Explicación de los brokers con mesa de operaciones y sin mesa de operaciones

¿Está familiarizado con los modelos de ejecución de divisas?

Los modelos de ejecución Forex se refieren a los métodos a través de los cuales los brokers ejecutan las operaciones de divisas. Estos modelos varían, principalmente en función de cómo se procesan las órdenes y el papel que desempeña el corredor en el mercado.

Es muy importante comprender las diferencias entre los corredores con mesa de operaciones (DD) y sin mesa de operaciones (NDD). Es vital entender la diferencia cuando se trata de marcadores financieros.

Estas diferencias afectan a la forma en que se ejecutan las operaciones, a la transparencia de los precios y a la experiencia de negociación en general.

Corredores de la mesa de contratación (creadores de mercado)
Definición y funcionamiento:

Los corredores de la mesa de contratación, también conocidos como creadores de mercado, actúan como intermediarios en las operaciones de los clientes. Crean un mercado para sus clientes, lo que significa que a menudo se posicionan en el lado opuesto de la operación de un cliente. Esta configuración puede crear un conflicto de intereses, ya que el corredor se beneficia cuando los clientes pierden y viceversa.

¿Cuál es el propósito de las operaciones de la mesa de operaciones?

Las operaciones de trading desk en Forex se refieren a las unidades centralizadas donde se procesan las órdenes de compra y venta. En un entorno de mesa de operaciones, los corredores actúan como creadores de mercado, gestionando la ejecución de las operaciones de los clientes.

Estas mesas cuentan con profesionales que supervisan los mercados de divisas, analizan las tendencias de las divisas, gestionan el riesgo y ejecutan las operaciones.

Diferenciales y precios:

Los brokers DD suelen ofrecer diferenciales fijos. Esto significa que la diferencia entre el precio de compra y el de venta es constante, lo que facilita a los operadores el cálculo inicial de los costes de la operación. Sin embargo, estos diferenciales pueden ser más amplios que los ofrecidos por los corredores NDD, especialmente durante periodos de alta volatilidad del mercado.

Ejecución de las operaciones:

En un entorno DD, el broker tiene el control sobre la ejecución de las operaciones. Puede proporcionar una ejecución instantánea, pero los precios los fija el corredor, no el mercado. Esto puede dar lugar a re-cotizaciones, en las que el broker ofrece un precio diferente durante los mercados que se mueven con rapidez.

Ventajas e inconvenientes de los corredores de la mesa de contratación:

• Diferenciales fijos: Beneficioso para la planificación y la estrategia.
• Idoneidad para nuevos operadores: A menudo más fáciles de usar, con plataformas más sencillas y depósitos iniciales más bajos.
• Gestión del riesgo: Los brokers de DD pueden ofrecer órdenes stop-loss garantizadas.

¿Y las desventajas?

• Conflicto de intereses: Posible manipulación de los corredores.
• Cotizaciones repetidas: Puede ser frustrante y perjudicial en condiciones de mercado volátiles.

Corredores sin mesa de contratación

Definición y funcionamiento:

Los intermediarios sin mesa de operaciones proporcionan acceso directo al mercado interbancario. No toman el lado opuesto de las operaciones de los clientes, sino que pasan las órdenes directamente a los proveedores de liquidez. Esta configuración minimiza el posible conflicto de intereses.

Tipos de brokers NDD:

STP (Straight Through Processing): Estos corredores envían las órdenes directamente a los proveedores de liquidez sin intervención. Los mejores precios de compra y venta disponibles de estos proveedores determinan los precios finales.

ECN (Red de Comunicación Electrónica): Los brokers ECN permiten la negociación directa entre participantes en una red. Esto permite a los operadores acceder a los precios reales del mercado y, a menudo, operar contra otros operadores.

Diferenciales y precios:

Los brokers NDD suelen ofrecer diferenciales variables, que reflejan las condiciones del mercado en tiempo real. Cuando hay mucha liquidez, los diferenciales pueden ser muy estrechos, pero pueden ampliarse considerablemente durante los principales acontecimientos o en periodos de poca liquidez.

