A taxa básica do EUR enfraqueceu em relação ao USD

No início da sessão asiática, a taxa básica do EUR ampliou as suas perdas em minúsculos 0,01% em relação ao dólar americano (USD). Isso ocorreu enquanto os participantes do mercado se preparam para a decisão do Federal Reserve (Fed) dos EUA em relação às taxas de juros.

Vale observar que o dólar encena uma recuperação impulsionada por um salto nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Devido a isso, o par EUR/USD está sendo negociado a 1,0677, após as perdas de terça-feira de 0,12%.

A força econômica americana

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos disparou para uma máxima de 16 anos, em 4,367%, um obstáculo para o euro, que permaneceu perto do valor de 1,0700. Ainda assim, deverá continuar registrando perdas no meio de especulações de que o Fed vai exercer uma posição agressiva.

Os dados recentes dos Estados Unidos (EUA) mostraram a robustez da economia, com um mercado de trabalho aquecido, a melhoria da atividade empresarial e a expansão dos gastos dos consumidores, embora a um ritmo mais lento, são razões para o presidente do Fed, Jerome Powell, manter as taxas mais altas por mais tempo. 

Ao mesmo tempo, o Índice de Preços ao Consumidor e ao Produtor (IPC e PPI, siglas em inglês) da semana passada apresentou leituras mais elevadas, justificando a necessidade de taxas mais altas.

Além de definirem a política monetária, os decisores políticos atualizaram as suas projeções econômicas relativas ao crescimento, à taxa de desemprego, à inflação e às Taxas dos Fundos Federais (FFR, sigla em inglês). Vale lembrar que em junho, as autoridades do Fed esperavam que o FFR atingisse um pico em torno de 5,60%. Apesar disso, os futuros do mercado monetário estão precificando o FFR para atingir um pico em torno de 5,46%.

O dilema do Banco Central Europeu

Em termos de dados, o balanço econômico dos EUA revelou dados sobre habitação, que foram mistos. As licenças de construção nos EUA melhoraram em comparação com a expansão de 0,1% de julho e cresceram 6,9%, enquanto o início das construções despencaram -11,3%, abaixo da contração estimada de -2,5%.

Do outro lado do oceano, o balanço econômico da Zona do Euro revelou dados de inflação. O Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC, sigla em inglês) para Agosto ficou em 5,2%, abaixo das estimativas de 5,3%, já o núcleo do IHPC chegou em 5,3% inalterado, em linha com as estimativas.

Recentemente, alguns responsáveis ​​do Banco Central Europeu (BCE) sinalizaram que o banco não continuaria a apertar as condições monetárias. No entanto, uma desaceleração econômica em curso no bloco e uma taxa de depósito no seu nível mais elevado desde a criação do euro, em 4,00%, poderão causar um aperto.

Além disso, uma pesquisa da Reuters mostrou que 70 economistas comentaram que o BCE terminou de aumentar as taxas e que a taxa de depósito terminaria o ano no nível atual de 4,00%. Embora a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, tenha se abstido de dizer que as taxas atingiram o pico, os futuros do mercado monetário prevêem uma probabilidade de 25% de subidas adicionais no final do ano.

Dado o cenário, se o Fed mantiver uma posição agressiva, espere mais descidas do EUR/USD. Caso contrário, a moeda única poderá subir e recuperar o nível de 1,0700, com os compradores de olho em 1,0800.

Previsão técnica do euro

O gráfico diário retrata uma “estrela da tarde” em formação, já que a vela de terça-feira era um “martelo invertido”, o que poderia abrir caminho para mais desvantagens. 

Uma posição agressiva por parte do Fed poderia abrir a porta para testar a mínima de 14 de setembro em 1,0632, seguido pelo valor de 1,0600 antes de mergulhar em direção à mínima de Março em 1,0516. 

Por outro lado, uma surpresa pacífica e as taxas de swap do EUR poderão ultrapassar a alta de 19 de setembro em 1,0718 e atingir a média móvel de 200 dias (DMA) em 1,0828.

Por fim, a retração extra na taxa básica do euro parece estar perdendo força por enquanto, observa a economista Lee Sue Ann e o estrategista de mercados Quek Ser Leang do Grupo UOB.