El RBI mantiene la tasa de interés clave en el 6,50% y se centra en el crecimiento

Vistazo rápido:

• Tasa de recompra sin cambios: el RBI mantuvo la tasa de interés clave en el 6,50% por octava reunión de política monetaria consecutiva.
• Enfoque equilibrado: centrarse en garantizar el crecimiento económico y al mismo tiempo abordar la inflación, con el objetivo de alcanzar una tasa de inflación del 4%.
• Previsiones económicas: la previsión de crecimiento del PIB aumentó un 7,2% para el año; La inflación debería promediar el 4,5% para marzo de 2025.

El Banco de la Reserva de la India ( RBI ) mantuvo su tasa de interés clave sin cambios el viernes, una decisión que los participantes del mercado anticiparon ampliamente. El banco central se centra en garantizar un crecimiento económico sólido y al mismo tiempo abordar las preocupaciones sobre la inflación. Este enfoque equilibrado pone de relieve la estrategia del RBI para sortear los desafíos económicos mientras se esfuerza por cumplir su objetivo de inflación a mediano plazo del 4%.

Tasas estables y perspectivas económicas

El Comité de Política Monetaria (MPC) del RBI, compuesto por tres miembros internos y tres externos, decidió mantener el tipo de interés repo en el 6,50% por octava reunión de política monetaria consecutiva. El gobernador Shaktikanta Das enfatizó la necesidad de que la inflación se alinee de manera sostenible con el objetivo del banco. Indicando también que el crecimiento económico actual proporciona un amortiguador para gestionar eficazmente las presiones inflacionarias.

Si bien se revisó al alza el pronóstico de crecimiento económico para el año en curso, las perspectivas de inflación se mantuvieron sin cambios, aunque con una nota de advertencia sobre las persistentes presiones sobre los precios de los alimentos.

Visiones divergentes dentro del MPC

La decisión de mantener el tipo repo generó opiniones diversas dentro del MPC. Cuatro de los seis miembros votaron a favor de mantener el tipo estable, mientras que dos miembros externos, JR Varma y Ashima Goyal, abogaron por un recorte de 25 puntos básicos. Esta divergencia subraya el debate en curso sobre cuál es el mejor enfoque para equilibrar el crecimiento y la inflación.

La tercera economía asiática más grande de la India exhibió un crecimiento mayor de lo esperado en el trimestre enero-marzo. Sin embargo, las recientes elecciones nacionales arrojaron un resultado sorprendente. En consecuencia, esto provocó nerviosismo en el mercado.

La reducción del mandato de la Alianza Democrática Nacional, liderada por el gobernante Partido Bharatiya Janata, ha generado preocupación. En particular, existen temores sobre la velocidad de la consolidación fiscal y el posible aumento del gasto social.

A pesar de estas incertidumbres políticas, el RBI sigue centrado en las condiciones económicas internas en lugar de seguir irreflexivamente las tendencias globales. El Gobernador Das destacó este enfoque al afirmar que si bien se monitorean las condiciones económicas globales, las políticas del RBI se adaptan a las realidades económicas locales.

Indicadores económicos y reacciones del mercado

Tras la decisión política, el rendimiento del bono de referencia a 10 años de la India aumentó 2 puntos básicos hasta el 7,02%, lo que refleja la confianza de los inversores. La rupia se mantuvo relativamente estable, lo que indica una perspectiva cautelosa pero estable en el frente cambiario.

El MPC elevó su pronóstico de crecimiento del PIB para todo el año al 7,2% desde el 7% anterior, lo que refleja optimismo sobre la trayectoria económica. Se proyecta que la inflación promediará el 4,5% para el año fiscal que finaliza en marzo de 2025. Esta perspectiva sugiere un entorno económico estable con espacio para el crecimiento, impulsado por una fuerte actividad manufacturera, la recuperación del consumo y una sólida demanda rural impulsada por una mejor actividad agrícola.

Los datos recientes del PIB subrayaron esta tendencia positiva. La economía se expandió a un ritmo más rápido de lo esperado del 7,8% en el trimestre de marzo. Esto está dando lugar a un impresionante crecimiento anual del 8,2%. A pesar de este crecimiento, la inflación minorista sigue siendo una preocupación, ya que disminuyó ligeramente hasta el 4,83% en abril desde el 4,85% en marzo, pero aún por encima del objetivo del MPC.

Perspectivas futuras y direcciones políticas

La decisión del RBI de mantener estables las tasas de interés en medio de un crecimiento económico sólido indica una perspectiva cautelosa pero optimista. El enfoque del banco central en las condiciones económicas internas, en lugar de las señales globales, resalta su compromiso de sostener el crecimiento y al mismo tiempo controlar la inflación. A medida que la economía de la India siga mostrando resiliencia, las políticas del banco central desempeñarán un papel crucial para afrontar los desafíos y oportunidades que se avecinan.

El enfoque equilibrado del RBI al mantener la tasa de recompra en el 6,50% refleja su enfoque estratégico en fomentar el crecimiento económico manteniendo al mismo tiempo la inflación bajo control.