Кредитный свободный денежный поток – все подробности здесь
Ключевые моменты:
- Кредитный свободный денежный поток (LFCF). Это то, что остается после того, как компания оплатит все свои счета, что демонстрирует способность компании управлять своими финансами.
- Отрицательный LFCF: даже если операционный денежный поток компании положительный, она все равно может получить отрицательный кредитный свободный денежный поток. Это показывает, что наличие достаточного количества наличных денег для покрытия расходов имеет ключевое значение.
- Выбор LFCF. Компания может использовать свой кредитный свободный денежный поток с для выплаты дивидендов, обратного выкупа акций или реинвестирования в бизнес, раскрывая стратегические решения компании по росту или вознаграждению инвесторов.
- Некредитный свободный денежный поток (UFCF): UFCF — это денежные средства, которые компания имеет до выплаты долга, что показывает финансовую устойчивость компании до того, как долговые обязательства вступят в игру.
Что же такое кредитный свободный денежный поток? Почему так важно понимать и знать, как лучше всего его рассчитать? Прежде чем мы перейдем ко всему этому, давайте посмотрим, что это означает в корпоративных финансах.
Некредитный свободный денежный (UFCF) и кредитный свободный денежный поток (LFCF) являются ключевыми концепциями в корпоративных финансах. UFCF показывает финансовое состояние компании до возникновения долговых обязательств, а LFCF отображает средства, доступные после выполнения всех финансовых обязательств.
Важнейшим инструментом финансового анализа является расчет свободного денежного потока к собственному капиталу (FCFE), позволяющий оценить компоненты денежного потока и выявить истинную акционерную стоимость.
В финансовом моделировании LFCF играет центральную роль, влияя на ключевые решения. Эти модели дают важную информацию о финансовых перспективах компании и ее стратегическом выборе. UFCF, LFCF, FCFE и компоненты денежного потока — это маяки финансовой ясности.
Что такое кредитный свободный денежный поток?
Кредитный свободный денежный поток (LFCF) является важным аспектом финансового моделирования, необходимым для оценки компании и проведения инвестиционного анализа. Это ключевой финансовый показатель, который раскрывает истинную финансовую мощь компании, основанную на сложных компонентах отчета о движении денежных средств.
Что касается оценки с использованием кредитного свободного денежного потока, LFCF занимает центральное место. Этот финансовый показатель служит ориентиром, предоставляя бесценную информацию о стоимости компании и становится важнейшим инструментом в руках инвесторов и экспертов по финансовому моделированию.
Инвестиционный анализ с помощью LFCF — это тщательный процесс, в ходе которого инвесторы глубоко анализируют финансовые данные компании, чтобы оценить потенциал ее роста и стратегический финансовый выбор. LFCF является центром этого анализа, формируя инвестиционные решения.
Незаменимый LFCF
LFCF является одним из ключевых финансовых показателей в анализе свободного денежного потока (FCF). Инвесторы и эксперты по финансовому моделированию должны стремиться к обоснованным финансовым решениям и успешным инвестициям.
Что показывает кредитный свободный денежный поток (LFCF)?
LFCF дает представление о потенциале роста компании, о том, как она вознаграждает акционеров (через дивиденды или обратный выкуп), а также о ее способности получить больше средств от своей деятельности.
Получение дополнительных средств может потребовать времени и усилий, если у компании большие долги и ограниченные денежные средства после погашения своих обязательств. И наоборот, хороший LFCF делает компанию более привлекательной и менее рискованной для инвестиций.
Даже если LFCF отрицательный, это не означает, что компания неприбыльна. Возможно, это связано с большими инвестициями, которые еще предстоит окупить. Если компания сможет восстановить свой капитал, временный отрицательный LFCF — это нормально.
Что важно понимать
Важно отметить, что то, как компания управляет своим LFCF, имеет большое значение для инвесторов. Эти средства можно направить на выплату дивидендов или внутренние капитальные вложения. С другой стороны, если компания получит перспективы роста, она может выделить на эти цели значительную часть LFCF.
Это стратегическое решение формирует финансовый путь компании и существенно влияет на ее заинтересованные стороны. Это решение также является фундаментальным элементом отчета о движении денежных средств, затрагивая управление долгом и капиталом.
Более того, это имеет значение для моделей DCF, отражая финансовую устойчивость компании и способность делать разумный выбор в отношении денежных статей и капиталовложений.
Расшифровка показателей денежного потока: некредитный и кредитный свободный денежный поток
Некредитный свободный денежный поток (LFCF) и кредитный свободный денежный поток (UFCF) предлагают различные финансовые перспективы.
