Deuda neta: lo que necesita saber 

La deuda neta desempeña un papel crucial a la hora de comprender la situación financiera de una empresa más allá de lo que el balance por sí solo puede mostrar. Dice mucho sobre las deudas de una empresa cuando contabilizamos sus inversiones líquidas, como grandes reservas de efectivo y valores negociables. Veamos en detalle qué nos muestra esta métrica y cómo calcularla.

¿Qué es la deuda neta?

La deuda neta calcula la deuda total de una empresa después de restar sus activos líquidos. Incluye pasivos a corto y largo plazo, pero se ajusta por efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables. Esta medición es valiosa para comparar la carga de deuda real de las empresas, proporcionando información más allá de las cifras de deuda total.

Una deuda neta negativa indica que el saldo de caja de una empresa excede su deuda, lo que destaca una sólida salud financiera. 

Además, analizar esta métrica en relación con las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) a través de la relación deuda-EBITDA ofrece información sobre la capacidad de una empresa para pagar su deuda con sus ganancias operativas.

Fórmula y cálculo

Al restar estos activos líquidos del monto total de la deuda, que puede incluir bonos, préstamos y efectos comerciales, obtenemos una imagen más clara de los verdaderos niveles de deuda de una empresa.

Para calcular la deuda neta, utilice la fórmula:

Deuda Neta = (Deuda a Corto Plazo + Deuda a Largo Plazo) – (Efectivo + Equivalentes de Efectivo + Valores Negociables)

Esta fórmula ayuda a los inversores y analistas a obtener una descripción más precisa de los niveles de deuda de una empresa al considerar sus activos líquidos.

¿Qué indica?

Un resultado positivo indica que una empresa tiene más deuda que activos líquidos, mientras que una cifra negativa sugiere que tiene más activos líquidos que deuda. Comprender la deuda neta ayuda a evaluar el apalancamiento, la estabilidad financiera y el nivel de riesgo potencial de una empresa.

Análisis Integral de Deuda

Un análisis exhaustivo de la deuda incluye tanto la deuda neta como otros índices, como el índice de deuda neta a EBITDA o el de deuda a patrimonio neto tangible. Estos índices ofrecen una visión más profunda de la gestión de la deuda y la salud financiera de una empresa.

Comenzar con la deuda neta ofrece a los inversores una buena visión general, pero deben profundizar en los niveles reales de deuda de la empresa, tanto a corto como a largo plazo. Deberían analizar qué parte de la deuda total vence durante el próximo año.

Gestionar bien la deuda permite a las empresas obtener más financiación cuando sea necesario. Para muchas empresas, el nuevo financiamiento de deuda respalda planes de crecimiento a largo plazo, expansiones de financiamiento o el pago de deudas más antiguas.

Demasiada deuda puede poner a una empresa en problemas, especialmente si gran parte es a corto plazo. Esto significa que la empresa necesita suficientes ingresos y activos líquidos para pagar las deudas vencidas en el plazo de un año. Si las ventas caen bruscamente, los inversores deberían comprobar si la empresa todavía puede cubrir sus deudas a corto plazo.

Una empresa podría tener dificultades si sólo logra pagar sus deudas a corto plazo sin reducir la deuda a largo plazo. Con el tiempo, podría enfrentar dificultades financieras o necesitar más efectivo o financiación. La deuda varía mucho entre empresas, por lo que es aconsejable comparar la deuda neta de una empresa con la de sus pares en la misma industria y tamaño.

Aplicaciones 

La deuda neta es útil para evaluar el apalancamiento de una empresa y hacer comparaciones entre industrias. Es un factor crítico en las decisiones de fusiones y adquisiciones, modelos financieros y análisis crediticios.

Ejemplo 

Considere una empresa con:

Deuda a corto plazo: $10,000

Deuda a largo plazo: $40,000

Efectivo: $5,000

Equivalentes de efectivo: $2,000

Valores negociables: $3,000

La deuda neta sería ($10,000 + $40,000) – ($5,000 + $2,000 + $3,000) = $40,000.

Deuda neta versus deuda total

Si bien la deuda total incluye todas las deudas pendientes, la deuda neta la refina al contabilizar los activos líquidos que podrían reducir la carga de la deuda. Esta distinción es crucial para un análisis integral de la deuda.

Deuda neta vs efectivo total

Compararlo con el efectivo total resalta la capacidad de una empresa para pagar la deuda con su efectivo disponible. Esta comparación puede indicar flexibilidad y resiliencia financiera.

Limitaciones 

Las empresas con deuda neta negativa podrían parecer mejor equipadas para manejar las crisis económicas y el empeoramiento de las condiciones macroeconómicas. Sin embargo, una deuda muy pequeña podría indicar un problema. Sin suficiente deuda, es posible que una empresa no invierta en su crecimiento a largo plazo, lo que la coloca en desventaja frente a los competidores que sí están invirtiendo.

Por ejemplo, las empresas de petróleo y gas necesitan gastar mucho en activos fijos como propiedades, plantas y equipos debido a su naturaleza intensiva en capital. Para financiar plataformas petrolíferas y equipos de perforación, estas empresas suelen tener una gran deuda a largo plazo.

Lo ideal es que una empresa petrolera tenga una deuda neta positiva, pero los inversores sólo deberían comparar su deuda neta con la de otras empresas petroleras del mismo sector. Comparar la deuda neta de una empresa de petróleo y gas con la de una empresa consultora con activos fijos mínimos no funciona. Por lo tanto, la deuda neta no es eficaz para realizar comparaciones entre industrias porque las empresas tienen necesidades de endeudamiento y estructuras de capital muy diferentes.