Ценность YouTube для компании Alphabet – оценки аналитиков

YouTube относится к быстрорастущему сектору компании Google. Прежде всего, Google, под руководством Alphabet, рассматривается как одно из главных направлений бизнеса. Популярность видео-рекламы в интернете привела к тому, что YouTube стал приносить большую часть дохода компании в квартальном измерении.

Однако компания Alphabet все еще не раскрыла цифры прибыли от YouTube. И это несмотря на то, что YouTube непрерывно увеличивает свою ценность. В отчетах о прибыли компании доходы YouTube объединяются с доходами Google. Аналитики считают, что в прошлом году компания получила около $14 млрд чистой прибыли от данных проектов, что охватывает около 10% общего дохода Alphabet. Однако, рассматривая рост популярности видео-рекламы в интернете, вклад YouTube в рыночную стоимость Alphabet может быть намного больше, чем прогнозируют аналитики.

Сравнение с конкурентами

Между тем, Лаура Мартин из Needham предполагает, что самым ближайшим конкурентом YouTube является Netflix. Обе компании возглавляют отрасль видео-рекламы в интернете, и обе непрерывно получают прибыль от своей деятельности.

Между тем, аудитория YouTube более интернациональная. Видеохостинговый сайт привлекает около 1.8 млрд пользователей ежемесячно. Даже когда каждый житель Соединенных Штатов смотрит ролики на YouTube, все еще остается 1.5 млрд иностранных пользователей. Для сравнения, Netflix имеет около 139 млн подписчиков, из которых 81 млн из разных стран, и 58 млн на территории США. Netflix может увеличить потенциал роста прибыли, если постарается расширить проникновение на международные рынки.

Несмотря на это, в свободном доступе нет точных данных о мировых видео-платформах. Между тем, Amazon Prime Video доступна по всему миру, хотя компания не распространяется о своих финансовых данных. Более известные видео платформы или ограничены территориально, или предпочитают также не публиковать свои финансовые данные.

Учитывая, что Needham определили соотношение стоимости и дохода компании Netflix на отметке 10, стоимость YouTube может достигнуть $140 млрд, согласно оценке Лауры Мартин. Кратко говоря, это около 1/5 общей стоимости компании Alphabet.

YouTube более ценен в составе Alphabet

Moreover, Martin also implies that Мартин также полагает, что Alphabet имеет возможность сформировать акционерную стоимость, если компания распределит активы между акционерами. К примеру, акции YouTube или компании по облачным вычислениям. Лаура Мартин считает, что это позволит инвесторам покупать акции компаний в определенных сегментах, вместо того, чтобы принуждать покупать акции одного крупного неоцененного конгломерата.

Однако распределение акций Google Cloud и YouTube может оказать негативное влияние в долгосрочной перспективе на компании, вместе с Alphabet. К примеру, YouTube получает преимущества от доступа к истории пользователей Google. Поскольку YouTube получает доступ к целевым объявлениям Google, все может измениться, и стать более похожим на сайт сети Google, чем на собственность компании. Как результат, это может оказать влияние на стоимость YouTube в качестве отдельной компании.

YouTube получает преимущества от сестринской компании Google Cloud. Если две компании разделятся, Google Cloud может лишиться огромного количества пользователей YouTube. Это главная причина, почему руководство Amazon не распределяет акции Amazon Web Services.