LFCF показывает денежные средства компании после погашения долгов и обязательств, а UFCF означает предварительные выплаты по долгам.
Чтобы рассчитать UFCF, нужно вычесть EBITDA из CapEx и вычесть корректировки оборотного капитала и налоги. Это детальный анализ денежных средств компании перед тем, как разобраться с долгами.
Является ли LFCF жизненно важным для акционеров и если да, то почему?
LFCF жизненно важен для акционеров и представляет собой их вознаграждение. Это ключевой финансовый показатель в анализе свободного денежного потока (FCF), дающий представление о прибыльности.
В мире финансового моделирования LFCF является важной фигурой. Он помогает инвесторам и экспертам оценить финансовое состояние компании.
LFCF и UFCF являются ключевыми компонентами отчета о движении денежных средств в сложной финансовой ситуации. Эти финансовые показатели жизненно важны для инвесторов, поскольку они дают содержательное представление о финансовой устойчивости компании и, в конечном итоге, помогают принимать инвестиционные решения.
Как рассчитать кредитный свободный денежный поток?
Ниже приведена формула кредитного свободного денежного потока:
Свободный кредит = Чистый + D&A – Изменение – Капвложения + Чистый
Денежный поток Доход от займов NWC
Основные финансовые условия в формуле LFCF:
- Чистая прибыль: прибыль компании включает все расходы, даже процентные расходы.
- D&A (износ и амортизация): Это неденежные затраты, которые распределяют расходы активов во времени, что позволяет избежать немедленного оттока денежных средств. Это метод бухгалтерского учета, направленный на приведение расходов в соответствие с периодами, в течение которых они вносят вклад в прибыль компании.
- Изменение NWC (чистого оборотного капитала): отслеживает изменения в операционных активах компании (например, причитающиеся им деньги и запасы) и операционной задолженности (например, векселя и кредиторская задолженность) в течение установленного периода времени.
- Чистое заимствование: определяется путем вычитания выплат по долгам из долговых займов. Это актуально, потому что заемные деньги могут быть использованы для действий, влияющих на акционеров, таких как выплата дивидендов или выкуп акций.
Как лучше всего рассчитать кредитный свободный денежный поток?
Кредитный свободный денежный поток, часто известный как «свободный денежный поток в акционерный капитал», — это «окно» в оставшиеся денежные средства компании после выполнения важнейших финансовых обязательств. Этот показатель является ключевым фактором при оценке главных финансовых показателей в анализе свободного денежного потока.
Для его расчета нужно вычесть несколько существенных составляющих:
- Операционные расходы, включая себестоимость и операционные расходы, такие как коммерческие и административные расходы, а также НИОКР.
- Реинвестирование, включающее изменения в чистый оборотный капитал (NWC) и корректировки капитальных затрат (Capex).
- Платежи, связанные с долгом, включая обязательное сокращение долга и процентные расходы.
Когда все эти вычеты сделаны, то, что осталось, остается для держателей акций компании, тех, кто владеет акциями, представляющими их долю в структуре капитала компании.
Как использовать оставшиеся деньги?
Как будут использованы оставшиеся денежные средства, зависит от усмотрения руководства компании.
Они могут выбрать:
- Распределить их в качестве дивидендов акционерам, владеющим привилегированными и обыкновенными акциями.
- Реинвестировать их в бизнес, будь то в оборотный капитал или капитальные затраты.
- Инициировать обратный выкуп акций, выкупая ранее предоставленные акции, чтобы уменьшить общее количество акций в обращении.
Какие основные выводы?
Ключевой вывод заключается в том, что кредитный свободный денежный поток дает критическое представление о финансовом состоянии компании, обслуживая держателей акций и тех, кто заинтересован в понимании финансового положения компании.
Более высокий показатель LFCF указывает на увеличение доступных средств, расширение возможностей заимствования и снижение кредитного риска. Напротив, более низкий LFCF указывает на ограниченность дискреционных денежных средств, снижение долговой емкости и более высокий кредитный риск.
Это комплексный показатель, отражающий поток денежных средств от операционной деятельности, что делает его ценным элементом финансового анализа.
Подбиваем итоги
Свободный денежный поток с кредитным плечом (LFCF) является фундаментальным показателем финансового анализа, раскрывающим финансовую устойчивость компании и стратегический выбор.
Он влияет на инвестиционные решения, отражая то, как компания управляет своими финансами и вознаграждает акционеров. LFCF жизненно важен для понимания потенциала роста компании и ее способности обеспечивать средства при работе с долгами.
