¿Qué es un ángel caído en finanzas?

¿Alguna vez se ha preguntado qué es un ángel caído en las finanzas y por qué es crucial entenderlo en el sector inmobiliario? ¿Por qué los ángeles caídos son tan populares hoy en día en el mercado de bonos y cómo entenderlos mejor?

En inversión, el ángel caído se refiere a un bono heredado principalmente con una calificación de alta calidad. Sin embargo, ha sido rebajado a la calificación de grado especulativo. La rebaja de la calificación suele deberse al deterioro de la situación financiera del emisor.

Para ayudarle a comprender mejor estos bonos y su funcionamiento, veamos más de cerca la definición y explicación del ángel caído por parte de un experto.

¿Cuál es la definición de ángel caído?

Un ángel caído en finanzas se refiere a un tipo específico de bono presentado además de la calificación de grado de inversión. Debido al deterioro de la situación financiera del emisor, sus bonos se reducen a basura, incluida la deuda municipal, corporativa o soberana.

Sus bonos ofrecen mayores rendimientos, pero conllevan un mayor riesgo. El deterioro se debe principalmente a una fuerte disminución de los ingresos del emisor, lo que se traduce en una insuficiencia de recursos para reembolsar a los inversores. Los emisores suelen acumular más deuda para saldar la existente, lo que agrava la rebaja.

Comprender mejor los vínculos

En otras palabras, estos ángeles representan bonos con grado de inversión que decaen debido a la degradación financiera del emisor. Los inversores de alto riesgo buscan bonos ángeles caídos de alto rendimiento a pesar del mayor riesgo.

Los bonos ángeles caídos pueden sufrir nuevas caídas a medida que los inversores anticipan las rebajas de calificación. Esta caída agravada puede provocar recortes de tipos y repercusiones en el sector, afectando a la economía en general.

Por ejemplo, los bonos de la empresa «Y» fueron rebajados a la categoría de bono basura (CCC) debido a los cambios económicos y al aumento de la deuda, lo que convirtió su bono en un ángel caído. Aunque históricamente los ángeles caídos han obtenido mejores resultados, los inversores deben ser cautos. También es crucial investigar en profundidad para identificar las mejores oportunidades y gestionar el riesgo con eficacia.

¿Cuáles son las principales características del Ángel Caído?

En un principio, los bonos «ángel caído» superaron a los bonos de alto rendimiento originales. En 2015, los ángeles caídos europeos proporcionaron rendimientos de aproximadamente el 6%, superando a los bonos de alto rendimiento normales en un 3%. Así pues, conozcamos mejor las características distintivas de los bonos ángel caídos, ¿de acuerdo?

Estas son las principales características de estos bonos que cualquier inversor debería tener en cuenta:

• Los bonos «ángel caído» son susceptibles de una mayor volatilidad de precios debido a un cambio notable en el estatus de la empresa.
• Los loos del mercado después de vender estos bonos en grandes cantidades antes de que se anticipen las rebajas de calificación y los cambios de índice.
• Una vez que se produce una rebaja de la calificación, los inversores pueden apresurarse a comprar estos bonos con fines especulativos, especialmente si los fundamentos de la empresa son sólidos, con la esperanza de que se recupere y obtenga una alta rentabilidad.
• En 2016, representaban aproximadamente el 4% del mercado de bonos.
• Fossil Group y Symantec estuvieron a punto de ser clasificados como bonos basura.

¿Cuáles son los principales riesgos y oportunidades de estos bonos?

Cualquier inversor debe tener en cuenta ciertos tipos de riesgos al tratar con ellos. Estos son los riesgos que debe tener en cuenta:

• La publicación específica de la empresa o relacionada con el sector puede conducir a la condición de ángel caído.
• Son esenciales unas condiciones macroeconómicas estables y unos fundamentos sólidos.
• Un calendario inadecuado de financiación de la deuda y la falta de adaptación a la competencia y la tecnología pueden causar dificultades.
• Una calidad crediticia inferior provoca caídas de precios y fluctuaciones de la cartera.

Por otro lado, existen ciertas oportunidades en relación con estos bonos, que son:

• Las revisiones a la baja temporales ofrecen oportunidades de compra con descuento.
• Unos fundamentos sólidos pueden generar mayores rendimientos a largo plazo.

También es crucial recordar que la inversión en estos bonos es verdad de entender el mercado y evaluar los riesgos.

La presión de la venta impulsada por el estado de la basura – Explicado

La rebaja a la categoría de bono basura desencadena la presión vendedora, especialmente de los fondos restringidos a la deuda con grado de inversión. Los bonos basura pueden ofrecer valor en la categoría de alto rendimiento si es razonablemente probable que el emisor se recupere de los factores que provocaron la rebaja.

¿Cuál es la oportunidad en Ángel Caído?

Los inversores que busquen oportunidades durante una venta forzosa pueden considerar los fondos de bonos de ángeles caídos. Por ejemplo, el famoso VanEck Vectors Fallen Angel High-Yield Bond ETF se centra principalmente en bonos degradados, incluidos los de:

• Sprint Capital Corp.
  
• Vodafone Group PLC
  
• Freeport McMoran.

Recuerde que otra opción representa el ETF iShares Fallen Angels USD Bond, que invierte específicamente en ángeles caídos denominados en dólares. Los inversores que analicen los bonos de ángeles caídos deben evaluar cuidadosamente la calificación crediticia del emisor para valorar el riesgo de crédito asociado a la inversión a corto plazo.

¿Cuáles son los principales pros y contras de un inversor ángel?

Los interesados en saber cuáles son los principales pros y contras de la inversión ángel deben tener en cuenta que los principales pros son:

• Se sienten cómodos con el riesgo que entrañan las inversiones en pequeñas empresas, a diferencia de los bancos que imponen restricciones a los préstamos. También son capaces de realizar inversiones de mayor envergadura y de reconocer intuitivamente ideas y negocios prometedores.
• Contar con el respaldo de ángeles inversores aumentaría la probabilidad de éxito empresarial a largo plazo, un crecimiento sustancial y mayores beneficios. Esto se debe a que, además de financiación, aportan una valiosa experiencia y orientación.

Por otro lado, los principales contras de este tipo de inversión son:

• Una vez asociada con un inversor ángel, la persona debe esperar su participación activa en la toma de decisiones y su interés por utilizar los fondos. Significa renunciar al control total y ser responsable de explicar tus decisiones a alguien que no está familiarizado con tu negocio.
• Hay que tener cuidado con las condiciones al aceptar capital de un inversor ángel, ya que implica ceder una parte de los beneficios futuros a través del capital. Puede limitar tu rentabilidad. Evalúa bien las condiciones para asegurarte el éxito.
• Además, sea extremadamente prudente a la hora de invertir, ya que los bonos corporativos podrían implicar un gran riesgo de impago y pueden provocar pérdidas potenciales en su cartera de inversiones.

Conclusión

Los ángeles caídos, bonos rebajados a la categoría de basura debido a problemas financieros, pueden presentar oportunidades para los inversores que buscan inversiones de renta fija con mayores rendimientos. Sin embargo, una estrategia de inversión bien definida y un análisis exhaustivo de los mercados financieros son cruciales para sortear los riesgos asociados a estos bonos y tomar decisiones con conocimiento de causa.