Causas y ejemplos de las brechas recesivas e inflacionarias
Brecha recesiva y brecha inflacionaria son los dos términos que se refieren a la salud económica de un país. Antes de ver qué representan exactamente, veamos qué representa la recesión económica.
¿Qué es una recesión?
Una recesión es una disminución significativa de la actividad económica que dura meses o incluso años. Una recesión ocurre cuando el PIB de un país es negativo. Esto significa que más personas se quedan sin trabajo. Además, las ventas minoristas disminuyen durante este tiempo.
En Estados Unidos, las recesiones las declara un comité de expertos de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER). Esto define una recesión como una disminución significativa de la actividad económica en toda la economía que dura varios meses.
Más precisamente, para hablar de recesión, deben concurrir hasta cierto punto tres criterios: profundidad, difusión y duración. Sin embargo, las condiciones extremas reveladas por un criterio pueden compensar en parte la debilidad de otro criterio.
La regla general es que una recesión va precedida de dos trimestres consecutivos de contracción de la actividad económica, medida por el PIB.
Sin embargo, esta definición puede resultar engañosa. Por ejemplo, bajo esta regla, Estados Unidos estaba en recesión en 2022 cuando el PIB se contrajo durante los dos primeros trimestres del año.
Sin embargo, el sector del empleo registró ganancias significativas, lo que aseguró que la tasa de desempleo se mantuviera cerca de su nivel más bajo en 55 años; un contexto muy alejado de la realidad de una recesión.
¿Qué es una brecha recesiva?
Una brecha recesiva se produce cuando el PIB real de una economía es inferior a su PIB potencial en el nivel de pleno empleo. Esta brecha refleja una demanda agregada insuficiente y a menudo va acompañada de un alto desempleo. La brecha recesiva se produce cuando una economía no utiliza todos sus recursos. Esto significa que la economía no está produciendo a su máximo potencial.
¿Qué se llama brecha inflacionaria?
Existe una brecha inflacionaria cuando la producción real de una economía excede su producción potencial en pleno empleo. Esto sucede cuando la demanda es mayor que la oferta, lo que hace que los precios y la inflación suban en una economía. Refleja un estado en el que la economía se está sobrecalentando y hay demasiado dinero en busca de muy pocos bienes.
Comprender una brecha recesiva
Una brecha recesiva, también llamada brecha contractiva, se produce cuando el nivel del PIB real cae por debajo del PIB potencial . Esta brecha indica que una economía no está utilizando todos sus recursos de manera eficiente, lo que genera desempleo y reducción de la producción.
El concepto se muestra a menudo en cifras que ilustran el nivel de equilibrio del PIB y el PIB real. Esta brecha ocurre cuando el PIB real es menor que el potencial. Provoca una presión a la baja sobre los precios, a diferencia de una brecha inflacionaria.
Comprender una brecha recesiva ayuda a los economistas y formuladores de políticas a identificar cuándo la economía tiene un desempeño deficiente y podría beneficiarse de medidas fiscales o monetarias de estímulo.
Esta brecha mide la diferencia entre la producción real de una economía y la producción que produciría si estuviera en pleno empleo. Destaca las ineficiencias en la economía donde los recursos no se utilizan plenamente, lo que lleva a niveles más bajos de producción y empleo.
La crisis financiera de 2008 como ejemplo
Consideremos una economía que atraviesa una recesión. El alto desempleo y el bajo gasto de los consumidores muestran una brecha recesiva. Las empresas luchan por vender sus productos o servicios porque la demanda es baja. Esto conduce a una reducción de la producción. Como resultado, recursos como la mano de obra y el capital no se utilizan en su totalidad.
Por ejemplo, durante la crisis financiera de 2008, muchas economías de todo el mundo enfrentaron una brecha recesiva. El mercado inmobiliario colapsó y el gasto de los consumidores cayó. Esto provocó una caída de la demanda agregada. Las empresas redujeron su producción, lo que aumentó el desempleo y amplió la brecha recesiva.
