Comparación entre fondos de alto riesgo y fondos de inversión
Los hedge funds y los fondos de inversión son dos vehículos de inversión comunes que permiten a particulares e instituciones reunir su dinero e invertir en una cartera diversificada de activos.
No obstante, es importante comprender cuál es la diferencia entre los hedge funds y los fondos de inversión.
Hedge funds vs fondos de inversión, ¿cuál elegir? Averigüémoslo.
Lo importante es que, aunque ambos sirven para crear riqueza e invertir, tienen características, objetivos y estrategias distintos.
En esta comparación en profundidad, exploraremos las similitudes y diferencias entre los fondos de inversión y los fondos de cobertura.
Fondos de alto riesgo frente a fondos de inversión
Las personas que no están familiarizadas con los fondos de cobertura y los fondos de inversión pueden tener dificultades para entender la diferencia entre ellos. Por lo tanto, es mejor entender primero lo que tienen en común.
Gestión profesional: Tanto los hedge funds como los fondos de inversión son gestionados por gestores de cartera profesionales que toman decisiones de inversión en nombre de los inversores. Estos gestores suelen conocer bien los mercados financieros y tienen acceso a amplios recursos de investigación y análisis.
Diversificación: Ambos tipos de fondos ofrecen ventajas de diversificación. Reparten el capital de los inversores entre una amplia gama de activos, como acciones, bonos, bienes inmuebles y materias primas, reduciendo el riesgo de inversión individual.
Liquidez: Normalmente, los inversores pueden comprar y vender diariamente participaciones de fondos de inversión y de hedge funds, aunque puede haber excepciones para determinados tipos de hedge funds. Esta liquidez permite a los inversores acceder a sus fondos con relativa rapidez en comparación con otros tipos de inversiones, como las inmobiliarias o las de capital riesgo.
Regulación: Los fondos de inversión y los hedge funds están sujetos a supervisión reguladora, pero el alcance de la regulación varía.
Los fondos de inversión están fuertemente regulados por la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) y organismos reguladores similares en otros países, con normas estrictas que rigen la divulgación, la transparencia y la protección de los inversores. Los hedge funds, aunque también están sujetos a regulación, tienen más flexibilidad en sus estrategias de inversión y requisitos de información.
¿Cuál es la diferencia entre un hedge fund y un fondo de inversión?
Algunas personas pueden pensar que un fondo de cobertura es lo mismo que un fondo de inversión. No. ¡No lo son!
Hedge funds vs fondos de inversión: ¿cuál es más adecuado para todo tipo de inversores? Averigüémoslo.
Los fondos de inversión suelen estar abiertos a inversores minoristas y están diseñados para una amplia gama de inversores, incluidos inversores particulares, cuentas de jubilación e instituciones.
Curiosamente, los hedge funds suelen estar abiertos únicamente a inversores acreditados o personas e instituciones con un elevado patrimonio neto, debido a los requisitos reglamentarios. Esta exclusividad tiene por objeto atraer a inversores sofisticados que puedan asumir mayores riesgos.
Objetivos de inversión:
Los fondos de inversión se centran principalmente en la acumulación de riqueza a largo plazo y están diseñados para inversores que buscan la revalorización del capital, ingresos o una combinación de ambos. Suelen seguir una estrategia de inversión específica, como crecimiento, valor o ingresos.
Los hedge funds son más flexibles en sus objetivos de inversión. Aunque aspiran a obtener rendimientos positivos, sus estrategias pueden ir desde el crecimiento agresivo hasta la preservación del capital. Los hedge funds suelen tratar de obtener rendimientos positivos independientemente de las condiciones del mercado, incluso durante las fases bajistas.
Perfiles de riesgo y rentabilidad:
Los fondos de inversión suelen ser menos arriesgados que los fondos de cobertura. Están diseñados para igualar el rendimiento de un índice de referencia o una clase de activos específicos, y sus rendimientos suelen estar correlacionados con los movimientos más amplios del mercado.
Los hedge funds suelen emplear estrategias alternativas y complejas para generar rendimientos que pueden no estar correlacionados con los mercados tradicionales. Esto puede dar lugar tanto a mayores rendimientos potenciales como a mayores riesgos, lo que los hace adecuados para inversores más sofisticados.