Ejecución de las operaciones:

Los corredores NDD ofrecen ejecución de mercado. Las órdenes se ejecutan al mejor precio disponible, que puede variar rápidamente en condiciones de mercado volátiles. Esto elimina las recotizaciones, pero puede dar lugar a deslizamientos, en los que las órdenes se ejecutan a un precio distinto del previsto.

Ventajas:

• Transparencia: Los precios reflejan mejor el mercado real.
• Sin conflicto de intereses: El broker no opera en contra de los clientes.
• Acceso a la profundidad del mercado: Algunos brokers NDD ofrecen acceso a la profundidad del mercado.

Desventajas:

• Diferenciales variables: Pueden aumentar los costes de negociación de forma inesperada.
• Deslizamiento: Puede ser significativo en periodos volátiles.
• Complejidad: A menudo más adecuado para operadores experimentados.

¿Qué significa intervención del agente?

La intervención del agente en el mercado de divisas se produce cuando un corredor de la mesa de operaciones gestiona activamente las órdenes del cliente en lugar de permitir la ejecución automática. Esto puede ocurrir en condiciones de mercado volátiles o con órdenes de gran volumen. El corredor puede pausar, rechazar o volver a cotizar los precios para gestionar el riesgo, lo que puede provocar retrasos o deslizamientos para el operador.

¿Cuál es la diferencia entre los corredores A-Book y los corredores B-Book?

Corredores A-Book: Estos intermediarios utilizan un modelo en el que las órdenes de los clientes se transmiten directamente a los proveedores de liquidez en el mercado interbancario. Utilizan el enfoque «No Dealing Desk» (NDD). Obtienen ingresos principalmente a través de comisiones o diferenciales, sin tomar la parte contraria en las operaciones de los clientes. Este modelo fomenta la transparencia y alinea los intereses del broker con los de sus clientes.

Corredores B-Book: Por el contrario, los brokers B-Book gestionan las operaciones internamente utilizando un modelo de mesa de negociación (DD). A menudo se posicionan en el lado opuesto de las operaciones de los clientes, lo que crea un posible conflicto de intereses. Los ingresos se generan a partir de las pérdidas y los diferenciales de los clientes. Este modelo les permite ofrecer diferenciales fijos y, en ocasiones, costes más bajos, pero suscita dudas sobre la manipulación del mercado.

Elegir entre corredores DD y NDD

• La elección entre corredores DD y NDD depende de los estilos y preferencias individuales de negociación:

Compatibilidad de estrategias de trading:

Scalpers y Day Traders: Podrían preferir brokers NDD por spreads más ajustados durante alta liquidez.

Swing Traders y Position Traders: Pueden encontrar más manejables los spreads fijos de los brokers DD.

Tolerancia al riesgo:

Aquellos que prefieren conocer los costes por adelantado podrían inclinarse por los brokers DD.

Los operadores que pueden soportar la incertidumbre de los diferenciales variables y el deslizamiento podrían optar por los corredores NDD.

Nivel de experiencia:

Los principiantes pueden encontrar atractiva la sencillez y los recursos educativos de muchos corredores DD.

Los operadores más experimentados suelen inclinarse por la complejidad y la profundidad de mercado que ofrecen los brokers NDD.

Condiciones del mercado y volatilidad:

En condiciones de mercado estables, los brokers NDD pueden ofrecer precios más competitivos.

En mercados volátiles, los diferenciales fijos de los corredores DD pueden resultar ventajosos.

En resumen, tanto los brokers con Dealing Desk como los brokers sin Dealing Desk tienen características distintas que se adaptan a diferentes tipos de operadores. Como ya se ha dicho, es crucial entender la diferencia cuando se trata de marcadores financieros.

Recuerde que la elección correcta varía de un operador a otro, y que lo que funciona para uno puede no convenir a otro. Como siempre, investigar a fondo y comprender los matices de cada tipo de corredor le ayudará a tomar una decisión informada.