Desafios da oferta de financiamento de commodities
A London Metal Exchange (LME) experimentou um aumento nos estoques de zinco, levando a um contato mais profundo no financiamento de commodities.
O fluxo de zinco nos armazéns da LME, principalmente de Port Klang, resultou em um aumento de 13.175 toneladas, elevando o total para 87.500 toneladas, o nível mais alto desde junho de 2022.
Ao mesmo tempo, os estoques em garantia aumentaram em 13.775 toneladas, para 81.825 toneladas, o mais alto desde abril de 2022.
Vale notar que esses desenvolvimentos, juntamente com o aumento do caixa/contango de 3 milhões de zinco, indicam uma ampla situação de oferta no curto prazo.
Além disso, o spread Brent-WTI, um indicador-chave do sentimento do mercado de commodities CFD, aumentou para uma alta de dois meses de US$ 5 por barril. Esse aumento ocorreu quando o petróleo ICE Brent foi negociado de forma ligeiramente positiva, enquanto o petróleo NYMEX WTI teve negociações mais suaves.
Já o American Petroleum Institute (API) relatou um crescimento surpreendente nos estoques de petróleo bruto dos EUA, com um aumento de 5,2 milhões de barris em relação à semana anterior. As expectativas previam uma retirada de aproximadamente 1,2 milhão de barris, tornando esse crescimento de estoque o maior aumento semanal em mais de três meses. Além do mais, os estoques de petróleo bruto de Cushing aumentaram em 1,78 milhão de barris.
Níveis de armazenamento de gás natural proporcionam conforto
Os preços do gás natural TTF subiram brevemente para cerca de € 29/MWh antes de recuar para aproximadamente € 25/MWh. Isso ocorreu após uma parada operacional na planta Hammerfest LNG da Equinor na Noruega devido a um vazamento.
A fábrica, que sofreu uma parada não planejada de mais de três semanas, foi reiniciada no fim de semana. Apesar desta perturbação, a Europa mantém um abastecimento de gás natural suficiente para o verão, com os depósitos de gás cheios a 68,6% da capacidade, superando nesta fase a média de cinco anos de 50,6%. Dessa maneira, o mercado encontra tranquilidade nos níveis de oferta adequados, considerando o gás uma das melhores commodities para investir.
Enquanto isso, o Chile registrou uma queda de 5,2% em relação ao mês anterior na produção de cobre em abril. Atrasos no projeto, restrições de água e menor qualidade do minério afetaram muito o assunto. Cumulativamente, a produção de cobre caiu 2,1% ao ano nos primeiros quatro meses de 2023.
Déficit de oferta de paládio é revisado para baixo
A MMC Norilsk Nickel revisou suas estimativas para o déficit de oferta de paládio para 200koz, abaixo dos 300koz projetados anteriormente. Essa revisão considera o impacto das novas regulamentações de emissões na China.
Além disso, a Norilsk Nickel espera que o mercado global de níquel encontre um excedente de oferta de 200kt em 2023. Vale ressaltar que isso é um aumento significativo em relação à estimativa anterior de 120kt.
Sinalizando possíveis mudanças na dinâmica financeira das commodities de níquel, o superávit é impulsionado principalmente pelo aumento de novas capacidades de níquel pig iron (NPI) e NPI-to-mate na Indonésia.
Outras commodities
Enquanto isso, o spread entre os cafés Robusta e Arábica apertou, sendo negociado próximo ao nível mais baixo desde janeiro de 2021, a US$ 60/lb.
Os preços do Robusta subiram devido a preocupações com a diminuição da oferta de grandes produtores como Vietnã, Indonésia e Índia.
Ao mesmo tempo, as projeções de uma safra significativa de Arábica do Brasil na segunda metade do ano pesaram sobre os preços do Arábica. O ato levou a um estreitamento entre os dois tipos de café.
Além disso, as exportações de grãos da Ucrânia na temporada 2022/23 caíram 3,7% em relação ao ano anterior, com as exportações de trigo caindo 17%. Já as exportações totais de grãos do país provavelmente cairão 40% no ano atual. As interrupções no corredor de grãos do Mar Negro e as restrições entre alguns países europeus são a principal causa.
