Entendendo corretoras Dealing Desk e No Dealing Desk

Modelos de execução no Forex se referem aos métodos pelos quais as operações de câmbio são executadas por corretoras. Esses modelos variam principalmente com base na forma como as ordens são processadas e no papel desempenhado pela corretora no mercado.

Entender as diferenças entre corretoras dealing desk (DD) e no dealing desk (NDD) é crucial. 

Essas distinções afetam a execução das operações, a transparência nos preços e a experiência geral de negociação.

Corretoras Dealing Desk

Definição e funcionamento:

Corretoras dealing desk, também conhecidas como formadoras de mercado, atuam como intermediárias nas operações de clientes. Elas criam um mercado para seus clientes, o que significa que muitas vezes assumem o lado oposto da operação do cliente. Essa configuração pode gerar um conflito de interesses, já que a corretora lucra quando os clientes perdem e vice-versa.

Propósito das operações:

Essas operações referem-se às unidades centralizadas onde as ordens de compra e venda são processadas. Em um ambiente de dealing desk, as corretoras atuam como formadoras de mercado, gerenciando a execução das operações dos clientes.

Essas mesas são operadas por profissionais que monitoram os mercados de Forex, analisam as tendências das moedas, gerenciam riscos e executam operações.

Spreads e precificação:

Corretoras DD geralmente oferecem spreads fixos. Isso significa que a diferença entre o preço de compra e venda é constante, facilitando para os traders calcular os custos de negociação antecipadamente. No entanto, esses spreads podem ser mais amplos do que os oferecidos por corretoras NDD, especialmente durante alta volatilidade do mercado.

Execução de operações:

Em um ambiente DD, a corretora tem controle sobre a execução da operação. Ela pode oferecer execução instantânea, mas os preços são definidos pela corretora, não pelo mercado. Isso pode levar a “requotes”, onde a corretora oferece um preço diferente durante mercados em rápida movimentação.

Prós e contras das corretoras dealing desk:

Prós:

Spreads fixos: Positivo para planejamento e estratégia.

Adequação para novos traders: Geralmente mais amigáveis com plataformas simples e depósitos iniciais mais baixos.

Gerenciamento de riscos: Corretoras DD podem oferecer ordens de stop-loss garantidas.

Contras:

Conflito de interesses: Potencial de manipulação por parte da corretora.

Requotes: Podem ser frustrantes e prejudiciais durante condições de mercado voláteis.

Corretoras No Dealing Desk

Definição e funcionamento:

Corretoras no dealing desk oferecem acesso direto ao mercado interbancário. Elas não assumem o lado oposto das operações dos clientes, mas passam as ordens diretamente aos provedores de liquidez. Essa configuração minimiza o potencial conflito de interesses.

Tipos de Corretoras NDD:

STP (Straight Through Processing): Essas corretoras enviam ordens diretamente aos provedores de liquidez sem intervenção. Os melhores preços de compra e venda disponíveis desses provedores determinam os preços finais.

ECN (Electronic Communication Network): Corretoras ECN permitem a negociação direta entre participantes em uma rede. Isso permite que os traders acessem os preços reais do mercado e muitas vezes negociem contra outros traders.

Spreads e Precificação:

Corretoras NDD geralmente oferecem spreads variáveis, refletindo as condições de mercado em tempo real. Durante alta liquidez, os spreads podem ser muito estreitos, mas podem aumentar significativamente durante eventos de notícias importantes ou períodos de baixa liquidez.

Execução de operações:

Corretoras NDD oferecem execução de mercado. As ordens são executadas pelo melhor preço disponível, que pode variar rapidamente durante condições de mercado voláteis. Isso elimina requotes, mas pode levar a slippage, onde as ordens são preenchidas a um preço diferente do esperado.

Vantagens:

Transparência: Precificação mais reflexiva do mercado real.

Sem conflito de interesses: A corretora não opera contra os clientes.

Acesso à profundidade do mercado: Algumas corretoras NDD oferecem insights sobre a profundidade do mercado.

Desvantagens:

Spreads variáveis: Podem aumentar os custos de negociação inesperadamente.

Slippage (derrapagem): Pode ser significativo durante períodos voláteis.

Complexidade: Frequentemente mais adequado para traders experientes.

O que significa intervenção do trader?

Intervenção do trader no Forex ocorre quando uma corretora dealing desk gerencia ativamente as ordens dos clientes em vez de permitir a execução automática. Isso pode acontecer durante condições de mercado voláteis ou com ordens grandes. O trader pode pausar, rejeitar ou 

“requotar” preços para gerenciar riscos, potencialmente causando atrasos ou slippage (derrapagem) para o trader.

Escolhendo entre Corretoras DD e NDD

A escolha entre corretoras DD e NDD depende dos estilos e preferências individuais de negociação:

Compatibilidade com a estratégia:

Scalpers e day traders: Podem preferir corretoras NDD devido a spreads mais estreitos durante alta liquidez. Swing traders e position traders podem achar os spreads fixos das corretoras DD mais gerenciáveis.

Tolerância ao risco: Aqueles que preferem conhecer os custos antecipadamente podem preferir as corretoras DD. Traders que lidam bem com a incerteza de spreads variáveis e slippage podem optar por corretoras NDD.

Nível de experiência: Iniciantes podem achar a simplicidade e os recursos educacionais de muitas corretoras DD atraentes. Traders mais experientes muitas vezes se inclinam para a complexidade e profundidade de mercado oferecidas por corretoras NDD.

Condições de mercado e volatilidade

Em condições de mercado estáveis, corretoras NDD podem oferecer preços mais competitivos.

Em mercados voláteis, os spreads fixos das corretoras DD podem ser vantajosos.

Resumindo, tanto corretoras dealing desk quanto no dealing desk têm características distintas que atendem a diferentes tipos de traders. Como mencionado anteriormente, é crucial entender a diferença quando se trata de mercados financeiros. Lembre-se, a escolha certa varia de trader para trader, e o que funciona para um pode não servir para outro.