Ley de pagos estables: un cambio en la política financiera de EE. UU.

Vistazo rápido:

• Bill alienta a los bancos estadounidenses a emitir monedas estables, posiblemente impulsando su papel en las finanzas digitales.
• Se proponen normas estrictas para los emisores no bancarios, como un límite de 10.000 millones de dólares y una prohibición de las monedas estables sin respaldo.
• Las críticas de los grupos criptográficos y las preocupaciones sobre el impacto en el mercado sugieren que se avecina un debate complejo.

Los mercados financieros podrían ser testigos de un cambio significativo con la introducción de la Ley de Pagos Estables en el Senado de los EE. UU. el 17 de abril. Según una nota de investigación reciente de S&P Global Ratings, esta medida legislativa puede allanar el camino para que más bancos estadounidenses participen en la sector de monedas estables . El proyecto de ley busca introducir un marco regulatorio y apunta a remodelar la dinámica entre las instituciones financieras estadounidenses y sus contrapartes no estadounidenses en el mercado de las monedas estables.

Legislación propuesta sobre monedas estables de EE. UU.: medidas clave e impacto

La legislación propuesta describe varias medidas clave diseñadas para integrar las monedas estables más profundamente en el sistema financiero estadounidense. En particular, sugiere que los bancos estadounidenses podrían comenzar a emitir monedas estables vinculadas al dólar estadounidense. Esto podría proporcionar una ventaja considerable a los bancos al ofrecerles una nueva vía de crecimiento y participación en las finanzas digitales. Al permitir potencialmente a los bancos emitir estas monedas, el proyecto de ley podría convertirlos en actores centrales en el mercado de tokenización de activos y bonos digitales.

El proyecto de ley también introduce medidas estrictas para los emisores de monedas estables no bancarias. Esto incluye un límite de emisión de 10 mil millones de dólares y una prohibición de monedas estables algorítmicas «sin respaldo». Además, requeriría que todos los emisores de monedas estables mantuvieran reservas individuales en efectivo o equivalentes de efectivo. Esta disposición tiene como objetivo mejorar la seguridad y confiabilidad de las monedas estables como instrumento financiero digital, reflejando la seguridad de los instrumentos bancarios tradicionales. S&P Global Ratings destaca el fondo BUIDL de BlackRock como evidencia de las eficiencias y mejoras de seguridad que las monedas estables pueden aportar a los mercados financieros, lo que indica un futuro sólido para los activos tokenizados.

Posibles desafíos y oposición

A pesar de la visión optimista de entidades financieras como S&P Global Ratings, el proyecto de ley ha enfrentado críticas de varios sectores. Tether, el mayor emisor de monedas estables vinculadas al dólar estadounidense por capitalización de mercado, podría verse significativamente afectado. Las restricciones del proyecto de ley podrían limitar las operaciones de Tether dentro de EE. UU., reduciendo potencialmente su dominio del mercado y favoreciendo en su lugar las monedas emitidas en EE. UU.

Además, el grupo de defensa de las criptomonedas Coin Center ha expresado su preocupación sobre el enfoque del proyecto de ley hacia las monedas estables algorítmicas. Argumentan que prohibirlas podría verse como una restricción inconstitucional según la Primera Enmienda, destacando las implicaciones más amplias de tales medidas regulatorias para la libertad de expresión y la innovación en el sector criptográfico.

El debate en torno a la Ley de Pagos Estables indica claramente cómo están evolucionando las regulaciones financieras en respuesta al aumento de las monedas digitales. Además, la senadora demócrata Kirsten Gillibrand señala que establecer un marco regulatorio para las monedas estables es crucial. Este marco es esencial para mantener el dominio del dólar estadounidense y garantizar la innovación responsable y la protección del consumidor. Sin embargo, el camino a seguir está plagado de debates. Estos debates se centran en innovación versus regulación, lo que hace que el avance del proyecto de ley en el Senado sea algo que hay que seguir de cerca. En consecuencia, tal como está, el mercado financiero podría estar en la cúspide de una fase transformadora. Las nuevas tecnologías y la redefinición de los instrumentos financieros tradicionales encabezan esta fase.