Flujo de caja libre apalancado: conózcalo todo aquí
Principales conclusiones:
- Flujo de caja libre apalancado (LFCF): Es lo que queda después de que una empresa pague todas sus facturas, lo que demuestra la capacidad de la empresa para gestionar sus finanzas.
- Flujo de caja libre apalancado negativo: Aunque el flujo de caja operativo de una empresa sea positivo, puede acabar teniendo un flujo de caja libre apalancado negativo. Esto demuestra que es esencial disponer de suficiente efectivo para cubrir los gastos.
- Opciones de LFCF: Una empresa puede utilizar su flujo de caja libre apalancado para dividendos, recompra de acciones o reinversión en el negocio, lo que revela las decisiones estratégicas de la empresa para crecer o recompensar a los inversores.
- Flujo de caja libre no apalancado (UFCF): El UFCF es el efectivo que una empresa tiene antes de hacer frente a los pagos de la deuda, mostrando la fortaleza financiera de la empresa antes de que las obligaciones de deuda entren en juego.
¿Ha pensado alguna vez qué es exactamente el flujo de caja libre apalancado? ¿Por qué es crucial comprenderlo y saber calcularlo lo mejor posible? Antes de entrar en materia, veamos qué significa en finanzas corporativas.
El flujo de caja libre no apalancado (UFCF) y el flujo de caja libre apalancado (LFCF) son conceptos fundamentales en las finanzas corporativas. El UFCF revela la salud financiera de una empresa antes de las obligaciones de deuda, mientras que el LFCF representa los fondos disponibles después de cumplir todos los compromisos financieros.
Una herramienta vital para la comprensión financiera es el cálculo del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE), que evalúa los componentes del flujo de caja y revela el verdadero valor para el accionista.
En la modelización financiera, el LFCF desempeña un papel fundamental a la hora de influir en las decisiones clave. Estos modelos proporcionan información esencial sobre las perspectivas financieras y las opciones estratégicas de una empresa. UFCF, LFCF, FCFE y los componentes del flujo de caja son sus faros para la claridad financiera.
¿Qué es exactamente el flujo de caja libre apalancado?
El flujo de caja libre apalancado (LFCF) es la piedra angular de la modelización financiera, esencial para valorar una empresa y realizar análisis de inversión. Es una métrica financiera clave que revela la verdadera fortaleza financiera de una empresa, elaborada a partir de los intrincados componentes del estado de flujo de caja.
En lo que respecta a la valoración utilizando el flujo de caja libre apalancado, el LFCF ocupa un lugar central. Esta métrica financiera sirve de guía y proporciona información inestimable sobre el valor de una empresa, lo que la convierte en una herramienta crucial en manos de inversores y expertos en modelización financiera.
El análisis de la inversión con el FCF apalancado es un proceso meticuloso en el que los inversores profundizan en los datos financieros de la empresa para evaluar su potencial de crecimiento y sus opciones financieras estratégicas. El LFCF está en el centro de este análisis, dando forma a las decisiones de inversión.
La LFCF es imprescindible
Como una de las métricas financieras clave en el análisis del flujo de caja libre (FCF), el LFCF es indispensable. Los inversores y los expertos en modelización financiera deben orientarse hacia decisiones financieras sólidas e inversiones prósperas.
¿Qué le dice el flujo de caja libre apalancado (LFCF)?
El LFCF proporciona pistas sobre el potencial de crecimiento de una empresa, cómo recompensa a los accionistas (mediante dividendos o recompras) y su capacidad para obtener más fondos de sus operaciones.
Conseguir fondos adicionales puede llevar tiempo y esfuerzo si una empresa tiene grandes deudas y poco efectivo después de cubrir sus obligaciones. Por el contrario, un LFCF saneado convierte a la empresa en una inversión más atractiva y menos arriesgada.
Incluso si el LFCF es negativo, no significa que la empresa esté fracasando. Puede deberse a grandes inversiones que aún deben amortizarse. Si la empresa puede encontrar el dinero para sobrevivir, un LFCF negativo temporal está bien.
¿Qué es importante tener en cuenta?
El modo en que la empresa gestiona su LFCF reviste una gran importancia para los inversores. Puede destinarse al pago de dividendos o a inversiones internas de capital. Alternativamente, si la empresa detecta perspectivas de crecimiento, puede destinar una parte sustancial del LFCF a ese fin.
Esta decisión estratégica determina la trayectoria financiera de la empresa y repercute significativamente en sus accionistas. Esta decisión es también un elemento fundamental dentro del estado de flujos de tesorería, ya que afecta a la gestión de la deuda y los fondos propios.
Además, tiene implicaciones para los modelos DCF, ya que refleja la solidez financiera de la empresa y su capacidad para tomar decisiones prudentes en relación con las partidas de tesorería y la inversión de capital.
