Aumento de 6.3% no preço do petróleo quase anula perda de 7%
- Nas últimas semanas, os preços do petróleo oscilaram dramaticamente. Com um ganho de 6.3% no WTI quase compensando a perda de 7% da semana anterior.
- A produção dos EUA se recuperou para 13.3 mb/d, com perspectivas mínimas de crescimento, tornando ainda mais apertada a perspectiva de oferta.
O mercado iniciou o novo ano com preços mantendo-se em uma faixa estreita. Preocupações sobre fraquezas fundamentais e o espectro de uma recessão econômica continuam a superar as incertezas geopolíticas em jogo. Apesar desses receios, analistas do Standard Chartered se manifestaram desafiando o sentimento de mercado dominante. Eles argumentam que os fundamentos do petróleo são mais fortes do que atualmente reconhecidos e que os riscos geopolíticos são grosseiramente subestimados.
EUA se mantêm estáveis, mesmo com mercado volátil
Após um período tumultuado marcado por uma recuperação significativa, onde mais de 7% das perdas foram recuperadas em uma semana, o petróleo bruto WTI demonstrou resiliência com um aumento de 6.3%. Embora essa recuperação seja notável, ela ficou um pouco aquém de reverter completamente a queda da semana anterior. Essa volatilidade recente destaca a sensibilidade do mercado a fatores imediatos, possivelmente negligenciando tendências mais amplas e significativas.
As últimas percepções do Standard Chartered sugerem um mercado muito mais restrito do que os preços atuais indicam. Um fator-chave nessa análise é a mudança perceptível nos balanços de petróleo de 2022 para 2023. O excedente observado tradicionalmente em janeiro reduziu drasticamente de uma média de duas décadas de 1.2 milhão de barris por dia para apenas 0.3 mb/d este ano. Vale notar que essa mudança significativa sinaliza um mercado mais apertado, contradizendo a perspectiva baixista sugerida pelas tendências de preços atuais.
Além disso, a produção dos EUA se estabilizou em 13.3 mb/d após interrupções causadas por incidentes relacionados ao clima. No entanto, as projeções sugerem que o fornecimento se estabilizará, com crescimento insignificante esperado para o restante do ano. Esta previsão está alinhada com a expectativa do Standard Chartered de uma tendência de crescimento nos suprimentos de petróleo bruto dos EUA que está desacelerando. Assim, potencialmente revertendo, até o final de 2024 e apertando ainda mais o fornecimento global.
Apesar da faixa de preço restrita e das incertezas econômicas iminentes, os fundamentos subjacentes e as dinâmicas geopolíticas apontam para um cenário de mercado mais restrito do que muitos reconhecem amplamente.
