Что такое «падшие ангелы» в финансах?

Вы когда-нибудь задумывались, что такое «падшие ангелы» в финансах и почему их крайне важно понимать в сфере недвижимости? Почему они так популярны на рынке облигаций в наши дни, и как лучше всего их понимать?

В инвестировании «падший ангел» определяется как облигация, которая унаследовала в основном высококачественный рейтинг, но была понижена до рейтинга спекулятивного класса. Понижение рейтинга обычно связано с ухудшением финансового состояния эмитента.

Чтобы помочь вам лучше понять эти облигации и их функционирование, давайте поближе познакомимся с определением и объяснением термина «падший ангел» от эксперта!

Каково определение «падших ангелов»? 

«Падший ангел» в финансах относится к определенному типу облигаций, размещаемых в дополнение к рейтингу инвестиционного класса. В связи с ухудшением финансового состояния эмитента его облигации, включая муниципальные, корпоративные или суверенные долги, понижаются до уровня «мусор». 

Такие облигации предлагают более высокую доходность, но сопровождаются повышенным риском. Ухудшение в основном связано с резким снижением доходов эмитента, в результате чего у него не хватает ресурсов для выплаты долгов инвесторам. Эмитенты часто накапливают больше долгов для погашения существующей задолженности, что усугубляет понижение рейтинга.

Лучшее понимание облигаций

Другими словами, «падшие ангелы» представляют собой облигации инвестиционного класса, которые снижаются в связи с понижением финансового рейтинга эмитента. Высокорисковые инвесторы ищут такие высокодоходные облигации, несмотря на повышенный риск. 

Облигации «падших ангелов» могут столкнуться с дальнейшим падением, поскольку инвесторы ожидают понижения рейтинга. Это усугубленное падение может привести к снижению ставок и отраслевым последствиям, влияющим на экономику в целом. 

Например, рейтинг облигаций компании «Y» был понижен до статуса нежелательных облигаций (CCC) из-за экономических сдвигов и растущего долга, что сделало ее облигации «падших ангелов». Хотя они исторически преуспевали, инвесторам следует проявлять осторожность. Также крайне важно проводить глубокие исследования, чтобы выявлять лучшие возможности и эффективно управлять рисками.

Каковы основные характеристики «падших ангелов»?

Первоначально облигации «падших ангелов» превзошли оригинальные высокодоходные облигации. В 2015 году такие европейские облигации обеспечили доходность около 6%, превзойдя обычные высокодоходные облигации на уровне 3%. Итак, давайте поближе познакомимся с отличительными особенностями облигаций «падших ангелов», не так ли? 

Вот основные разнообразные характеристики этих облигаций, которые должен иметь в виду любой инвестор:

— «Падшие ангелы» подвержены повышенной волатильности цен из-за заметного изменения статуса фирмы.

— Рынки падают после продажи этих облигаций в больших количествах перед ожидаемым понижением рейтинга и изменением индекса.

— После понижения рейтинга инвесторы могут поспешить приобрести эти облигации в спекулятивных целях, особенно если фундаментальные показатели фирмы сильны, с надеждой на восстановление и высокую ценовую доходность.

— По состоянию на 2016 год «падшие ангелы» составляют около 4% рынка облигаций.

— Fossil Group и Symantec были на грани того, чтобы быть классифицированными как облигации категории Junk Bonds.

Каковы основные риски и возможности этих облигаций?

Любой инвестор должен учитывать определенные виды рисков при работе с ними. Вот риски, которые необходимо иметь в виду:

— Специфические для конкретной фирмы или отрасли публикации могут привести к статусу «падшего ангела».

— Стабильные макроэкономические условия и прочные фундаментальные показатели имеют важное значение.

— Неправильные сроки привлечения заемных средств и неспособность адаптироваться к конкуренции и технологиям могут стать причиной трудностей.

— Низкое кредитное качество приводит к снижению цен и колебаниям портфеля.

С другой стороны, существуют определенные возможности в отношении этих облигаций, а именно:

— Временные понижения рейтинга открывают возможности для покупки со скидкой.

— Сильные фундаментальные показатели могут обеспечить более высокую долгосрочную доходность.

Также важно помнить, что инвестирование в эти облигации заключается в понимании рынка и оценке рисков.

Давление на продажи, вызванное статусом «мусорных» облигаций

Снижение рейтинга до статуса «мусорные» облигаций вызывает давление продаж, особенно со стороны фондов, ограниченных долговыми обязательствами инвестиционного класса. Облигации «падших ангелов» могут предложить ценность в категории высокодоходных, если эмитент с достаточной вероятностью сможет оправиться от факторов, вызвавших понижение рейтинга.

Какие возможности есть у «падших ангелов»?

Инвесторы, ищущие возможности во время «горячей» распродажи, могут рассмотреть фонды облигаций «падших ангелов». Например, известный фонд VanEck Vectors Fallen Angel High-Yield Bond ETF в основном ориентирован на облигации с пониженным рейтингом, включая облигации таких компаний, как:

— Sprint Capital Corp.

— Vodafone Group PLC

— Freeport McMoran.

Помните, что еще один вариант представляет собой iShares Fallen Angels USD Bond ETF, специально инвестирующий в долларовые «падшие ангелы». Инвесторы, анализирующие такие облигации, должны тщательно оценить кредитный рейтинг эмитента, чтобы оценить кредитный риск, связанный с инвестициями в краткосрочной перспективе.

Каковы основные плюсы и минусы инвестора-ангела? 

Тем, кто интересуется, каковы основные плюсы и минусы инвестора-ангела, следует помнить, что основными плюсами являются:

— Они спокойно относятся к риску, связанному с инвестициями в малый бизнес, в отличие от банков, которые накладывают ограничения на заимствования. Они также способны делать более крупные инвестиции и интуитивно распознавать перспективные идеи и сделки.

— Поддержка со стороны инвесторов-ангелов повышает вероятность долгосрочного успеха бизнеса, значительного роста и более высоких доходов. Это связано с тем, что наряду с финансированием они предоставляют ценный опыт и рекомендации.

С другой стороны, основными минусами этого вида инвестиций являются:

— Вступая в партнерство с инвестором-ангелом, люди должны ожидать его активного участия в принятии решений и заинтересованности в использовании средств. Это означает отказ от полного контроля и ответственность за объяснение своих решений человеку, незнакомому с вашим бизнесом.

— Принимая капитал от инвестора-ангела, будьте осторожны, так как это подразумевает передачу части будущих доходов через акционерный капитал. Это может ограничить вашу рентабельность. Тщательно оцените условия, чтобы обеспечить себе успех.

— Также будьте крайне осторожны при инвестировании, поскольку корпоративные облигации могут быть связаны с большим риском дефолта и могут привести к потенциальным потерям в вашем инвестиционном портфеле.

Заключение

«Падшие ангелы» – облигации, которым был присвоен статус нежелательных из-за финансовых проблем, – могут открыть возможности для инвесторов, ищущих инвестиции с фиксированным доходом и высокой доходностью. Однако для того, чтобы сориентироваться в рисках, связанных с этими облигациями, и принять взвешенное решение, необходимы четко разработанная инвестиционная стратегия и тщательный анализ финансовых рынков.