Кризис недвижимости в Китае: дефицит в размере £553 млрд 

Краткий обзор

• Застройщикам необходимо около 4 триллионов юаней для завершения предварительно проданных домов, что подчеркивает серьезные проблемы с финансированием.
• Китайские банки предоставили кредит в размере 469 миллиардов юаней для помощи в достройке домов, однако этого недостаточно по сравнению с общими потребностями.
• Прогнозируется «L-образное» медленное восстановление, поскольку рынок продолжает испытывать трудности.
• Планы по увеличению доли государственного жилья с 5% до 30% от общего фонда, что потенциально стабилизирует рынок.
• Некоторые города ослабили ограничения на покупку жилья, но реакция рынка остается вялой: объемы недвижимости упали на 2%.

Китайский рынок недвижимости, важнейший двигатель национальной экономики, в настоящее время переживает нестабильные времена со значительными финансовыми проблемами. Застройщики изо всех сил пытаются собрать около четырех триллионов юаней (553 миллиарда фунтов стерлингов), необходимых для завершения предварительно проданных домов, что является символической цифрой, подчеркивающей серьезные проблемы с финансированием в этом секторе. Эта огромная сумма подчеркивает разрыв между текущими ресурсами и тем, что необходимо для выполнения обязательств перед покупателями жилья.

Кредита в размере 68 миллиардов фунтов стерлингов недостаточно для решения проблем с недвижимостью в Китае

В ответ на надвигающийся кризис китайские банки предоставили кредитную поддержку в размере 469 миллиардов юаней по состоянию на конец марта. Эта финансовая помощь направлена на обеспечение завершения строительства домов, предоставляя некоторую помощь застройщикам, испытывающим проблемы с ликвидностью. Однако это всего лишь капля в море по сравнению с потребностями, отраженными в ошеломляющей сумме требуемых средств.

Кризис продолжается: L-образное восстановление?

Кризис недвижимости в Китае не показывает признаков ослабления. Влияние предыдущих мер по стабилизации рынка ослабевает. Условия финансирования остаются непростыми, а меры политики слабыми. Теперь эксперты прогнозируют «L-образную» траекторию восстановления экономики. Это указывает на то, что рынок еще не достиг своего дна и быстрый отскок маловероятен. Следовательно, этот устойчивый спад вызвал призывы к усилению государственного вмешательства. Такие меры улучшат условия финансирования застройщиков, нормализуют спрос на жилье и предотвратят дальнейшее сокращение строительства недвижимости.

Решение проблемы избыточного предложения жилья: законопроект на 1,1 триллиона фунтов стерлингов

Финансовые проблемы усугубляются затратами на сокращение избыточного предложения жилья в небольших городах. Стоимость оценивается в 7,7 трлн юаней при условии, что закупки будут стоить 50% от рыночных цен. В частности, эти расходы направлены на то, чтобы вернуть уровень запасов к более устойчивым показателям, наблюдавшимся в 2018 году. Действительно, эта монументальная задача подчеркивает серьезность проблемы избытка жилья.

План масштабного государственного жилищного строительства: до 864 миллиардов фунтов стерлингов

В рамках амбициозного решения правительство планирует резко увеличить долю государственного жилья в общем жилищном фонде страны с примерно 5% до как минимум 30%. Этот переход, особенно в крупных городах, может потребовать затрат от 4 до 6 триллионов юаней. Столь существенное увеличение количества государственного жилья могло бы также обеспечить столь необходимый буфер против неустойчивости частного рынка и поддержать социальную стабильность.

Умеренная оттепель в политике, но рынок по-прежнему холоден

Что касается политики, то последние недели принесли умеренное смягчение ограничений. Пятнадцать городов, включая Пекин и Гуанчжоу, смягчили ограничения по ставкам по ипотечным кредитам и политику жилищного кредитования. Это послабление может в некоторых случаях увеличить объемы покупки жилья до 400 000 юаней. Это также может оживить интерес покупателей на местном уровне.

Несмотря на эти усилия, немедленная реакция рынка была вялой. Об этом свидетельствует недавнее 2%-ое падение акций на рынке недвижимости в Китае. Более того, 28%-ое снижение за год является ярким показателем постоянных опасений инвесторов.

Осторожное преодоление структурных проблем

Как предположил Дин Цзую, исполнительный директор E-House China Enterprise Holdings Ltd. в своем анализе ситуации, смягчение политики покупки жилья в крупных городах может проложить путь к аналогичным послаблениям по всей стране, что может вселить некоторый оптимизм в отношении восстановления экономики. Однако первый квартал показал, что ожидания восстановления рынка недвижимости оказались преждевременными.

Сектор недвижимости Китая находится на критическом этапе, столкнувшись с огромными проблемами, но также и с потенциальными путями, которые могут привести к восстановлению. Масштаб и эффективность дальнейших политических мер будут иметь решающее значение для формирования траектории развития рынка. Стабильность сектора имеет важное значение для экономического здоровья и социального благополучия миллионов китайских семей.