История акций RDBX

Акции RDBX представляют компанию Redbox Entertainment Inc., которая занимается разработкой и продажей видеоразвлечений. В этой статье речь пойдет об истории этих акций. Прежде чем погрузиться в историю RBDX, следует изучить саму компанию. Как и Blockbuster, эта компания специализируется в основном на прокате DVD, Blu Rays и других подобных продуктах. Штаб-квартира компании находится в городе Окбрук Террас, штат Иллинойс, США.

История компании весьма необычна. Первоначально она возникла в рамках расширения бизнеса компании McDonald’s в Чикаго. Через несколько лет она отделилась от McDonald’s. По количеству открытых точек в США компания даже превзошла Blockbuster. Успех пришел очень легко во время пика продаж DVD в 2000-х годах, поскольку прокат осуществлялся по низким ценам. Бизнес-модель компании предусматривала установку киосков на открытом воздухе, что позволяло покупателям легко находить нужный им товар. Кроме того, такая модель не требовала большого количества сотрудников и позволяла сократить издержки. Все это привело компанию к большому успеху на начальном этапе.

По мере изменения рынка компания все дальше продвигается по пути оцифровки своей платформы. Начиная с 2017 года, компания предлагает клиентам услуги потокового видео по запросу, которые в течение следующих нескольких лет расширялись.

Преимущества

Предложение цифровых услуг имеет ряд преимуществ. Первое и наиболее очевидное из них заключается в том, что все меньше людей берут напрокат DVD-диски и аналогичные продукты. Потоковые сервисы в значительной степени заменяют эту старую модель, поскольку люди тратят больше времени на поиск развлечений в интернете. Пандемия значительно ускорила этот процесс. Кроме того, модель потоковых сервисов предполагает сокращение физических активов. Поэтому компании Redbox придется все меньше внимания уделять содержанию и обслуживанию своих киосков, а также продукции, которую они сдают в прокат. В ближайшие годы это позволит значительно сократить расходы. Как раз в начале пандемии основной доход компании сократился на 37,5% — с $809 до $506 млн. Однако доходы от цифровых услуг за тот же период времени удвоились — с $20 до $40 млн. Это говорит о перспективности роста.

Фондовая стратегия RDBX

Изначально компания не была публичной, но с изменением модели ее деятельности возникла необходимость в публичном статусе. Это удалось сделать путем слияния со специализированной компанией по приобретению (SPAC), что помогло ей привлечь необходимые средства. Первоначальный прогноз цены акций RDBX был положительным, и потенциальные инвесторы были настроены оптимистично, основываясь на планах Redbox. Инвесторы считали, что компания обладает необходимым потенциалом для перехода в цифровую сферу. Они прогнозировали, что к 2022 году EBITDA SPAC составит $193 млн., а общая оценка компании — $693 млн. Однако к 2021 году показатель EBITDA составил -$15 млн, что дает очень плохие прогнозы на 2022 год. В итоге, это слияние дало Redbox $88 млн. В октябре 2021 года компания вышла на биржу и уже через месяц достигла максимума в $17,93.

Сам оптимизм компании был обоснован. Они считали, что смогут превратить своих постоянных клиентов в зрителей потокового кино. Это даст им базу пользователей в 39 млн. человек. Уровень доверия пользователей их потоковых сервисов был очень высок — 86%. Таким образом, привлечение новых клиентов обходилось им гораздо дешевле — всего $8 за одного клиента. Другие компании, предоставляющие услуги потокового вещания, платили бы от $100 до $200 за привлечение нового клиента. Поэтому их первоначальные ожидания были вполне объяснимы.

Падение акций

Изначально компания была включена в листинг NASDAQ, но к августу 2022 года была исключена из него. К этому времени цена акций RDBX достигла $1,65. Столь короткий период нахождения на NASDAQ и столь быстрое падение цен на акции — явление необычное. Такое резкое изменение легко объяснимо. Chicken Soup for Soul Entertainment — еще одна развлекательная компания, объявила о том, что приобретет компанию Redbox незадолго до того, как ее акции ушли с NASDAQ за $375 млн. Таким образом, держать Redbox на NASDAQ, пока она становится дочерней компанией, не было необходимости. Поэтому становится очевидным, почему акции компании потеряют свою ценность. Вскоре после этого прогноз по акциям RDBX резко ухудшился. К счастью, акционеры не остались с пустыми руками и смогли приобрести 0,087 акций Chicken Soup for Soul Entertainment за каждую акцию RDBX.

Скорее всего, попытка компании быстро перейти в цифровый мир, несмотря на их старания, довольно быстро провалилась и оказалась неприбыльной. Изначально они надеялись, что выручка от их офисов останется стабильной и сможет поддержать рост их потокового сервиса. К сожалению, потоковый сервис развивался недостаточно быстро, чтобы компенсировать потери доходов от киосков. Поэтому единственным выходом для Redbox стало приобретение компании Chicken Soup for the Soul Entertainment.

В целом же история Redbox — это еще один пример того, как устаревшие медиа-компании уступают место новым цифровым инноваторам. У них была правильная бизнес-модель, и теоретически они могли бы добиться успеха, но слишком медлили с переходом. Их устаревшая модель потерпела крах, так и не успев измениться.