Как лучше всего использовать стратегию календарного спреда?
Ключевые моменты:
- В календарном спреде используются опционы или фьючерсы с разными сроками действия.
- Он предназначен для использования временного распада и нестабильности рынка.
- Стратегия может быть нейтральной, бычьей или медвежьей.
- Существует два типа: стандартные и обратные календарные спреды.
Задумывались ли вы о том, как лучше всего использовать стратегию календарного спреда? Почему важно знать весь процесс, включая такие термины, как опционы, фьючерсы, временная неустойчивость и многое другое?
Предположим, вы новичок на каком-либо финансовом или нейтральном рынке. Если это так, вы все равно должны понимать, что необходимо иметь стратегию для достижения своих целей. Это особенно актуально, если вас интересуют опционы и фьючерсы.
Но в чем суть конкретно этой стратегии? Как использовать стратегию календарного спреда? Давайте разберем ее детальнее.
Что такое стратегия календарного спреда?
Стратегия календарного спрэда включает в себя покупку опциона с более длительным сроком и одновременную продажу опциона с более коротким сроком, имеющих одинаковую цену исполнения. Эта стратегия опционов, известная как временной или горизонтальный спред, извлекает выгоду из изменений дат истечения срока действия, временного затухания и нестабильности рынка.
Цель заключается в использовании расхождений в опционных премиях, обусловленных изменениями на фондовом рынке.
Основная цель стратегии
Календарный спред, используемый опытными инвесторами, направлен на получение прибыли от различных уровней нестабильности акций в разные периоды. Этот подход предлагает нейтральную позицию с минимальным риском и нацелен на получение прибыли, когда цена акции соответствует цене исполнения спреда.
Пример этой стратегии
Вы можете купить опцион колл на два месяца по цене 100. В то же время вы можете продать опцион колл на один месяц по той же цене. Это требует первоначальных инвестиций, часто называемых маржой.
Эта стратегия производных финансовых инструментов разработана для того, чтобы извлечь выгоду из ожидаемых различий во времени и нестабильности, одновременно защищая от значительных изменений цен на акции.
Каков идеальный сценарий применения стратегии?
Идеальный сценарий для длинного календарного колл спреда заключается в том, что акция находится близко к цене исполнения по мере приближения даты истечения срока действия, что максимизирует прибыль от временного распада.
Стратегия может иметь нейтральную, бычью или медвежью перспективу в зависимости от положения акции относительно цены исполнения. Максимальный убыток ограничен начальной маржой при открытии позиции.
Лучший пример использования стратегии календарного спреда
Чтобы эффективно использовать стратегию календарного спреда, можно учиться на примере многих трейдеров и инвесторов, которые уже успешно ее используют.
В качестве примера можно привести акции Exxon Mobile (XOM), которые в середине января стоили $89,05:
- Продаем февральский колл 89 за $97.
- Покупаем мартовский колл 89 за $222.
- Теперь стоимость спреда составляет 125 долларов США.
Акции XOM должны оставаться стабильными для максимальной отдачи до истечения срока февральских опционов. Это позволяет трейдеру получить премию от проданного опциона. Если к моменту истечения срока действия в марте цена акции вырастет, купленный опцион принесет прибыль.
Каким мог бы быть идеальный сценарий?
В идеале акции становятся более нестабильными, но продолжают расти, стремясь к концу февраля закрыться на отметке немного ниже $95. Это означает, что февральский контракт истекает, но прибыль можно получить до марта.
Использование этого спреда снижает стоимость покупки мартовских облигаций с $222 до $125. Это приводит к увеличению маржи и снижению риска. Календарный спред может приносить пользу с нейтральных, бычьих и медвежьих трендов в зависимости от выбранной цены исполнения.
Что это за стратегия на техническом жаргоне?
Календарный спред — это стратегия, которая использует разницу в уровнях подразумеваемой нестабильности между разными датами истечения в своих интересах.
Цель состоит в том, чтобы получить выгоду от более быстрого снижения временной стоимости. Кроме того, она направлена на снижение риска, связанного с изменениями стоимости базового актива. Этот подход предназначен для трейдеров с передовыми знаниями и опытом.
Разбор календарных спредов
Существует два типа календарных спредов:
- Стандартный календарный спред
- Обратный календарный спред
Стандартный календарный спред
В стандартном календарном спреде можно ожидать следующего:
- Вы открываете короткую позицию, продавая опцион (колл или пут), срок действия которого быстро истекает.
- Одновременно вы покупаете аналогичный опцион с более длительным сроком действия.
- Как правило, покупка и продажа включают опционы с одинаковой ценой исполнения.
- На цену опциона могут влиять различные факторы, в том числе и цены фьючерсов.
- Это выгодно, если подразумеваемая волатильность низкая в течение этого времени, хотя это не является строгим требованием.
Обратный календарный спред
С другой стороны, есть обратный календарный спред, который работает следующим образом:
- Со временем вы покупаете или продаете опционы в зависимости от своей стратегии.
- Изначально вы покупаете краткосрочный опцион.
- Затем вы продаете долгосрочный опцион на тот же актив.
Итоги
Стратегия календарного спреда позволяет трейдерам использовать нюансы временного распада и нестабильности рынка, используя различия в датах истечения срока действия. Она учитывает разнообразные рыночные условия и предлагает стандартные и обратные варианты.
Чтобы оптимизировать доходность, необходимо досконально разобраться в тонкостях и выбрать правильный подход, исходя из оценки рынка.
