La caída de la inflación británica al 2,3% decepciona a los mercados

Vistazo rápido:

• Datos de inflación: En abril se produjo una caída menor de lo esperado en la inflación británica, con un aumento anual de los precios al consumidor del 2,3%, frente al 3,2% de marzo.
• Inflación básica: La inflación básica apenas cayó, disminuyendo a 3,9% desde 4,2%, incumpliendo las previsiones de una caída a 3,6%.
• Reacciones del mercado: La libra esterlina se disparó y la posibilidad de un recorte de tipos del Banco de Inglaterra en junio cayó al 18% desde el 50% del día anterior.

La inflación en Gran Bretaña cayó menos de lo esperado en abril y una medida básica clave apenas cayó, lo que llevó a los inversores a retractarse de sus apuestas sobre un recorte de tasas el próximo mes. Este posible recorte podría haber proporcionado un impulso muy necesario al asediado Primer Ministro Rishi Sunak antes de un año electoral crucial.

Precios al consumidor e indicadores económicos

Según la Oficina de Estadísticas Nacionales, los precios al consumidor aumentaron un 2,3% anual en abril, una disminución significativa con respecto al aumento del 3,2% de marzo y la tasa más baja desde julio de 2021, cuando la inflación era del 2,0%. A pesar de esta caída, el Banco de Inglaterra (BoE), que apunta a un objetivo de inflación del 2%, y los economistas habían anticipado una caída mayor hasta el 2,1%.

La inflación de servicios inesperadamente alta, un indicador clave de la presión sobre los precios generada internamente para el Banco de Inglaterra, contribuyó a las decepcionantes cifras. Además, el aumento de los precios del petróleo también influyó. El Banco de Inglaterra esperaba una reducción más sustancial de la inflación. Esta expectativa fue particularmente fuerte luego de una caída del 12% en las tarifas reguladas de energía doméstica que entró en vigor el mes pasado.

«Aunque la inflación sigue cayendo bruscamente, este informe será una decepción para el Banco de Inglaterra y para los inversores que buscan un recorte de tipos en junio», comentó Luke Bartholomew, economista senior de la gestora de activos abrdn. La persistencia de la inflación básica y de servicios ha dificultado que el Banco de Inglaterra se sienta confiado. En consecuencia, al Banco de Inglaterra le cuesta creer que la presión inflacionaria subyacente se esté enfriando adecuadamente.

La libra esterlina sube, la probabilidad de recorte de tipos del Banco de Inglaterra cae del 50% al 18%

Tras la publicación de los datos, la libra esterlina saltó y la probabilidad de un recorte de tipos del Banco de Inglaterra en junio se desplomó hasta sólo el 18%, frente al 50% del día anterior. Este cambio pone de relieve el impacto significativo de las cifras de inflación en las expectativas del mercado y las perspectivas económicas más amplias.

La inflación subyacente, que excluye elementos volátiles como la energía, los alimentos y el tabaco, sólo cayó al 3,9% desde el 4,2% en marzo. Esto fue en contra de las expectativas de una caída al 3,6%. Además, la inflación de los servicios disminuyó ligeramente hasta el 5,9% desde el 6,0% de marzo. Sin embargo, esto todavía está por encima de las previsiones del BoE y de las encuestas de Reuters del 5,5%. Los datos recientes del mercado laboral han mostrado señales contradictorias. Por ejemplo, el crecimiento de los salarios del sector privado, excluidas las bonificaciones, disminuyó sólo marginalmente en los tres meses transcurridos hasta marzo. El Banco de Inglaterra sigue preocupado de que el rápido crecimiento salarial pueda perpetuar las presiones inflacionarias en toda la economía.

Los precios al consumidor en Gran Bretaña aumentan un 22% desde 2020

El Primer Ministro Rishi Sunak, que enfrenta una dura campaña de reelección, ha querido atribuirse el mérito de la caída de la inflación. En un comunicado, declaró: «Hoy marca un momento importante para la economía, con la inflación volviendo a la normalidad». Sin embargo, a pesar de la caída, los datos sugieren que la tasa de inflación de Gran Bretaña sigue siendo un desafío importante.

Las cifras del miércoles indican que la tasa de inflación de Gran Bretaña es ahora más baja que la de Estados Unidos, Canadá, Francia y Alemania, y sólo Italia reporta una tasa inferior del 0,9%. Sin embargo, desde 2020, Gran Bretaña ocupa un lugar pobre entre los países de Europa occidental por su récord de inflación, con un aumento de los precios al consumidor de más del 22%. Sólo los Países Bajos, Austria y Alemania han experimentado niveles de inflación similares.

Para agravar los problemas de Sunak, datos separados de la ONS revelaron que el endeudamiento público en abril fue mayor de lo esperado. Esto plantea dudas sobre la capacidad del gobierno para implementar recortes de impuestos antes de las elecciones, lo que plantea nuevos desafíos al intento del Partido Conservador de recuperar el apoyo de los votantes.

Si bien la inflación británica ha disminuido, la caída menor a la esperada y las persistentes presiones inflacionarias subyacentes han atenuado las esperanzas de un recorte de tasas del Banco de Inglaterra en el futuro cercano. Este contexto económico, junto con los desafíos políticos, subraya el complejo panorama que enfrenta el Primer Ministro Rishi Sunak. Estos factores presentan obstáculos importantes en su camino hacia las próximas elecciones.