Descifrando las métricas del flujo de caja: FCF no apalancado vs FCF apalancado
El flujo de caja libre apalancado (LFCF) y el flujo de caja libre no apalancado (UFCF) ofrecen perspectivas financieras distintas.
El LFCF revela el efectivo de la empresa después de liquidar deudas y obligaciones, mientras que el UFCF significa fondos antes del pago de deudas.
Para calcular el UFCF, restamos el EBITDA del CapEx y deducimos los ajustes del capital circulante y los impuestos. Es una visión detallada de la tesorería de una empresa antes de hacer frente a las deudas.
¿Es la LFCF vital para los accionistas, y por qué?
El LFCF es vital para los accionistas, ya que representa su recompensa. Es una métrica financiera clave en el análisis del flujo de caja libre (FCF), que proporciona información sobre la rentabilidad.
En el mundo de la modelización financiera con FCF apalancado, el LFCF es una cifra fundamental. Sirve de guía a inversores y expertos para evaluar la salud financiera de una empresa.
El LFCF y el UFCF son componentes clave del estado de flujo de caja en este intrincado panorama financiero. Estas métricas financieras son vitales para los inversores, ya que ofrecen información significativa sobre la solidez financiera de una empresa y, en última instancia, ayudan a tomar decisiones de inversión.
¿Cuál es la fórmula del flujo de caja libre apalancado?
A continuación se muestra la fórmula del flujo de caja libre apalancado:
Libre apalancado = Neto + D&A – Cambio – Capex + Neto
Flujo de tesorería Ingresos en NWC Empréstitos
Términos financieros esenciales en la fórmula LFCF:
- Beneficio neto: El beneficio de una empresa incluye todos los gastos, incluso los costes por intereses.
- D&A (Depreciación y Amortización): Representan costes no monetarios que distribuyen el gasto de los activos a lo largo del tiempo, evitando así una salida inmediata de efectivo… Se trata de una técnica contable destinada a alinear los gastos con los periodos durante los cuales contribuyen al beneficio de la empresa.
- Variación del capital circulante neto: Hace un seguimiento de los cambios en los activos operativos de una empresa (como el dinero que se les debe y el inventario) y las deudas operativas (como las facturas y las cuentas por pagar) en un plazo determinado.
- Endeudamiento neto: Se obtiene restando los reembolsos de la deuda del endeudamiento. Es importante porque el dinero prestado puede utilizarse para acciones que afecten a los accionistas, como el pago de dividendos o la recompra de acciones.
¿Cómo se calcula mejor el flujo de caja libre apalancado?
El flujo de caja libre apalancado, a menudo conocido como «flujo de caja libre a fondos propios», es una ventana al remanente de tesorería de una empresa tras cumplir obligaciones financieras cruciales. Esta métrica es una piedra angular en la evaluación de métricas financieras clave en el análisis del FCF.
Para calcularlo, restamos algunos componentes esenciales:
- Gastos de explotación, que incluyen el COGS y gastos de explotación como SG&A e I+D.
- Reinversiones, que implican alteraciones en el capital circulante neto (CTN) y ajustes en los gastos de capital (Capex).
- Pagos relacionados con la deuda, que incluyen la reducción obligatoria de la deuda y los gastos por intereses.
Una vez realizadas todas estas deducciones, lo que queda es para los accionistas de la empresa, aquellos que poseen acciones que representan su participación en la estructura de capital de la empresa.
¿Cómo utilizar el remanente de tesorería?
La utilización de este remanente de tesorería depende de la discreción de la dirección de la empresa.
Pueden optar por hacerlo:
- Distribuirlo en forma de dividendos a los accionistas con participaciones preferentes y ordinarias.
- Reinvertirlo en la empresa, ya sea en capital circulante o en inversiones de capital.
- Iniciar una recompra de acciones, recomprando las acciones proporcionadas anteriormente para reducir el total de acciones en circulación.
¿Cuáles son los puntos clave de este asunto?
La idea clave es que el flujo de caja libre apalancado proporciona una visión crítica de la salud financiera de una empresa, que sirve a los accionistas y a los interesados en comprender la situación financiera de una empresa.
Un mayor LFCF indica un aumento de los fondos disponibles, una mayor capacidad de endeudamiento y una reducción del riesgo crediticio. Por el contrario, un LFCF más bajo apunta a un efectivo discrecional limitado, una capacidad de endeudamiento reducida y un mayor riesgo crediticio.
Se trata de una métrica exhaustiva que engloba el flujo de caja de las actividades de explotación, lo que la convierte en un elemento valioso del análisis financiero.
Conclusión
El flujo de caja libre apalancado (LFCF) es una métrica fundamental en el análisis financiero, que revela la solidez financiera y las opciones estratégicas de una empresa.
Influye en las decisiones de inversión, ya que refleja la forma en que una empresa gestiona sus finanzas y recompensa a sus accionistas. El LFCF es vital para comprender el potencial de crecimiento de una empresa y su capacidad para obtener fondos mientras gestiona sus deudas.
