Рецессионный и инфляционный разрывы: причины и примеры

Рецессионный и инфляционный разрывы — это два термина, обозначающие экономическое состояние страны. Прежде чем разобраться, что именно они собой представляют, давайте посмотрим, что такое экономическая рецессия.

Что такое рецессия?

Рецессия — это значительное снижение экономической активности, которое длится месяцами или даже годами. Рецессия наступает, когда ВВП страны становится отрицательным. Это означает, что все больше людей остаются без работы. Кроме того, в это время снижаются розничные продажи. 

В США рецессии объявляются экспертным комитетом Национального бюро экономических исследований (NBER). Согласно этому определению, рецессия — это значительное снижение экономической активности в масштабах всей экономики, которое длится несколько месяцев. 

Точнее, для того чтобы говорить о рецессии, необходимо наличие в той или иной степени трех критериев: глубины, распространения и продолжительности. Однако экстремальные условия, выявленные по одному критерию, могут частично компенсировать слабость другого критерия.

Согласно общему правилу, рецессии предшествует два квартала подряд сокращения экономической активности, измеряемой ВВП. 

Однако это определение может вводить в заблуждение. Например, согласно этому правилу, в 2022 году в США была рецессия, когда ВВП сокращался в течение первых двух кварталов года.

Однако в секторе занятости были отмечены значительные успехи, благодаря чему уровень безработицы оставался на самом низком уровне за последние 55 лет, что далеко от реальности рецессии.

Что такое рецессионный разрыв?

Рецессионный разрыв возникает, когда реальный ВВП экономики ниже потенциального ВВП при полной занятости. Такой разрыв отражает недостаточный совокупный спрос и часто сопровождается высоким уровнем безработицы. Рецессионный разрыв возникает, когда экономика не использует все свои ресурсы. Это означает, что экономика не производит в полной мере свой потенциал.

Что называется инфляционным разрывом?

Инфляционный разрыв возникает, когда фактический объем производства экономики превышает ее потенциальный объем производства при полной занятости. Это происходит, когда спрос превышает предложение, что приводит к росту цен и инфляции в экономике. Данное отражает состояние, когда экономика перегрета, и слишком много денег гонится за слишком малым количеством товаров.

Понимание рецессионного разрыва

Рецессионный разрыв, также называемый сокращением, возникает, когда уровень реального ВВП падает ниже потенциального ВВП. Такой разрыв свидетельствует о том, что экономика неэффективно использует все свои ресурсы, что приводит к безработице и снижению объемов производства. 

Эта концепция часто представлена на рисунках, иллюстрирующих уровень равновесия ВВП и фактический ВВП. Разрыв возникает, когда фактический ВВП ниже потенциального. В отличие от инфляционного разрыва, он вызывает понижательное давление на цены. 

Понимание рецессионного разрыва помогает экономистам и политикам определить, когда экономика не справляется со своими обязанностями и может воспользоваться стимулирующими фискальными или монетарными мерами. 

Этот разрыв измеряет разницу между фактическим объемом производства экономики и объемом производства, который она могла бы произвести при полной занятости. Он указывает на неэффективность экономики, когда ресурсы используются не полностью, что приводит к снижению уровня производства и занятости.

Финансовый кризис 2008 года в качестве примера

Рассмотрим экономику, переживающую рецессию. Высокий уровень безработицы и низкие потребительские расходы свидетельствуют о рецессии. Предприятиям трудно продать свои товары или услуги, поскольку спрос на них низок. Это приводит к сокращению производства. В результате такие ресурсы, как труд и капитал, используются не полностью.

Например, во время финансового кризиса 2008 года многие страны мира столкнулись с рецессией. Рынок жилья рухнул, и потребительские расходы снизились. Это вызвало падение совокупного спроса. Предприятия сократили производство, что привело к росту безработицы и расширению рецессии.

Что такое кейнсианская теория рецессионного разрыва?

Кейнсианская теория рецессионного разрыва основывается на идее о том, что совокупный спрос в экономике иногда не дотягивает до потенциального объема производства при полной занятости. 

По мнению кейнсианских экономистов, такой разрыв возникает, когда совокупный спрос недостаточен для покупки всех товаров и услуг, производимых при полной занятости. Это приводит к безработице и неполному использованию ресурсов.

Кейнсианцы считают, что для устранения этого разрыва необходимо вмешательство государства. Они рекомендуют увеличить государственные расходы и снизить налоги, чтобы повысить спрос. 

Повышение спроса побуждает предприятия наращивать производство и нанимать больше работников, тем самым возвращая экономику к уровню полной занятости.

В теории также подчеркивается эффект мультипликатора, когда первоначальное увеличение расходов приводит к дальнейшему росту доходов и потребления, усиливая первоначальный стимул. Этот подход направлен на стабилизацию экономики путем обеспечения соответствия спроса уровню полной занятости, что позволяет предотвратить или смягчить рецессию.