Honorarios y gastos
Los fondos de inversión suelen cobrar comisiones de gestión y también pueden tener cargas de venta o comisiones de reembolso. Estas comisiones suelen figurar en el folleto del fondo y pueden variar considerablemente.
Los hedge funds suelen cobrar comisiones de gestión y de rendimiento. La comisión de gestión es un porcentaje de los activos gestionados, mientras que la comisión de rentabilidad es un porcentaje de los beneficios obtenidos. Estas comisiones pueden ser sustanciales y constituyen una fuente clave de ingresos para los gestores de fondos de inversión libre.
Transparencia:
Los fondos de inversión están obligados a divulgar periódicamente sus participaciones, lo que proporciona a los inversores transparencia en sus inversiones. Los inversores pueden seguir fácilmente el rendimiento y las participaciones del fondo.
Los hedge funds tienen más flexibilidad a la hora de revelar sus participaciones. Suelen facilitar informes menos frecuentes y detallados, lo que dificulta a los inversores la evaluación del riesgo de su cartera.
Apalancamiento y ventas al descubierto:
Los fondos de inversión no suelen utilizar apalancamiento (dinero prestado) ni realizar ventas al descubierto (apostar a que el precio de un valor va a bajar). Están sujetos a restricciones de inversión más conservadoras.
Los hedge funds pueden utilizar el apalancamiento y realizar ventas en corto como parte de su estrategia de inversión. Esto puede amplificar tanto las ganancias como las pérdidas potenciales, lo que los hace más arriesgados que los fondos de inversión.
Periodos de bloqueo:
Los fondos de inversión suelen estar abiertos a reembolsos diarios, lo que permite a los inversores comprar o vender acciones al valor liquidativo (NAV) del fondo al final de cada día de negociación.
Cabe señalar que los fondos de inversión libre suelen tener periodos de bloqueo, durante los cuales los inversores no pueden retirar su capital. Dependiendo de las condiciones del fondo, este periodo puede ser de unos meses a varios años.
Eficiencia fiscal y estrategias de inversión
Los fondos de inversión pueden generar impuestos sobre las plusvalías para los inversores, especialmente cuando el gestor del fondo compra y vende valores dentro de la cartera. Estas plusvalías suelen distribuirse anualmente entre los inversores.
¿Y los fondos de alto riesgo?
Pueden ofrecer estructuras más eficientes desde el punto de vista fiscal, como las sociedades colectivas, que permiten a los inversores diferir las plusvalías hasta que salen del fondo. Esto puede proporcionar ventajas fiscales a determinados inversores.
También es importante distinguir las estrategias de inversión.
Por ejemplo, los fondos de inversión suelen emplear estrategias pasivas, como el seguimiento de índices, o activas, basadas en el análisis fundamental. Su objetivo es superar el rendimiento de un índice de referencia o de una clase de activos.
Curiosamente, los hedge funds emplean una amplia gama de estrategias, como la renta variable a largo/corto plazo, la macroeconomía global, el arbitraje y las estrategias basadas en eventos. Estas estrategias pueden ser muy especializadas e implicar complejos derivados y opciones.
En resumen, aunque tanto los fondos de inversión como los hedge funds sirven como vehículos de inversión, se dirigen a diferentes tipos de inversores y tienen características distintas.
Los fondos de inversión suelen ser más accesibles para el inversor medio, ofrecen objetivos de inversión más sencillos y están sujetos a una mayor supervisión reglamentaria. Por el contrario, los hedge funds están diseñados para inversores sofisticados, ofrecen una mayor flexibilidad en las estrategias y pueden implicar mayores riesgos y costes.
Los inversores deben considerar cuidadosamente sus objetivos financieros, su tolerancia al riesgo y su horizonte de inversión a la hora de elegir entre estas dos opciones. Es esencial consultar con un asesor financiero y llevar a cabo una diligencia debida exhaustiva para tomar decisiones de inversión informadas basadas en las circunstancias y preferencias individuales.