¿Cuál es la teoría keynesiana de la brecha recesiva?
La teoría keynesiana de la brecha recesiva se centra en la idea de que la demanda total de la economía a veces puede no alcanzar su producción potencial en condiciones de pleno empleo.
Según los economistas keynesianos, esta brecha se produce cuando la demanda agregada no es suficiente para comprar todos los bienes y servicios producidos en niveles de pleno empleo. Esto conduce al desempleo y a la subutilización de los recursos.
Los keynesianos creen que para cerrar esta brecha es necesaria la intervención del gobierno. Recomiendan aumentar el gasto público y disminuir los impuestos para impulsar la demanda.
Este aumento de la demanda alienta a las empresas a aumentar la producción y contratar más trabajadores, haciendo que la economía vuelva a su nivel de pleno empleo.
La teoría también enfatiza el efecto multiplicador, donde un aumento inicial en el gasto conduce a mayores aumentos en el ingreso y el consumo, amplificando el estímulo inicial. Este enfoque tiene como objetivo estabilizar la economía asegurando que la demanda satisfaga la producción de pleno empleo, previniendo o mitigando así las recesiones.
Brechas recesivas y tipos de cambio
Las brechas recesivas pueden influir en los tipos de cambio a través de su impacto en la estabilidad económica y las tasas de interés.
Cuando un país experimenta una brecha recesiva, a menudo conduce a tasas de interés más bajas como parte de la política monetaria para estimular la economía. Las tasas de interés más bajas pueden provocar una depreciación de la moneda del país, ya que las tasas más bajas hacen que la moneda sea menos atractiva para los inversores extranjeros.
La brecha recesiva y el desempleo
Una brecha recesiva está directamente relacionada con tasas de desempleo más altas. Esta brecha indica que la economía no está produciendo a plena capacidad, lo que genera menos oportunidades de empleo. Las empresas producen menos y requieren menos trabajadores, lo que provoca un aumento del desempleo.
Ejemplo de brecha recesiva
Un ejemplo de brecha recesiva podría observarse durante una desaceleración económica significativa, donde los cierres generalizados de empresas y la reducción del gasto de los consumidores conducen a una disminución sustancial de la demanda agregada.
Esta disminución desplazaría la curva de demanda hacia la izquierda, ampliando la brecha entre el PIB actual y el potencial.
En diciembre de 2018, el mercado laboral estadounidense en general estaba en pleno empleo con una tasa de desempleo del 3,7%, sin mostrar ninguna brecha recesiva. Sin embargo, no todas las zonas del país habían alcanzado el pleno empleo. Algunos estados todavía experimentaron una brecha recesiva.
Por ejemplo, si bien Nueva York disfrutaba de pleno empleo y la mayoría de las grandes ciudades eran económicamente estables, las zonas rurales enfrentaban más desafíos.
En estas regiones era más difícil conseguir empleo. En Virginia Occidental, la atribulada industria minera del carbón elevó la tasa de desempleo al 5,3%, lo que refleja la baja productividad económica. Además, Virginia Occidental estuvo entre los cuatro estados donde la tasa de pobreza superó el 18%.
Brecha inflacionaria versus brecha recesiva
Condiciones económicas
- Brecha Inflacionaria: Esta brecha surge durante períodos de auge económico, donde los niveles de demanda son excesivamente altos. A menudo conduce a la inflación, ya que el aumento de la demanda hace subir los precios.
- Brecha recesiva: esta brecha se produce durante las recesiones económicas, caracterizadas por una demanda reducida y un alto desempleo. Resulta de una demanda insuficiente para emplear plenamente los recursos disponibles, lo que lleva a la subutilización de la mano de obra y el capital.
Impacto en los precios
- Brecha inflacionaria: hace que los precios aumenten, lo que podría provocar una inflación galopante si no se controla. Significa una economía que opera más allá de su capacidad.
