Explicación de todos los tipos de acciones preferentes
¿Recuerda cuántos tipos de acciones preferentes existen? ¿No? No se preocupe. Estamos aquí para ayudarle.
Empecemos por el principio.
Las acciones preferentes, también conocidas como acciones privilegiadas, representan una clase de propiedad en una sociedad que tiene un mayor derecho sobre los activos y los beneficios que las acciones ordinarias.
Estas acciones se denominan «preferentes» porque tienen derechos preferentes sobre las acciones ordinarias. Estos derechos pueden referirse a dividendos, reembolso de capital u otras características. He aquí nueve tipos diferentes de acciones preferentes:
- Acciones preferentes acumulativas:
Definición: Si una empresa no paga dividendos en un año, los titulares de acciones preferentes acumulativas tienen derecho a que se les paguen los dividendos omitidos en los años siguientes.
Características: Estos accionistas están en posición prioritaria para recibir los dividendos omitidos antes de que se pague ningún dividendo a los accionistas ordinarios.
Ejemplo: Si una empresa no pudo pagar dividendos durante 2 años pero obtiene beneficios en el tercer año, los accionistas preferentes acumulativos recibirían primero sus dividendos correspondientes a los dos últimos años omitidos antes de que se distribuya ningún dividendo a los demás accionistas.
- Acciones preferentes no acumulativas:
Definición: A diferencia de las acciones preferentes acumulativas, estos accionistas no tienen derecho a recibir los dividendos omitidos en años anteriores.
Características: Si la empresa se salta un pago de dividendos en cualquier año, estos accionistas pierden su derecho a ese dividendo de forma permanente.
Ejemplo: Si no se declara un dividendo en un año, los accionistas preferentes no acumulativos no lo recibirán en los años siguientes, aunque la empresa vuelva a ser rentable.
Acciones preferentes participativas y no participativas:
Definición: Estos accionistas no sólo reciben un dividendo fijo, sino que también tienen derecho a participar en los beneficios excedentes una vez pagados todos los dividendos a los demás accionistas.
Características: Permiten a los accionistas beneficiarse tanto de la estabilidad de los dividendos fijos como del potencial alcista del éxito de una empresa.
Ejemplo: Después de pagar dividendos a todos los accionistas, si queda algún beneficio, los accionistas preferentes participantes recibirán una parte adicional del beneficio.
Definición: Los accionistas sólo reciben un dividendo fijo y no participan en los dividendos adicionales que puedan quedar después de pagar todos los demás dividendos.
Características: Ofrecen estabilidad con sus dividendos fijos, pero no beneficios adicionales de los beneficios excedentes.
Ejemplo: Aunque la empresa tenga beneficios excedentes después de repartir dividendos, los accionistas preferentes no participantes no recibirán parte de ellos.
¿Qué ocurre con otros tipos de acciones preferentes?
Acciones preferentes convertibles y acciones preferentes no convertibles:
Definición: Los accionistas tienen la opción de convertir sus acciones preferentes en acciones ordinarias tras un periodo determinado.
Características: Ofrece una mezcla de la seguridad de las acciones preferentes y el potencial alcista de las acciones ordinarias.
Ejemplo: Un titular de acciones preferentes convertibles puede decidir convertirlas en acciones ordinarias para aprovechar el crecimiento de la empresa y los dividendos potencialmente más altos en el futuro.
- Acciones preferentes no convertibles:
Definición: Estas acciones no pueden convertirse en acciones ordinarias.
Características: Siguen siendo acciones preferentes durante toda su existencia, ofreciendo un dividendo fijo pero sin posibilidad de conversión.
Ejemplo: Son adecuadas para inversores que buscan unos ingresos constantes sin la volatilidad asociada a las acciones ordinarias.
Acciones preferentes rescatables y acciones preferentes no rescatables:
Definición: Estas acciones se emiten en el entendimiento de que la empresa las amortizará al cabo de un determinado periodo.
Características: Proporcionan dividendos fijos y se devuelven por un precio fijo una vez finalizado el periodo de tenencia.
Ejemplo: Un inversor puede comprar acciones preferentes rescatables que prometen devolver el principal al cabo de 10 años.
- Acciones preferentes irredimibles (o acciones preferentes perpetuas):
Definición: Estas acciones no tienen una fecha de vencimiento específica y la empresa no está obligada a amortizarlas.
Características: Pueden seguir existiendo mientras la empresa esté operativa, proporcionando una fuente continua de ingresos fijos por dividendos.
Ejemplo: Adecuadas para inversores que buscan una renta perpetua sin centrarse en el rendimiento del capital.
- Acciones preferentes de interés variable:
Definición: La rentabilidad por dividendos de estas acciones está vinculada a un tipo de interés de referencia, como el tipo preferente.
Características: El dividendo puede subir o bajar en función de los movimientos del tipo de referencia, ofreciendo una rentabilidad variable.
Ejemplo: Si el tipo de interés de referencia sube, el dividendo de estas acciones podría aumentar, ofreciendo una mayor rentabilidad a los accionistas.
Acciones preferentes ajustables
No podemos olvidarnos de las acciones preferentes ajustables, cuando hablamos de todos los tipos de acciones preferentes.
En el caso de las acciones preferentes ajustables, el tipo de dividendo no es fijo y está influido por los tipos vigentes en el mercado.
En resumen, las acciones preferentes representan una clase de propiedad que combina características tanto de la deuda como del capital, ofreciendo ventajas tanto a las empresas como a los inversores.
- Para las empresas:
Financiación diversificada: Las acciones preferentes ofrecen una fuente de financiación alternativa al capital ordinario y la deuda. Esta flexibilidad puede ser crucial durante periodos en los que una fuente de financiación resulte demasiado cara o no esté disponible.
Sin obligación de dividendos: A diferencia de los bonos, en los que el pago de intereses es obligatorio, las empresas no están obligadas a pagar dividendos por las acciones preferentes. Sin embargo, si no lo hacen, podrían tener que pagarlo más adelante en el caso de las acciones preferentes acumulativas.
Refuerzo del balance: Al no requerir pagos fijos como la deuda, pueden ser vistas más favorablemente por los prestamistas y las agencias de calificación, mejorando potencialmente la calificación crediticia.
- Para los inversores:
Mayor derecho: Los accionistas preferentes tienen un mayor derecho sobre los activos y los beneficios que los accionistas ordinarios. Si una empresa quiebra, los accionistas preferentes cobran antes que los ordinarios durante la liquidación de activos.
Ventaja en los dividendos: Suelen recibir dividendos antes que los accionistas ordinarios y, a menudo, a un tipo fijo, lo que los convierte en una fuente de ingresos más previsible.
Características convertibles: Algunas acciones preferentes ofrecen la opción de convertirse en acciones ordinarias, lo que permite a los inversores beneficiarse potencialmente del crecimiento de una empresa.
