La crisis inmobiliaria de China: un déficit de financiación de 553.000 millones de libras esterlinas

Vistazo rápido

• Los promotores necesitan alrededor de cuatro billones de yuanes para completar las casas pre-vendidas, lo que pone de relieve importantes desafíos de financiación.
• Los bancos chinos han proporcionado 469 mil millones de yuanes en crédito para ayudar a terminar las viviendas, pero esto es insuficiente para cubrir las necesidades totales.
• Se predice una recuperación en forma de L, sin que se vislumbre un rebote rápido mientras el mercado continúa luchando.
• Planes para ampliar la vivienda pública del cinco por ciento al 30 por ciento del stock total, estabilizando potencialmente el mercado.
• Algunas ciudades han relajado las restricciones a la compra de viviendas, pero la respuesta del mercado sigue siendo tibia, con una caída del dos por ciento en las acciones inmobiliarias.

El mercado inmobiliario chino , un motor fundamental de la economía del país, navega actualmente por aguas turbulentas con un importante vacío financiero. Los promotores están luchando por reunir aproximadamente cuatro billones de yuanes (553.000 millones de libras esterlinas) necesarios para completar las casas pre-vendidas, una cifra emblemática que pone de relieve los graves desafíos de financiación en el sector. Esta inmensa suma subraya la brecha entre los recursos actuales y lo que se necesita para cumplir los compromisos con los compradores de viviendas.

£68 mil millones en crédito: insuficiente para los problemas inmobiliarios de China

En respuesta a las crisis que se avecinan, los bancos chinos han extendido un salvavidas en forma de 469 mil millones de yuanes en apoyo crediticio a finales de marzo. Esta asistencia financiera tiene como objetivo garantizar la finalización de las viviendas, proporcionando cierto alivio a los promotores afectados por problemas de liquidez. Sin embargo, esto no es más que una gota en el océano en comparación con las necesidades que se reflejan en el asombroso total requerido.

La crisis continúa: ¿una recuperación en forma de L?

La crisis inmobiliaria en China no muestra signos de amainar. El impacto de las medidas anteriores para estabilizar el mercado se está desvaneciendo. Las condiciones de financiación siguen siendo difíciles y las medidas políticas son débiles. Los expertos pronostican ahora una trayectoria en forma de L para la recuperación. Esto indica que el mercado aún no ha tocado fondo y es poco probable que se produzca una rápida recuperación. En consecuencia, esta persistente recesión ha provocado llamados a una mayor intervención gubernamental. Tales medidas mejorarían las condiciones de financiación de los promotores, normalizarían la demanda de vivienda y evitarían una mayor contracción en la construcción inmobiliaria.

Solución al exceso de oferta de vivienda: un proyecto de ley de £1,1 billones

Para agravar los problemas financieros está el costo de reducir el exceso de oferta de viviendas en las ciudades más pequeñas. Este costo se estima en 7,7 billones de yuanes, suponiendo compras al 50 por ciento de los precios de mercado. Específicamente, este gasto tiene como objetivo devolver los niveles de inventario a las cifras más sostenibles observadas en 2018. De hecho, esta tarea monumental subraya la gravedad del problema del exceso de vivienda.

Plan masivo de vivienda pública: hasta £864 mil millones

En una medida ambiciosa, el gobierno planea aumentar drásticamente la proporción de vivienda pública en el total nacional de viviendas desde alrededor del cinco por ciento a al menos el 30 por ciento. Esta transición, particularmente en las ciudades más grandes, podría implicar costos que oscilarían entre cuatro y seis billones de yuanes. Un aumento tan sustancial en la vivienda pública también podría proporcionar un amortiguador muy necesario contra la volatilidad del mercado privado y apoyar la estabilidad social.

Modesta política de deshielo, el mercado sigue frío

En el frente político, las últimas semanas han traído un modesto deshielo en las restricciones. Quince ciudades, incluidas Beijing y Guangzhou, han relajado los límites de las tasas hipotecarias y las políticas de préstamos para vivienda. Esta relajación podría aumentar la capacidad de compra de viviendas hasta en 400.000 yuanes en algunos casos. También podría revitalizar el interés de los compradores a nivel local.

A pesar de estos esfuerzos, la respuesta inmediata del mercado fue tibia. Una caída reciente del dos por ciento en las acciones inmobiliarias de China es prueba de esto último. Además, una caída del 28 por ciento a lo largo del año es un claro indicador de los persistentes temores de los inversores.

Navegar a través de desafíos estructurales con precaución

Como insinuó Ding Zuyu, director ejecutivo de E-House China Enterprise Holdings Ltd., a través de su análisis de la situación, la flexibilización de las políticas de compra de viviendas en las principales ciudades podría allanar el camino para flexibilizaciones similares en todo el país, lo que podría generar cierto optimismo sobre la recuperación. . Sin embargo, el primer trimestre ha demostrado que las expectativas de una recuperación del mercado inmobiliario han sido prematuras.

El sector inmobiliario de China se encuentra en una coyuntura crítica, enfrentado a desafíos formidables pero también a caminos potenciales que podrían conducir a la recuperación. El alcance y la eficacia de las medidas políticas futuras serán cruciales para moldear la trayectoria del mercado. La estabilidad del sector es esencial para la salud económica y el bienestar social de millones de familias chinas.