Снижение базовой ставки евро по отношению к доллару США
В начале азиатской сессии базовая ставка евро продолжает терять незначительные 0,01% по отношению к доллару. Участники рынка готовятся к решению Федеральной резервной системы США.
Доллар возвращается к росту, чему способствовал скачок доходности казначейских облигаций США. Пара EUR/USD торгуется на уровне 1,0677 после потери 0,12% во вторник.
Сильные стороны экономики США и вероятная позиция ФРС
Доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила до 16-летнего максимума и составила 4,36%. Это стало препятствием для курса евро, который остается вблизи отметки 1,0700. Тем не менее, он продолжит нести потери на фоне предположений о том, что ФРС будет придерживаться ястребиной позиции.
Учитывая, что последние данные в США свидетельствуют об устойчивости экономики: рынок рабочих мест растет, деловая активность улучшается, а потребительские расходы увеличиваются, хотя и не столь высокими темпами, — это дает председателю ФРС Пауэллу и Ко основания для того, чтобы продолжать «в том же духе» и удерживать ставки на более высоком уровне. Кроме того, индекс потребительских и производственных цен (CPI и PPI), опубликованный на прошлой неделе, показал более высокие значения. Это подтверждает необходимость повышения ставок.
Помимо принятия решения по денежно-кредитной политике, представители ФРС будут обновлять свои экономические прогнозы в отношении роста, уровня безработицы, инфляции и ставки по федеральным фондам (FFR). В июне чиновники ФРС ожидали, что максимальная величина FFR составит около 5,60%. Несмотря на это, фьючерсы денежного рынка прогнозируют пик FFR на уровне 5,46%.
Перед Европейским центральным банком возникла дилемма
На скудном экономическом поле США появились данные по рынку жилья, которые оказались неоднозначными. Число разрешений на строительство в США выросло на 6,90% по сравнению с июльским увеличением на 0,10%. В это время, число начатых строительств упало на -11,30%, что ниже прогноза сокращения на -2,50%.
В Еврозоне (ЕС) вышли данные по инфляции. Индекс гармонизированных потребительских цен (HICP) за август составил 5,20% в годовом исчислении. Это ниже оценок в 5,30%, а базовый индекс HICP не изменился и составил 5,30%, что совпало с оценками.
Между тем в Еврозоне ставка своп по евро оставалась относительно стабильной, демонстрируя минимальные колебания в ответ на вышедшие данные по инфляции.
В последнее время некоторые представители Европейского центрального банка (ЕЦБ) дали понять, что ЕЦБ не будет продолжать ужесточать денежно-кредитные условия. Тем не менее, продолжающееся замедление темпов экономического роста в блоке и депозитная ставка, находящаяся на самом высоком уровне с момента появления евро — 4,00%, могут привести инфляцию к целевому уровню.
Опрос, проведенный агентством Reuters, показал, что по мнению 70 экономистов, ЕЦБ уже перестал повышать ставки и что депозитная ставка завершит год на текущем уровне 4,00%. Хотя президент ЕЦБ Кристин Лагард воздержалась от заявления о том, что ставки достигли своего пика. Фьючерсы денежного рынка показывают, что вероятность дополнительного повышения ставок к концу года составляет 25,00%.
Учитывая сложившуюся ситуацию, если ФРС выступит с ястребиной позицией, следует ожидать дальнейшего снижения курса EUR/USD. В противном случае единая валюта может вырасти и восстановить уровень 1,0700, а покупатели будут нацелены на 1,0800.
Прогноз по евро: Технический обзор
На дневном графике наметилась «вечерняя звезда», так как свеча вторника была «перевернутым молотом», что может подготовить почву для дальнейшего снижения. Тем не менее, риски роста сохраняются, поскольку курс 100 EUR к USD близок к отметке 107,00. Ястребиная позиция ФРС может открыть путь к тестированию минимума 14 сентября 1,0632, а затем и 1,0600, что приведет к падению к мартовскому минимуму 1,0516. И наоборот, если голубиный прогноз окажется неожиданным, то своп-ставки по евро могут преодолеть максимум 19 сентября на уровне 1,0718 и нацелиться на 200-дневную скользящую среднюю (DMA) на уровне 1,0828.
По мнению экономиста Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанг из UOB Group, дополнительная коррекция базовой ставки по евро на данный момент теряет силу.
