршрутизацией ордеров, но дневные брокеры позволяют клиентам напрямую контролировать поток своих ордеров.

Ключевые моменты

• Умные маршруты ордеров — это предварительно настроенные программные маршруты, которые также можно подстроить под конкретные предпочтения.
• При использовании услуг многих дневных брокеров есть возможность обойти посредников и напрямую направлять свои ордера.
• Важно то, что умные маршруты предлагают простоту, скорость, удобство и автоматизацию.

У дневных трейдеров должна быть возможность направлять свои ордера.

С другой стороны, более простой и эффективный способ обеспечить маршрутизацию ордеров — использовать умную маршрутизацию (SOR), услугу, предоставляемую многими дневными брокерами. В этой статье подробно рассматривается «значение умной маршрутизации ордеров».

На фондовом рынке под «маршрутом» понимается способ обработки торгового ордера. При размещении ордера у стандартной брокерской компании, он сначала отправляется брокеру, а затем маркет-мейкерам или партнерам, участвующим в соглашениях о потоке ордеров, для исполнения.

Брокеры часто заключают соглашения с внешними поставщиками ликвидности, направляя им ордера за определенную плату.

Однако у большинства дневных брокеров есть возможность отказаться от этих посредников. Можно напрямую отправлять ордера в выбранный пункт назначения, что потенциально приведет к более быстрому и эффективному исполнению.

Как различать типы маршрутов фондового рынка

При отправлении торгового ордера он может быть направлен по различным маршрутам фондового рынка. Тем не менее, не каждый может контролировать, по какому маршруту пойдет торговый ордер.

Одним из вариантов маршрута является использование услуг маркет-мейкеров, в большинстве случаев собственных или привлеченных третьими сторонами на основе договоренностей о потоке ордеров.

Следует отметить, что маркет-мейкеры, как и специалисты, обрабатывают заявки, поступающие на такие биржи, как NASDAQ и NYSE.

Трейдеры, использующие брокеров с прямым доступом к рынку (DMA), могут выбирать маршруты своих ордеров в электронной коммуникационной сети (ECN). Важно отметить, что ECN — это электронные журналы ордеров, которые автоматически сопоставляют покупателей и продавцов на основе наилучшей доступной цены.

Хотя они и предлагают свободу выбора вместе с ликвидностью, они также имеют сквозные комиссии, которые также могут привести к вычетам стоимости за предоставление ликвидности (покупка по цене спроса и продажа по цене продажи в подавляющем большинстве случаев).

Умный маршрут ордеров (SOR) и его значимость

Без сомнения, важно иметь хотя бы общее представление о «значении умной маршрутизации ордеров».

Большинство брокеров DMA также предлагают умную маршрутизацию ордеров (SOR), которая предполагает использование алгоритмов для маршрутизации и поиска лучшей цены и ликвидности при выполнении ордеров.

Умные маршруты ордеров упрощают процесс маршрутизации ордеров и являются предпочтительными для многих начинающих и опытных трейдеров. Они устраняют необходимость ручной маршрутизации и предоставляют самостоятельным трейдерам эффективный способ использования маршрутизации ордеров.

Типы умных маршрутов 

Умные маршруты ордеров — это предварительно настроенные программные маршруты, которые также можно настроить в соответствии с конкретными предпочтениями.

Их основная задача — найти оптимальный маршрут исполнения ордера, который может включать в себя разбивку ордера на множество частей и их одновременное исполнение по разным маршрутам.

Умные маршруты обычно создаются для достижения конкретных целей: некоторые отдают приоритет скорости исполнения, а другие — цене.

Доступ к этим маршрутам зависит от брокера, который предоставляет разнообразные источники для маршрутов исполнения ордеров и доступа к темным пулам.

Преимущества умных маршрутов

Они предлагают простоту, скорость, удобство и автоматизацию, устраняя необходимость ручной маршрутизации ордеров. Преимущества использования умных маршрутов для участников рынка можно свести к трем ключевым преимуществам.

Во-первых, они превосходят качество исполнения благодаря своим быстрым алгоритмам, которые одновременно анализируют разные маршруты, гарантируя, что ордера исполняются быстрее, чем если бы это проводилось вручную.

В результате они могут повысить ликвидность за счет использования алгоритмов, распределяющих ордера по многочисленным направлениям для удовлетворения желаемых объемов акций.

Например, если вам нужны тысячи акций XYZ по определенной лимитной цене, умный маршрут ордеров может эффективно выполнить ваш ордер, частично исполнив его через различные ECN и темный пул за считанные секунды. Это приводит к повышению стоимости исполнения, поскольку умный маршрут одновременно ищет лучшую стоимость исполнения.

Стоит ли использовать умные маршруты?

Это зависит от конкретных торговых целей. Если есть предпочитаемая ECN или альтернативная торговая система (ATS), то можно продолжать использовать ее в качестве основного источника. Однако если вы готовы использовать несколько маршрутов, умные маршруты могут оказаться очень выгодным вариантом.

Можно настраивать умные маршруты, чтобы указать предпочтительные места назначения и порядок сканирования. Например, если ARCA является предпочтительным ECN, можно выбрать его в качестве основного приоритета в умной маршрутизации.

В целом, этот выбор должен соответствовать торговым целям, независимо от того, чему отдается приоритет: цене или ликвидности. Проверка нескольких вариантов маршрутизации, предоставляемых брокером, имеет решающее значение для поиска наилучшего исполнения для стиля торговли и требований стратегии.