Краткий обзор:
- PBOC удерживает ставку MLF: Оставлена на уровне 2,50% для стабилизации валюты в условиях экономических проблем;
- Выпуск стратегических облигаций: Китай планирует выпустить сверхдолгосрочные облигации на сумму 1 трлн. юаней для развития инфраструктуры;
- Экономические показатели и напряженность: Вялый спрос на кредиты и напряженность в США влияют на экономические перспективы.
Центральный банк Китая, Народный банк Китая (НБК), принял решение сохранить ключевую ставку на прежнем уровне. Ставка по среднесрочным кредитам (MLF) находится на уровне 2,50 %, так как банк пролонгирует кредиты MLF на сумму 125 млрд юаней ( $ 17,28 млрд). Это решение соответствует ожиданиям рынка и отражает стратегию центрального банка по стабилизации валюты в условиях экономических проблем. Данный шаг особенно важен, поскольку он предшествует плану министерства финансов выпустить историческую партию сверхдолгосрочных казначейских облигаций. Стабильность ставки MLF подчеркивает осторожный подход PBOC к монетарной политике. Особенно после неожиданного сокращения кредитования в апреле, которое усилило опасения по поводу здоровья второй по величине экономики мира.
Экономическая стратегия Китая в условиях напряженности в США
Решение о сохранении ставки MLF без изменений имеет критическое значение для Китая. Кроме того, различные экономические показатели сигнализируют о потенциальной вялости экономики. На этой неделе Национальное бюро статистики опубликует важные данные по розничным продажам, промышленному производству и инвестициям в основные фонды за апрель. Аналитики прогнозируют лишь незначительное улучшение по сравнению с мартовскими показателями. Это может усилить аргументы в пользу будущего снижения ставки, если экономическая динамика ослабнет. Кроме того, продолжающаяся напряженность в отношениях с Соединенными Штатами, отмеченная недавним повышением американских тарифов, усугубляет экономические перспективы. Министр иностранных дел Китая раскритиковал эти шаги как «типичное издевательство», что свидетельствует о напряженных дипломатических отношениях, которые могут еще больше повлиять на экономическую стабильность.
Выпуск стратегических облигаций на фоне проблем с недвижимостью
В качестве стратегического шага, направленного на стимулирование экономического роста, правительство Китая намерено выпустить первый транш из запланированного объема в 1 триллион юаней в виде сверхдолгосрочных специальных казначейских облигаций. Эти 30-летние облигации являются частью более широких усилий по финансированию значительных инфраструктурных и других стратегических проектов, хотя конкретные цели первоначальной эмиссии не раскрываются. Данная инициатива крайне важна, поскольку Китай борется с продолжающимся спадом в секторе недвижимости и консервативными привычками в области расходов как бизнеса, так и потребителей. Программа выпуска облигаций отражает активный подход к стимулированию инвестиций и противодействию экономическому спаду.
Последние данные по кредитам за апрель показали значительное снижение спроса. Рост задолженности по кредитам в китайских юанях увеличился всего на 9,6% в годовом исчислении. Данный показатель является самым медленным с начала ведения учета в 1978 году. Такое снижение спроса на кредиты свидетельствует о более широких экономических проблемах. Эти проблемы связаны с изменениями в регулировании и ограничением выдачи кредитов, не предназначенных для расширения бизнеса. Хуэй Шань, главный экономист Goldman Sachs по Китаю, прокомментировал ситуацию. Он заявил: «Некоторая слабость говорит о том, что спрос в Китае в настоящее время действительно вялый». Он подчеркнул необходимость тщательного управления денежно-кредитной сферой.
Китай продолжает сталкиваться с этими многогранными экономическими проблемами. Решения, принимаемые PBOC, и результаты стратегических финансовых инициатив, таких как выпуск долгосрочных облигаций, будут играть ключевую роль в формировании экономической траектории страны. Наблюдатели за рынком и политики будут внимательно следить за развитием событий. Они будут искать признаки стабилизации или дальнейшей необходимости стимулирования экономики в ближайшие месяцы.
