Брокеры с дилинговым отделом и без: в чем разница? 

Знакомы ли вы с моделями исполнения сделок на Форекс?

Модели исполнения Форекс относятся к методам, с помощью которых брокеры совершают валютные сделки. Эти модели различаются, в первую очередь, в зависимости от того, как обрабатываются заказы и какую роль брокер играет на рынке.

Понимание различий между брокерами с дилинговым отделом (DD) и без него (NDD) очень важно, когда дело доходит до финансовых маркеров.

Эти различия влияют на способ совершения сделок, открытость ценообразования и общий торговый опыт.

Брокеры DD (маркет-мейкеры)

Определение и работа:

Брокеры с дилинговым отделом, также известные как маркет-мейкеры, выступают в качестве посредников в сделках клиентов. Они создают рынок для своих клиентов, а это означает, что они часто занимают противоположную сторону сделки клиента. Такая установка может создать конфликт интересов, поскольку брокер получает прибыль, когда клиенты терпят убытки, и наоборот.

Какова цель операций торговой площадки?

Операции торговой площадки в индустрии Форекс относятся к централизованным подразделениям, где обрабатываются заказы на покупку и продажу. В дилинговой среде брокеры выступают в роли маркет-мейкеров, управляя исполнением клиентских сделок.

В этих отделах работают профессионалы, которые следят за рынками Форекс, анализируют валютные тенденции, управляют рисками и совершают сделки.

Спреды и цены:

Брокеры DD обычно предлагают фиксированные спреды. Это означает, что разница между ценой спроса и предложения постоянна, что упрощает трейдерам предварительный расчет торговых затрат. Однако эти спреды могут быть шире, чем те, которые предлагают брокеры NDD, особенно во время высокой нестабильности рынка.

Исполнение сделки:

В DD-среде брокер контролирует исполнение сделки. Они могут обеспечить мгновенное исполнение, но цены устанавливает брокер, а не рынок. Это может привести к повторным котировкам, когда брокер предлагает другую цену на быстро меняющихся рынках.

Плюсы и минусы брокеров DD:

• Фиксированные спреды: полезны для планирования и стратегии.
• Пригодность для новых трейдеров: часто более удобная для пользователя, с более простыми платформами и меньшими начальными депозитами.
• Управление рисками: брокеры DD могут предлагать гарантированные стоп-лосс ордера.

А какие же недостатки?

• Конфликт интересов: Возможность манипулирования брокером.
• Повторные котировки: могут вызывать разочарование и негативные последствия в условиях нестабильности рынка.

Брокеры NDD

Определение и работа:

Брокеры NDD не обеспечивает прямой доступ к межбанковскому рынку. Они не принимают противоположную сторону клиентских сделок, а вместо этого передают ордера непосредственно поставщикам ликвидности. Такая установка сводит к минимуму потенциальный конфликт интересов.

Типы NDD-брокеров:

STP (прямая обработка): эти брокеры отправляют заказы напрямую поставщикам ликвидности без вмешательства. Лучшие цены спроса и предложения, доступные у этих поставщиков, определяют окончательные цены.

ECN (сеть электронных коммуникаций): Брокеры ECN позволяют осуществлять прямую торговлю между участниками сети. Это позволяет трейдерам получать доступ к фактическим рыночным ценам и часто торговать против других трейдеров.

Спреды и цены:

Брокеры NDD обычно предлагают меняющиеся спреды, отражающие рыночные условия в реальном времени. При высокой ликвидности спреды могут быть очень узкими, но они могут значительно расширяться во время появления крупных новостных событий или в периоды низкой ликвидности.

Исполнение сделки:

Брокеры NDD предлагают рыночное исполнение. Ордера исполняются по лучшей доступной цене, которая может быстро меняться в условиях нестабильного рынка. Это исключает повторные котировки, но может привести к проскальзыванию, когда ордера исполняются по цене, отличной от ожидаемой.

Преимущества:

• Открытость: цены в большей степени отражают реальную ситуацию на рынке.
• Отсутствие конфликта интересов: Брокер не торгует против клиентов.
• Доступ к глубине рынка. Некоторые брокеры NDD предлагают информацию о глубине рынка.

Недостатки:

• Переменные спреды: могут неожиданно увеличить торговые издержки.
• Проскальзывание: может быть значительным в периоды нестабильности.
• Сложность: больше подходит для опытных трейдеров.

Что означает вмешательство дилера?

Вмешательство дилера в торговле на Форексе происходит, когда брокер DD активно управляет клиентскими ордерами вместо автоматического исполнения. Это может произойти во время нестабильных рыночных условий или при больших ордерах. Дилер может приостановить, отклонить или повторно указать цены, чтобы управлять риском, что потенциально может привести к задержкам или проскальзыванию для трейдера.

В чем разница между брокерами A-Book и B-Book?

Брокеры A-Book: Эти брокеры используют модель, при которой клиентские ордера передаются непосредственно поставщикам ликвидности на межбанковском рынке. Они используют подход No Dealing Desk (NDD). Они получают доход в основном за счет комиссий или спредов, не принимая на себя противоположную сторону сделок клиентов. Эта модель способствует открытости и согласовывает интересы брокера с интересами его клиентов.

Брокеры B-Book: В свою очередь, брокеры B-Book управляют сделками внутри компании, используя модель Dealing Desk (DD). Они часто занимают противоположную сторону в сделках клиентов, создавая потенциальный конфликт интересов. Доход формируется за счет потерь клиентов и спредов. Эта модель позволяет им предлагать фиксированные спреды, а иногда и более низкие затраты, но вызывает опасения по поводу манипулирования рынком.

Выбор между брокерами DD и NDD

Выбор между брокерами DD и NDD зависит от индивидуальных стилей торговли и предпочтений:

Совместимость торговых стратегий:

Скальперы и дневные трейдеры: могут предпочесть брокеров NDD для более узких спредов при высокой ликвидности.

Свинг-трейдеры и позиционные трейдеры: фиксированные спреды DD-брокеров могут показаться более управляемыми.

Готовность к риску:

Те, кто предпочитает рассчитывать затраты заранее, могут склониться к брокерам DD.

Трейдеры, которые могут справиться с неопределенностью переменных спредов и проскальзывания, могут выбрать брокеров NDD.

Опытность:

Новичкам могут понравиться простота и образовательные ресурсы многих брокеров DD.

Более опытные трейдеры часто тяготеют к сложности и глубине рынка, предлагаемым брокерами NDD.

Рыночные условия и нестабильность:

В стабильных рыночных условиях брокеры NDD могут предложить более конкурентоспособные цены.

На нестабильных рынках фиксированные спреды брокеров DD могут быть выгодными.

Таким образом, брокеры Dealing Desk и No Dealing Desk имеют различные особенности, которые подходят различным типам трейдеров. Как было указано выше, крайне важно понимать разницу, когда речь идет о финансовых маркерах.

Помните, что выбор варьируется от трейдера к трейдеру, и то, что подходит одному, может не подойти другому. Как всегда, проведение тщательного исследования и понимание нюансов каждого типа брокеров поможет принять обоснованное решение.