¿Merece la pena invertir en valores brasileños?

Para los inversores que buscan una tendencia positiva del mercado, la bolsa brasileña presenta una oportunidad lucrativa. El Ibovespa, índice bursátil de Brasil ampliamente reconocido, subió un 5,89% el año pasado. Esto contrasta fuertemente con el significativo descenso del 20% experimentado por las acciones estadounidenses durante el mismo periodo. Aunque algunas acciones brasileñas han mostrado volatilidad, se espera que las inversiones en el mayor mercado de renta variable de América Latina sigan siendo rentables. Descubra las numerosas oportunidades que el mayor país de América Latina ofrece a la comunidad inversora mundial.

Invertir en acciones brasileñas – el clima en los mercados financieros brasileños

Durante los últimos cinco años, mientras las economías de los países desarrollados atravesaban dificultades, Brasil y otros países conocidos como BRIC (Rusia, India y China) recibieron inversiones masivas de los inversores. Estos mercados emergentes poseen muchos de los recursos naturales del mundo, una población joven en edad de trabajar y unos ingresos familiares crecientes. Sin embargo, en los últimos tiempos ha disminuido la confianza de los inversores.

Hay argumentos de peso para que los inversores a largo plazo sigan invirtiendo en Brasil. Aunque el crecimiento económico se ha ralentizado, todavía se prevé que el producto interior bruto de Brasil crezca entre un 2% y un 3% en 2013 y 2014.

El aumento de los ingresos de Brasil ha impulsado el crecimiento económico en los últimos diez años. El país se ha convertido en un importante mercado de consumo, con 29 millones de personas que entraron en la clase media entre 2003 y 2009. Actualmente, más de la mitad de la población, con un total de 95 millones de personas, reside en hogares de clase media, según informa la Fundación Getulio Vargas, una organización privada de investigación.

Invertir en Brasil para inversores extranjeros

Brasil ofrece un entorno de inversión muy permisivo para los inversores extranjeros. Tanto las personas físicas como las jurídicas extranjeras pueden invertir en una amplia gama de instrumentos financieros y del mercado de capitales, al igual que sus homólogos nacionales. Sin embargo, los inversores no residentes deben contratar a entidades locales que actúen como custodios y representantes para asuntos relacionados con la normativa y los impuestos. Además, los inversores deben cumplir varios requisitos formales, como registrarse en el Banco Central de Brasil, la agencia reguladora del mercado de valores conocida como CVM y la Secretaría de Ingresos Federales.

Repasemos ahora las acciones brasileñas más interesantes.

Invertir en acciones brasileñas – ¿Qué es el índice Bovespa?

El índice Bovespa, o Ibovespa, es el índice insignia de la Bolsa de São Paulo en Brasil. Es un índice compuesto por aproximadamente 100 de las principales capitalizaciones bursátiles del país tratadas en la BM&FBovespa. Su cotización comenzó el 2 de enero de 1968, con una cotización inicial de 100. Estas son algunas de las empresas brasileñas interesantes a tener en cuenta si desea invertir en acciones brasileñas.

GOL

Los analistas aprecian unánimemente la mayor compañía aérea de bajo coste del continente sudamericano. Subrayan la recuperación del resultado previsto para los próximos años y la fuerte dinámica de crecimiento por la que apuesta la dirección. GOL también se beneficiará de la alianza de LAN (Chile) y TAM (Brasil) para hacerse con más cuota de mercado, mientras que el grupo fusionado se dedicará a generar sinergias. Por último, GOL es cada vez más activa en las actividades de transporte de mercancías, un segmento que ha experimentado un crecimiento explosivo en los últimos 12 meses. Además del riesgo de cambio ligado al real brasileño, los inversores deben tener en cuenta que la cotización de GOL es extremadamente sensible a las variaciones del precio del petróleo.

Acciones de Vale

Es uno de los mayores grupos mineros del continente americano. Exporta la mayor parte de su producción a los mercados asiáticos. Vale, que también cotiza en Estados Unidos y Londres, pronto lo hará en la Bolsa de Hong Kong. La dirección está llevando a cabo un importante programa de recompra de acciones y distribuyendo un dividendo que proporcionará una rentabilidad bruta de entre el 3 y el 4%. La dirección, por tanto, parece preocupada por sus accionistas. El único inconveniente es la sensibilidad del resultado a las variaciones del tipo de cambio real/dólar y a las variaciones de los precios de las materias primas. Dos factores sobre los que el grupo tiene poco control.

Acciones JBS

Desde su salida a bolsa (2007), el grupo ha emprendido una política de adquisiciones (13 en total) para convertirse en el mayor productor de proteínas animales (vacuno, porcino, aves de corral, leche) del mundo. JBS exporta a un centenar de países, pero está en proceso de digerir estas diversas adquisiciones y reducir su deuda. Esto debería repercutir positivamente en la rentabilidad del grupo en los próximos años.

Existencias de Marfrig

Otro productor de carne (el cuarto grupo mundial de vacuno), pero más centrado en el mercado nacional. Tras numerosas adquisiciones (21 en los tres últimos años), Marfrig también está en proceso de digestión y reducción de su deuda. Depende en gran medida de Mcdonald’s, que es con diferencia el principal cliente del grupo (40% de las ventas a través de la recién adquirida Keystone). El crecimiento medio de los ingresos se situará en torno al 15% en los próximos cuatro años.

Otras acciones brasileñas recomendadas

Aparte de estos 4 valores, otros 6 grupos también se benefician de un apoyo significativo de los analistas (más del 80% de opiniones positivas), pero con un potencial alcista algo menos atractivo: las financieras Bradesco e Itau, el holding minero Bradespar (expuesto en particular a Vale), la petrolera OGX, la promotora inmobiliaria PDG Realty y el grupo diversificado (petróleo y azúcar) Cosan.

Los inversores que busquen invertir en empresas brasileñas más pequeñas pueden considerar el Van Eck Brazil Small Cap ETF (NYSE: BRF). Este ETF se centra en empresas que generan al menos el 50% de sus ingresos de la venta de productos a los consumidores brasileños. Otra opción destacada es el WisdomTree Dreyfus Brazilian Real Fund (NYSE: BZF), cuyo objetivo es generar rendimientos basados en los tipos del mercado monetario de Brasil y en la fluctuación de la moneda brasileña, el real, frente al dólar estadounidense.

Cómo invertir en acciones brasileñas

Varios ETF ofrecen oportunidades de inversión en varios países latinoamericanos, incluido Brasil. Un ejemplo es el iShare S&P Latin America 40 Index Fund (NYSE: ILF), que asigna alrededor del 60% de sus inversiones a Brasil. Además, numerosos fondos de inversión ofrecen diversos niveles de exposición a Brasil y otros países latinoamericanos.

¿Cuáles son los riesgos de invertir en la bolsa brasileña?

Varios analistas piden cierta cautela dados los elevados déficits públicos y el nivel relativamente bajo de las inversiones (en porcentaje del PNB). Por tanto, invertir en un mercado como Brasil es intrínsecamente más arriesgado que hacerlo en un mercado europeo. ¿Por qué? Debido, en particular, a la dependencia de casi todos los valores de renta variable de los precios de una o varias materias primas, pero también a la mayor vulnerabilidad de la moneda y la renta variable a los flujos financieros internacionales.

Por último, si desea invertir en el mercado bursátil brasileño, analice detenidamente el rendimiento de la renta variable brasileña. Y asegúrese de hacer un análisis fundamental siguiendo con atención las noticias del mercado bursátil brasileño.