Рецессионные разрывы и валютные курсы

Рецессионные разрывы могут влиять на обменные курсы через воздействие на экономическую стабильность и процентные ставки. 

Когда страна переживает рецессию, это часто приводит к снижению процентных ставок в рамках денежно-кредитной политики для стимулирования экономики. Снижение процентных ставок может привести к обесцениванию валюты страны, так как низкие ставки делают валюту менее привлекательной для иностранных инвесторов.

Рецессионный разрыв и безработица

Рецессионный разрыв напрямую связан с повышением уровня безработицы. Этот разрыв указывает на то, что экономика не работает на полную мощность, что приводит к сокращению возможностей для трудоустройства. Предприятия производят меньше продукции и нуждаются в меньшем количестве работников, что приводит к росту безработицы.

Пример рецессионного разрыва

Пример рецессионного разрыва можно наблюдать во время значительного экономического спада, когда повсеместное закрытие предприятий и сокращение потребительских расходов приводят к значительному снижению совокупного спроса. 

Такое снижение сместит кривую спроса влево, увеличив разрыв между текущим и потенциальным ВВП.

В декабре 2018 года рынок труда США в целом находился на уровне полной занятости, а уровень безработицы составлял 3,7 %, что свидетельствует об отсутствии рецессионного разрыва. Однако не все регионы страны достигли полной занятости. В некоторых штатах все еще наблюдается рецессионный разрыв.

Например, если в Нью-Йорке наблюдалась полная занятость, а большинство крупных городов были экономически стабильны, то сельские районы сталкивались с более серьезными проблемами. 

В этих регионах было сложнее найти работу. В Западной Вирджинии уровень безработицы в угледобывающей промышленности достиг 5,3 %, что отражает низкую производительность труда. Кроме того, Западная Вирджиния входила в число четырех штатов, где уровень бедности превышал 18 %.

Инфляционный разрыв против рецессионного разрыва

Экономические условия

• Инфляционный разрыв: этот разрыв возникает в периоды экономического бума, когда уровень спроса чрезмерно высок. Он часто приводит к инфляции, поскольку повышенный спрос ведет к росту цен.
• Рецессионный разрыв: этот разрыв возникает во время экономического спада, характеризующегося снижением спроса и высоким уровнем безработицы. Он возникает из-за недостаточного спроса для полного использования имеющихся ресурсов, что приводит к неполному использованию труда и капитала.

Влияние на цены

• Инфляционный разрыв: вызывает рост цен, потенциально приводящий к бешеной инфляции, если ее не контролировать. Это означает, что экономика работает за пределами своих возможностей.
• Рецессионный разрыв: оказывает понижательное давление на цены из-за снижения спроса. В некоторых случаях это может привести к дефляции, что еще больше усугубляет экономический спад.

Ответные меры политики

• Инфляционный разрыв: требует политики сокращения, такой как повышение процентных ставок или сокращение государственных расходов, чтобы охладить экономику и вернуть объем производства к устойчивому уровню.
• Рецессионный разрыв: требует проведения экспансионистской политики, например, снижения процентных ставок или увеличения государственных расходов, чтобы стимулировать спрос и вернуть экономику к полной занятости.

Рынок труда

• Инфляционный разрыв: часто ассоциируется с очень низким уровнем безработицы, возможно, даже ниже естественного уровня, что приводит к инфляции заработной платы, поскольку работодатели конкурируют за дефицитную рабочую силу.
• Рецессионный разрыв: характеризуется высоким уровнем безработицы из-за недостаточного спроса на товары и услуги, в результате чего значительная часть рабочей силы остается без работы.

Долгосрочные эффекты

• Инфляционный разрыв: если он сохраняется, это может привести к укоренению инфляционных ожиданий среди потребителей и предприятий, что затруднит стабилизацию экономики без значительных политических мер.
• Рецессионный разрыв: Длительные периоды могут привести к экономической стагнации или рецессии, что в долгосрочной перспективе негативно скажется на квалификации рабочей силы и инвестициях в бизнес.

Понимание различий между этими сценариями помогает политикам и участникам рынка определить, какие экономические меры следует предпринять, чтобы стабилизировать экономику на уровне потенциального объема производства. Оба сценария требуют тщательного управления для обеспечения устойчивого экономического роста и стабильности.

Что означает рецессионный разрыв для индивидуальных инвесторов?

Рецессионный разрыв может существенно повлиять на индивидуальных инвесторов. Когда экономика не справляется со своими обязанностями и ВВП падает ниже потенциального уровня, на предприятиях сократится прибыль, что приведет к снижению цен на акции. 

Это может привести к сокращению инвестиционных портфелей и повлиять на доходность инвестиций, на которую многие полагаются при получении дохода или пенсионных накоплений.

В такие периоды обычно повышается уровень безработицы, что снижает потребительские расходы и влияет на такие отрасли, как розничная торговля и недвижимость. 

Для инвесторов это означает увеличение риска и потенциальное снижение доходности, особенно в отраслях, чувствительных к экономическим спадам.

