Yum China renueva su énfasis en el crecimiento con la estrategia RGM 2.0

Yum China celebró recientemente su Día del Inversor 2023 en Xian, un importante centro cultural y comercial de la provincia china de Shaanxi. El equipo directivo de la empresa ofreció información actualizada sobre sus progresos, destacó las oportunidades que se presentan y esbozó sus estrategias para aprovecharlas. La empresa también dio a conocer sus ambiciosos objetivos para los próximos tres años, entre los que destaca el de alcanzar las 20.000 tiendas en 2026, frente a las 13.602 que tenía a finales del primer semestre de 2023. Además, la empresa compartió que su objetivo es devolver alrededor de 3.000 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones de 2024 a 2026, y lograr un CAGR de un dígito alto a dos dígitos en las ventas del sistema y el beneficio operativo, y un CAGR de dos dígitos en el BPA en los próximos tres años.

Al comentar estos objetivos en el reciente Día del Inversor, Joey Wat, Consejero Delegado de Yum China, declaró: «Estos objetivos reflejan nuestro compromiso de aportar valor a nuestros accionistas, nuestra confianza en nuestras perspectivas, la expansión de nuestro alcance y el impulso de un crecimiento sólido. Y, lo que es muy importante, nuestra visión sigue siendo la misma: ser la empresa pionera más innovadora de nuestro sector a escala mundial.»

Reflejando esta perspectiva optimista, en un informe tras el día del inversor de Yum China, Morgan Stanley señaló: «La dirección sigue confiando en impulsar el crecimiento a pesar de la ralentización del crecimiento del PIB en China.» Por su parte, Nomura comentó: «Creemos que este objetivo es alcanzable aprovechando formatos de tienda flexibles y oportunidades de franquicia sin explotar, y debería ser alentador para el mercado.»

El impresionante rendimiento de Yum China en los últimos años se ha sustentado en la estrategia RGM de la empresa, que significa resiliencia, crecimiento y foso. Introducida por primera vez en 2021, la empresa puso inicialmente un mayor énfasis en la resistencia, que era esencial cuando el sector superó los retos de Covid-19. Al mismo tiempo, Yum China nunca se apartó de su estrategia de crecimiento. Al mismo tiempo, Yum China nunca retrocedió en sus compromisos de crecimiento e inversión para profundizar en su foso competitivo. La estrategia RGM ha servido bien a Yum China, y en los últimos tres años y medio la empresa ha abierto más de 4.400 nuevas tiendas netas y ha seguido siendo rentable cada trimestre.

Sin embargo, el panorama ha evolucionado mucho desde que se introdujo por primera vez la estrategia RGM en 2021, en un momento en que el sector se enfrentaba a los retos de la pandemia. Reconociendo estos cambios, y mirando hacia el futuro, la dirección de Yum China aprovechó su último día del inversor para anunciar que está cambiando el énfasis de su estrategia RGM de la resiliencia al crecimiento. La empresa denomina a esta estrategia actualizada RGM 2.0, y se centra en tres áreas principales de crecimiento: expansión de su presencia en tiendas, aumento de las ventas e incremento de los beneficios.

En cuanto a la presencia en tiendas, como ya se ha mencionado, Yum China pretende alcanzar las 20.000 tiendas en 2026 (lo que significa añadir unas 1.800 nuevas tiendas netas al año durante los próximos tres años). Para ello, se centrará en nuevos modelos de tienda flexibles, franquicias y marcas emergentes. Al mismo tiempo, la empresa seguirá impulsando el crecimiento de las ventas partiendo de los fundamentos e incubando innovaciones disruptivas, y continuará atrayendo a los clientes con juguetes deliciosos y campañas cautivadoras. Mientras tanto, Yum China seguirá reforzando su posición de liderazgo en los platos principales del menú, como las hamburguesas y las pizzas, al tiempo que amplía la oferta en distintos momentos del día y ocasiones, como el desayuno en KFC, las comidas individuales en Pizza Hut y el nuevo menú de aperitivos nocturnos.

Para aumentar los beneficios, Yum China se propone consolidar sus buenos resultados en lo que va de año -incluidos unos beneficios de explotación récord en el primer semestre de 2023- siguiendo impulsando la eficiencia y reestructurando aún más su base de costes. Por ejemplo, en los últimos años, la empresa ha racionalizado las operaciones de los restaurantes y ha mejorado considerablemente la productividad laboral invirtiendo en sistemas y automatización, y ha dotado a los directores generales de sus restaurantes y a los miembros de sus equipos de diversas herramientas digitales y de automatización.

En muchos aspectos, Yum China ha salido de los años de la pandemia en una posición competitiva aún más fuerte, preparada para un crecimiento continuo. La empresa ha transformado sus operaciones, y sus capacidades digitales y su red de reparto especializada le han permitido satisfacer las necesidades de los consumidores a medida que evolucionaban. Al mismo tiempo, la magnitud de la base de miembros de Yum China (445 millones y subiendo) sigue sorprendiendo a los observadores, y el potencial sin explotar aquí sigue siendo considerable.

Animados por los impresionantes resultados recientes y confiados en su renovada estrategia RGM 2.0, los directivos de Yum China están entusiasmados con las perspectivas futuras de la empresa y las importantes oportunidades que presenta China. Nomura parece hacerse eco de este sentimiento en su informe, señalando: «En general, mantenemos nuestra opinión positiva sobre las perspectivas de crecimiento a largo plazo de YUMC. La acelerada expansión de la red de la empresa, junto con las mejoras de la eficiencia operativa impulsadas por la digitalización y los avances tecnológicos, contribuyen a nuestro optimismo.» Goldman Sachs añadió: «Nos gusta Yum China por su ágil modelo de negocio, su posición en el mercado de masas y su sólida ejecución, lo que podría conducir a unos resultados operativos más estables.»