- Brecha recesiva: ejerce presión a la baja sobre los precios debido a la disminución de la demanda. En algunos casos, puede conducir a la deflación, exacerbando aún más el declive económico.
Respuestas políticas
- Brecha inflacionaria: Requiere políticas contractivas, como aumentar las tasas de interés o reducir el gasto público, para enfriar la economía y llevar la producción a un nivel sostenible.
- Brecha recesiva: exige políticas expansivas, como la disminución de las tasas de interés o el aumento del gasto público, para estimular la demanda y devolver la economía al pleno empleo.
Mercado de trabajo
- Brecha inflacionaria: a menudo asociada con tasas de desempleo muy bajas, posiblemente incluso por debajo de la tasa natural, lo que lleva a inflación salarial a medida que los empleadores compiten por mano de obra escasa.
- Brecha recesiva: se caracteriza por un alto desempleo debido a una demanda insuficiente de bienes y servicios, lo que deja a una parte importante de la fuerza laboral sin trabajo.
Efectos a largo plazo
- Brecha inflacionaria: si se mantiene, puede generar expectativas inflacionarias arraigadas entre los consumidores y las empresas, lo que dificulta la estabilización de la economía sin intervenciones políticas significativas.
- Brecha recesiva: los períodos prolongados pueden provocar un estancamiento económico o una recesión, con efectos negativos a largo plazo sobre las habilidades de la fuerza laboral y la inversión empresarial.
Comprender las diferencias entre estas brechas ayuda a los formuladores de políticas y a los participantes del mercado a evaluar las medidas económicas apropiadas a implementar, con el objetivo de estabilizar la economía alrededor de su nivel de producción potencial. Ambos escenarios requieren una gestión cuidadosa para garantizar la estabilidad y el crecimiento económico sostenible.
¿Qué significa la brecha recesiva para los inversores individuales?
Una brecha recesiva puede afectar significativamente a los inversores individuales. Cuando la economía tiene un rendimiento inferior y el PIB cae por debajo de su nivel potencial, las empresas pueden ver reducidas sus ganancias, lo que lleva a precios de acciones más bajos.
Esto puede reducir las carteras de inversión y afectar el rendimiento de las inversiones de las que muchos dependen para obtener ingresos o ahorros para la jubilación.
En esos momentos, las tasas de desempleo suelen aumentar, lo que reduce el gasto de los consumidores y afecta a sectores como el comercio minorista y el inmobiliario.
Para los inversores, esto significa más riesgo y rendimientos potencialmente más bajos, particularmente en industrias sensibles a las crisis económicas.
Sin embargo, una brecha recesiva también presenta oportunidades. Los precios de las acciones y los bienes raíces pueden ser más bajos, lo que ofrece la oportunidad de comprar activos valiosos con descuento. Los inversores también pueden recurrir a los bonos gubernamentales u otros activos defensivos que tienden a tener un mejor desempeño durante las crisis económicas.
Comprender estas dinámicas permite a los inversores ajustar sus estrategias, posiblemente cambiando hacia inversiones más seguras y menos volátiles o aprovechando precios más bajos para mejorar las ganancias a largo plazo. Ser consciente de las tendencias recesivas ayuda a planificar y mitigar los riesgos asociados con los ciclos económicos.
¿Cómo compensar una brecha recesiva?
Para compensar una brecha recesiva, los gobiernos y los bancos centrales pueden implementar políticas expansivas. Las políticas fiscales, como el aumento del gasto público y los recortes de impuestos, están diseñadas para impulsar la demanda agregada.
De manera similar, las políticas monetarias, como la reducción de las tasas de interés o el aumento de la oferta monetaria, apuntan a estimular la actividad económica abaratando el endeudamiento y aumentando la liquidez.
¿No intervención o política expansiva?
La elección entre una política de no intervención y una política expansiva depende del contexto económico y de los objetivos económicos del gobierno.