Однако рецессия открывает и новые возможности. Цены на акции и недвижимость могут быть ниже, что дает шанс купить ценные активы со скидкой. Инвесторы также могут обратить внимание на государственные облигации или другие защитные активы, которые, как правило, лучше работают во время экономического спада.

Понимание этой динамики позволяет инвесторам корректировать свои стратегии, возможно, переключаясь на более надежные, менее волатильные инвестиции или используя преимущества более низких цен для увеличения долгосрочной прибыли. Знание тенденций рецессии помогает планировать и снижать риски, связанные с экономическими циклами.

Как компенсировать рецессионный разрыв?

Чтобы компенсировать рецессию, правительства и центральные банки могут проводить экспансионистскую политику. Фискальная политика, такая как увеличение государственных расходов и снижение налогов, направлена на увеличение совокупного спроса.

 Аналогично, монетарная политика, такая как снижение процентных ставок или увеличение денежной массы, направлена на стимулирование экономической активности за счет удешевления заимствований и увеличения ликвидности.

Невмешательство или экспансионистская политика?

Выбор между политикой невмешательства и экспансионистской политикой зависит от экономического контекста и экономических целей правительства. 

Если невмешательство может позволить рынку самовосстановиться со временем, то экспансионистская политика может ускорить восстановление экономики, сократив продолжительность высокой безработицы и низкого уровня производства, связанных с рецессией.

Какую фискальную политику следует использовать для коррекции рецессионного разрыва? 

Чтобы исправить рецессию, правительство может использовать экспансионистскую фискальную политику. Это предполагает увеличение государственных расходов, снижение налогов или и то, и другое. 

Увеличение государственных расходов может стимулировать спрос за счет создания рабочих мест и увеличения потребительских расходов. Снижение налогов дает больше денег в руки потребителей и предприятий, стимулируя расходы и инвестиции. 

Эти меры направлены на повышение уровня совокупного спроса, продвижение экономики к полной занятости и преодоление рецессионного разрыва. Эта стратегия может помочь снизить уровень безработицы и увеличить объем производства.

Сдвиг в краткосрочном совокупном предложении: Повышение стоимости медицинского обслуживания

Увеличение расходов на здравоохранение может сдвинуть кривую краткосрочного совокупного предложения (SRAS) вверх. Этот сдвиг представляет собой повышение производственных затрат для предприятий, сокращение количества товаров и услуг, которые они могут предложить при заданном уровне цен. 

Это изменение может способствовать возникновению рецессии, поскольку реальный объем производства в экономике снижается ниже потенциального уровня, что усугубляет разрыв между фактическим и потенциальным ВВП.

Сдвиг в совокупном спросе: Увеличение государственных закупок

Увеличение государственных закупок может сдвинуть кривую совокупного спроса вправо. Такая экспансионистская фискальная политика часто используется для преодоления рецессии за счет увеличения спроса на товары и услуги. 

Дополнительный спрос может привести к росту производства и занятости, способствуя продвижению экономики к потенциальному ВВП.

Разница между рецессионным и экспансионистским разрывом

Разница между рецессионным и экспансионистским разрывом заключается в объеме экономического производства по отношению к потенциальному. Рецессионный разрыв возникает, когда объем производства ниже потенциального уровня, а экспансионистский разрыв — когда объем производства превышает потенциальный уровень, что часто приводит к инфляционному давлению.

Разница между дефляционным и рецессионным разрывом

Дефляционный разрыв, часто синонимичный рецессионному разрыву, относится к условиям, при которых экономика не использует все свои ресурсы и работает на уровне ниже потенциального ВВП, что обычно вызывает понижательное давление на цены. В отличие от этого, рецессионный разрыв подчеркивает недоиспользование ресурсов в период рецессии, не подразумевая непосредственно дефляцию.

Итоги

Понимание рецессионных и инфляционных разрывов имеет решающее значение для анализа экономических условий и возможных ответных мер политики. 

Рецессионный разрыв возникает, когда объем производства в экономике ниже потенциального, что свидетельствует о недостаточном использовании ресурсов и часто приводит к росту безработицы и снижению экономической активности. Такой разрыв свидетельствует о том, что экономика не генерирует достаточный спрос для достижения полной занятости. 

С другой стороны, инфляционный разрыв возникает, когда объем производства экономики превышает ее потенциальный, как правило, в периоды экономического бума, что приводит к росту цен, поскольку спрос превышает предложение

Инфляционные разрывы, хотя и свидетельствуют о бурном развитии экономики, могут привести к инфляции, если их не контролировать. Они возникают, когда спрос слишком высок по сравнению с тем, что экономика может произвести при полной загрузке мощностей, что часто требует проведения сократительной политики для предотвращения перегрева.

Понимание этих разрывов помогает политикам и аналитикам оценить текущий экономический климат и принять решение о соответствующих мерах по стабилизации экономики. Эти меры могут включать в себя корректировку процентных ставок, изменение государственных расходов и налоговой политики для регулирования спроса и обеспечения устойчивого экономического роста.