Mark to Market – Что такое MTM?

Mark to Market (MTM) – это свод правил, созданный FASB, Советом по стандартам финансового учета. Он определяет, как корпорации и некоммерческие организации в США должны представлять финансовую отчетность. 

В документе FASB «SFAS 157-Fair Value Measurements» дается определение понятия «справедливая стоимость». Приводятся рекомендации по ее определению в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). Согласно этим правилам, для целей бухгалтерского учета активы должны оцениваться по их реальной стоимости, которая регулярно обновляется. 

При торговле и инвестировании некоторые ценные бумаги, такие как взаимные фонды и фьючерсные контракты, также маркируются до рынка, чтобы указать на текущую рыночную стоимость этих инвестиций. Учет по рыночной стоимости является альтернативой учету по исторической стоимости. При этом стоимость актива сохраняется на уровне первоначальной стоимости приобретения.

Трудности могут возникнуть, когда рыночная оценка неточно отражает истинную стоимость базовых активов. Это может произойти, когда компания вынуждена определять цену продажи своих активов или обязательств в неблагоприятные или нестабильные периоды, например, во время финансового кризиса.

В 2009 году Совет по стандартам финансового учета утвердил новые правила. Они позволяют проводить оценку на основе цен, которые были бы характерны для упорядоченного рынка, а не для принудительной ликвидации.

Mark to Market в бухгалтерском учете

Метод Mark to Market в бухгалтерском учете, скорее всего, означает процесс оценки обязательств или активов по их текущей рыночной стоимости, а не по первоначальной. Этот метод учета также известен как «mark-to-market» или «учет по справедливой стоимости».

В традиционном учете активы и обязательства могут отражаться в балансе по первоначальной стоимости.

Однако в определенных ситуациях, особенно в отношении финансовых инструментов, таких как акции, облигации, производные инструменты и другие ценные бумаги, которые имеют легкодоступные рыночные цены, используется метод учета по справедливой стоимости (mark-to-market).

Метод учета по рыночной стоимости предполагает корректировку стоимости этих финансовых инструментов с учетом их текущих рыночных цен. Такая корректировка обычно производится в конце каждого отчетного периода. Прибыль или убыток, возникающие в результате изменения стоимости, отражаются в отчете о прибылях и убытках.

Учет по методу «mark-to-market» часто используется в финансовых учреждениях и инвестиционных портфелях, где стоимость ценных бумаг может ежедневно колебаться в связи с изменениями рыночной конъюнктуры.

Он обеспечивает более точное и прозрачное представление финансового положения компании, особенно в отношении активов и обязательств, которые можно быстро купить или продать на активном рынке.

Что такое Mark to Market в финансовых услугах?

В сфере финансовых услуг термин «Mark to Market» означает процесс учета и оценки текущей рыночной стоимости финансовых инструментов, таких как ценные бумаги, производные инструменты и другие активы или обязательства.

Цель Mark to Market – обеспечить актуальное и точное представление стоимости этих активов и обязательств, отражающее их справедливую рыночную стоимость на определенный момент времени.

Процесс «Отметки на рынке» особенно актуален для финансовых инструментов, которые имеют легкодоступные рыночные цены и могут быть куплены или проданы на активных рынках.

Стоимость таких инструментов часто колеблется. Использование их текущей рыночной стоимости позволяет инвесторам, финансовым институтам и регулирующим органам оценивать их стоимость в реальном времени и принимать соответствующие обоснованные решения.

Mark to Market в инвестировании

Когда речь идет о торговле ценными бумагами, mark-to-mark представляет собой запись стоимости портфеля, ценной бумаги или торгового счета. Он выражает текущую рыночную цену/стоимость, а не балансовую стоимость.

Чаще всего это происходит при торговле фьючерсами, чтобы обеспечить выполнение маржинального требования. Если рыночная цена валюты приводит к тому, что маржинальный счет опускается ниже определенного уровня, инвесторы сталкиваются с проблемой маржинального требования.

Маркировка по рынку применима и к ПИФам. Они могут быть отмечены на рынке ежедневно на момент закрытия рынка, чтобы трейдеры и инвесторы могли иметь представление о стоимости чистых активов NAV конкретных фондов.

Пример Mark to Market в торговле ценными бумагами на примере акций

Представьте себе, что инвестор, назовем его Алекс, приобретает 1 января 100 акций компании XYZ Inc. по цене $50 за акцию. На данный момент инвестиции Алекса в XYZ Inc. стоят $5000 (100 акций x $50 за акцию).

Теперь перенесемся на 15 января, и рыночные условия изменились. Цена акций XYZ Inc. выросла благодаря положительным новостям о результатах деятельности компании. Теперь акции торгуются по цене $60 за штуку.

При использовании метода Mark to Market 15 января Алекс будет оценивать свои инвестиции на основе текущей рыночной стоимости акций, которая составляет $60 за акцию. Таким образом, обновленная стоимость инвестиций Алекса составит:

100 акций x $60 за акцию = $6000

Таким образом, 15 января инвестиции Алекса в XYZ Inc. будут стоить $6000

Теперь рассмотрим другой сценарий, при котором рыночная конъюнктура стала негативной для XYZ Inc. в связи с некоторыми неблагоприятными событиями. 1 февраля цена акций упала, и теперь акции XYZ Inc. торгуются по цене $45 за штуку.

При учете по методу Mark to Market 1 февраля Алекс переоценит свои инвестиции по текущей рыночной цене $45 за акцию. Обновленная стоимость инвестиций Алекса составит:

100 акций x $45 за акцию = $4500

Таким образом, на 1 февраля инвестиции Алекса в XYZ Inc. теперь стоят $4500

На этом примере видно, как учет по методу Mark to Market позволяет в реальном времени отразить стоимость инвестиции, исходя из текущей рыночной конъюнктуры. Это позволяет инвесторам и трейдерам отслеживать эффективность своих инвестиций и принимать взвешенные решения на основе актуальных рыночных оценок.