Si bien la no intervención podría permitir que el mercado se autocorrija con el tiempo, las políticas expansivas pueden acelerar la recuperación, reduciendo la duración del alto desempleo y los bajos niveles de producción asociados con las brechas recesivas.
¿Qué política fiscal se utilizaría para corregir una brecha recesiva?
Para corregir una brecha recesiva, el gobierno puede utilizar una política fiscal expansiva. Esto implica aumentar el gasto público, reducir los impuestos o ambas cosas.
Un mayor gasto público puede estimular la demanda al crear empleos y aumentar el gasto de los consumidores. Los recortes de impuestos ponen más dinero en manos de los consumidores y las empresas, impulsando el gasto y la inversión.
Estas medidas apuntan a elevar el nivel de la demanda agregada, moviendo la economía hacia el pleno empleo y cerrando la brecha recesiva. Esta estrategia puede ayudar a reducir el desempleo y aumentar la producción económica.
Un cambio en la oferta agregada a corto plazo: un aumento en el costo de la atención médica
Un aumento en los costos de la atención médica puede desplazar hacia arriba la curva de oferta agregada a corto plazo (SRAS). Este cambio representa mayores costos de producción para las empresas, reduciendo la cantidad de bienes y servicios que pueden suministrar a un nivel de precios determinado.
Este cambio puede contribuir a una brecha recesiva al disminuir la producción real de la economía por debajo de su nivel potencial, exacerbando la brecha entre el PIB real y potencial.
Un cambio en la demanda agregada: un aumento en las compras gubernamentales
Un aumento de las compras gubernamentales puede desplazar la curva de demanda agregada hacia la derecha. Esta política fiscal expansiva se utiliza a menudo para cerrar una brecha recesiva aumentando la demanda de bienes y servicios.
La demanda adicional puede conducir a una mayor producción y empleo, ayudando a que la economía avance hacia su PIB potencial.
La diferencia entre brecha recesiva y brecha expansiva
La diferencia entre una brecha recesiva y una brecha expansiva radica en la producción económica en relación con la producción potencial. Una brecha recesiva ocurre cuando la producción de la economía está por debajo de su nivel potencial, mientras que una brecha expansiva ocurre cuando la producción excede el nivel potencial, lo que a menudo genera presiones inflacionarias.
La diferencia entre una brecha deflacionaria y una brecha recesiva
Una brecha deflacionaria, a menudo sinónimo de brecha recesiva, se refiere a condiciones en las que la economía no utiliza todos sus recursos y opera por debajo de su PIB potencial, lo que suele provocar una presión a la baja sobre los precios. Por el contrario, una brecha recesiva resalta específicamente la subutilización durante las fases de recesión sin implicar directamente un entorno deflacionario.
Línea de fondo
Comprender las brechas recesivas e inflacionarias es crucial para analizar las condiciones económicas y las posibles respuestas de política.
Una brecha recesiva se produce cuando la producción de una economía está por debajo de su potencial, lo que indica una subutilización de los recursos y, a menudo, conduce a un mayor desempleo y una reducción de la actividad económica. Esta brecha sugiere que la economía no está generando demanda suficiente para alcanzar el pleno empleo.
Por otro lado, existe una brecha inflacionaria cuando la producción de la economía excede su potencial, generalmente durante períodos de auge económico, lo que lleva a un aumento de los precios a medida que la demanda supera a la oferta.
Las brechas inflacionarias, si bien indican una economía en auge, pueden generar inflación si no se controlan. Surgen cuando la demanda es demasiado alta en relación con lo que la economía puede producir a plena capacidad, lo que a menudo requiere políticas contractivas para evitar el sobrecalentamiento.
Comprender estas brechas ayuda a los formuladores de políticas y a los analistas económicos a evaluar el clima económico actual y decidir sobre las intervenciones apropiadas para estabilizar la economía. Estas intervenciones pueden incluir ajustar las tasas de interés, alterar el gasto público y cambiar las políticas fiscales para gestionar la demanda y garantizar un crecimiento económico sostenible.
