Разбор всех типов привилегированных акций

Знаете ли вы, сколько существует типов привилегированных акций? Нет? Ничего страшного! Мы здесь чтобы помочь вам.

Начнем с самого начала.

Привилегированные акции представляют собой класс собственности в корпорации, который имеет более высокие права на активы и доходы, чем обыкновенные акции.

Эти акции называются «привилегированными», поскольку они имеют преимущественные права по сравнению с обыкновенными акциями. Это может относиться к дивидендам, погашению капитала или другим функциям. 

Вот девять разных типов привилегированных акций:

Кумулятивные привилегированные акции:

Определение: Если компания не выплачивает дивиденды в течение одного года, владельцы кумулятивных привилегированных акций имеют право на выплату пропущенных дивидендов в течении следующих лет.

Особенности: Акционеры с такими акциями имеют приоритетное положение для получения пропущенных дивидендов, что происходит раньше выплаты дивидендов обычным акционерам.

Пример: если компания не может выплачивать дивиденды в течение 2 лет, но получает прибыль на третий год, акционеры кумулятивных привилегированных акций сначала получат свои дивиденды за последние два пропущенных года, прежде чем какие-либо дивиденды будут распределены среди других акционеров.

Некумулятивные привилегированные акции:

Определение: В отличие от кумулятивных, эти акционеры не имеют права на получение дивидендов, которые не были получены в предыдущие годы.

Особенности: Если компания пропускает выплату дивидендов в каком-либо году, эти акционеры навсегда теряют право на эти дивиденды.

Пример: если дивиденды не выплачены в течение года, держатели некумулятивных привилегированных акций не получат их в последующие годы, даже если компания получит прибыль.

Участвующие привилегированные акции

Определение: Эти акционеры не только получают фиксированные дивиденды, но также имеют право получить сверхприбыль после выплаты всех дивидендов другим акционерам.

Особенности: Они позволяют акционерам получать выгоду как от стабильности фиксированных дивидендов, так и от потенциального роста успеха компании.

Пример: после выплаты дивидендов всем акционерам, если останется какая-либо сверхприбыль, участвующие привилегированные держатели получат дополнительную часть этой прибыли.

Не участвующие привилегированные акции:

Определение: Акционеры получают только фиксированные дивиденды и не могут каких-либо дополнительных выплат после выплаты всех остальных дивидендов.

Особенности: Они предлагают стабильность благодаря фиксированным дивидендам, но не имеют дополнительных выгод от сверхприбыли.

Пример: даже если компания получает сверхприбыль после распределения дивидендов, неучаствующие привилегированные держатели не получат ее часть.

 

А как насчет других типов привилегированных акций?

Конвертируемые привилегированные акции

Определение: Акционеры имеют возможность конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные акции по истечении определенного периода.

Особенности: Предлагает сочетание безопасности привилегированных акций и потенциального потенциала роста обыкновенных акций.

Пример: Владелец конвертируемых привилегированных акций может решить конвертировать их в обыкновенные акции, чтобы извлечь выгоду из роста компании и потенциально более высоких дивидендов в будущем.

Неконвертируемые привилегированные акции:

Определение: Эти акции не могут быть конвертированы в обыкновенные акции.

Особенности: Они остаются привилегированными акциями на протяжении всего своего существования, предлагая фиксированные дивиденды, но без потенциального потенциала конвертации.

Пример: они подходят для инвесторов, которые ищут стабильный доход без неустойчивости, связанной с обыкновенными акциями.

 

Погашаемые привилегированные акции

Определение: Эти акции выпускаются с пониманием того, что компания выкупит их через определенный период.

Особенности: Они обеспечивают фиксированные дивиденды и возвращаются по фиксированной цене после окончания срока владения.

Пример: Инвестор может приобрести погашаемые привилегированные акции, которые обещают выплатить основную сумму через 10 лет.

Непогашаемые привилегированные акции (или бессрочные привилегированные акции):

Определение: Эти акции не имеют конкретной даты погашения, и компания не обязана их выкупать.

Особенности: Они могут существовать до тех пор, пока компания работает, обеспечивая постоянный источник фиксированного дохода в виде дивидендов.

Пример: Подходит для инвесторов, стремящихся к постоянному доходу, не концентрируясь на возврате капитала.

Привилегированные акции с регулируемой ставкой:

Определение: Дивидендная доходность по этим акциям привязана к базовой процентной ставке, как и к основной ставке.

Особенности: Сумма дивидендов может расти или уменьшаться в зависимости от изменения указанной ставки, предлагая переменную доходность.

Пример: если базовая процентная ставка вырастет, дивиденды по этим акциям могут увеличиться, что обеспечит более высокую прибыль акционерам.

Регулируемые привилегированные акции

Нельзя забывать о регулируемых привилегированных акциях, когда речь идет о типах привилегированных акций.

В случае регулируемых привилегированных акций ставка дивидендов не является фиксированной и зависит от текущих рыночных ставок.

Подводя итог, можно сказать, что привилегированные акции представляют собой класс собственности, который сочетает в себе характеристики как долгового, так и акционерного капитала, предлагая преимущества как корпорациям, так и инвесторам.

Для компаний:

Диверсифицированное финансирование: привилегированные акции представляют собой альтернативный источник финансирования помимо обыкновенного капитала и долга. Такая гибкость может иметь решающее значение в периоды, когда один источник финансирования становится слишком дорогостоящим или недоступным.

Отсутствие обязательств по выплате дивидендов: в отличие от облигаций, по которым выплата процентов является обязательной, компании не обязаны выплачивать дивиденды по привилегированным акциям. Однако в случае пропуска им, возможно, придется заплатить его позже за кумулятивные привилегированные акции.

Укрепление баланса: поскольку такие акции не требуют фиксированных платежей, как долг, кредиторы и рейтинговые агентства могут относиться к ним более благосклонно, что потенциально улучшает кредитные рейтинги.

Для инвесторов:

Более высокие требования. Акционеры привилегированных акций имеют более высокие права на активы и доходы, чем акционеры обыкновенных акций. Если компания обанкротится, при ликвидации активов акционеры привилегированных акций получают выплаты раньше, чем акционеры обыкновенных акций.

Дивидендное преимущество: они обычно получают дивиденды раньше обычных акционеров и часто по фиксированной ставке, что делает их более предсказуемым источником дохода.

Конвертируемые функции: некоторые привилегированные акции предлагают возможность конвертации в обыкновенные акции, что позволяет инвесторам потенциально получить выгоду от роста компании.