Ставки ЕЦБ позволяют хедж-фондам накапливать евро
ЕЦБ, похоже, находится на пути к повышению процентных ставок в следующем месяце, позволяя хедж-фондам накапливать евро. Именно этим они и занимаются.
Согласно данным с рынка фьючерсов США, у спекулянтов была самая большая чистая длинная позиция по евро за 12 недель, а май стал вторым самым благоприятным улучшением позиций по сравнению с предыдущим месяцем почти за два года. Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, на прошлой неделе фонды увеличили свои чистые длинные активы в евро примерно на 2 млрд долларов. Это составляет две трети падения более широкой длинной позиции в долларах по сравнению с валютами стран «Большой десятки» на 3 млрд долларов.
Падение чистых длинных долларовых ставок на 5 млрд долларов по сравнению с валютами стран «Большой десятки» за последние две недели в полной мере связано с увеличением чистых длинных позиций в евро на 5 млрд долларов. С 38 930 контрактов неделей ранее фонды CFTC увеличили свою чистую длинную позицию по евро до 52 272 контрактов, что является трехмесячным максимумом. Их ставка на рост стоимости евро увеличилась до 7 млрд долларов по сравнению с 5,2 млрд долларов неделей ранее. Длинная позиция по активу или ценной бумаге — это, по сути, ставка на то, что она подорожает, тогда как короткая позиция — ставка на падение.
Какой станет ставка?
Ожидания ЕЦБ резко изменились. Всего месяц назад у фондов CFTC была мизерная чистая короткая позиция по евро, в середине мая евро упал до 1,0350 доллара, и появились разговоры о паритете с долларом. Тем не менее, инфляция в еврозоне продолжает расти, достигнув в мае нового максимума в 8,1%. Теперь вопрос не в том, повысит ли ЕЦБ ставки в июле впервые почти за десятилетие, а в том, насколько повысит. Несколько чиновников ЕЦБ предложили повышение на 50 базисных пунктов. Экономисты Deutsche Bank (ETR: DBKGn) теперь ожидают, что одно из двух повышений ставок в третьем квартале составит 50 базисных пунктов, причем сентябрь более вероятен, чем июль.
В четверг ЕЦБ должен изложить свои планы по повышению ставки в июле. Евро восстановился до месячного максимума около 1,08 доллара. Денежные рынки повысили свои ставки на повышение на 100 базисных пунктов к октябрю и на 125 базисных пунктов к концу года.
