Доллар остается на 20-летнем пике. Как насчет евро и оззи?

Доллар США колебался во вторник, но ему удалось сократить ранние потери, и сейчас он торгуется вблизи 20-летнего максимума. Между тем, другие основные валюты, от австралийского доллара до евро, испытывали трудности, поскольку инвесторы готовились к агрессивному повышению процентных ставок Федеральной резервной системой США на этой неделе.

Согласно данным CME Fedwatch Tool, ожидания трейдеров относительно повышения ставки на 75 базисных пунктов в конце двухдневного заседания в среду уже почти заложены в цены. Инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs, ожидают повышения ставки на 75 базисных пунктов в июне и июле, а также повышения на 50 базисных пунктов в сентябре. Первое повышение будет самым большим с 1994 года.

Более того, привлекательность доллара как безопасного актива усиливается, поскольку фондовые рынки продолжают нести большие потери по всему миру. Кеннет Брукс, стратег Societe Generale в Лондоне, отметил, что после вчерашнего фейерверка нет убедительных признаков фиксации прибыли по длинным долларовым позициям или поиска выгодных сделок в более рискованных валютах. Краткосрочные позиции по доллару не выглядят привлекательными при таком сценарии.

Раскаленные цифры инфляции в пятницу привели к худшему дню для 2-летних казначейских облигаций США с 2009 года. Deutsche Bank сообщил, что вместе с пятничным ростом индекса потребительских цен доходность подскочила примерно на 54 базисных пункта с момента краха Lehman в 2008 году.

Что думают другие аналитики?

Брэд Бехтел, глава валютного отдела Jefferies в Нью-Йорке, сказал, что 75 базисных пунктов выводит участников рынка на новый логический уровень, когда инфляция неуклонно растет. В то же время, расширение разницы процентных ставок в пользу США сделало доллар более привлекательным, добавил он.

Сокращение длинных позиций также помогло инвесторам увеличить объем длинных сделок по доллару. Сейчас трейдеры держат около $12 млрд, что составляет примерно четверть от рекорда, установленного в начале последнего цикла ужесточения в США в 2015 году.

Доллар США взлетел до одномесячного максимума по отношению к единой валюте, австралийскому доллару, новозеландскому доллару, канадскому доллару и швейцарскому франку. Сегодня он достиг нового одномесячного максимума в $1,0397 за евро, а затем немного снизился до $1,0475.

Тем временем, опасения по поводу официальной интервенции дали японской иене короткую передышку. Несмотря на это, валюта вскоре отступила после того, как Банк Японии объявил о расширении раунда покупки облигаций. Это привело к тому, что доходность 10-летних государственных облигаций вернулась к отметке 0,25%.

В итоге иена продавалась по 134,40 за доллар после падения до 24-летнего минимума 135,22 в понедельник. Ранее она упала до минимума 133,88.

Как поживают валюты развивающихся рынков?

Фондовые индексы развивающихся рынков упали во вторник после недавней распродажи. На трейдеров давили опасения по поводу роста инфляции и все более ястребиная позиция Федеральной резервной системы США. Однако валюты развивающихся рынков все равно выросли. Индекс MSCI для акций развивающихся рынков не изменился после худшего дня за более чем три месяца в понедельник. Хотя предупреждение о коронавирусе из Китая также добавило беспокойства, шанхайский индекс сегодня закрылся в плюсе.

Валюты торговались в узком диапазоне во вторник, поскольку доллар вырос в преддверии решения ФРС, которое будет принято в среду. Лукман Отунуга, старший аналитик FXTM, сказал, что опасения по поводу инфляции и рецессии, вероятно, вызовут чувство осторожности на мировых рынках. В итоге маятник настроений может еще больше отклониться от рискованных активов. В понедельник Уолл-стрит подтвердила веху медвежьего рынка на фоне опасений, что агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики может подтолкнуть США к рецессии.

Турецкая лира сегодня выросла. Однако доходность 10-летних базовых облигаций снова упала, снизившись на 700 базисных пунктов с конца прошлой недели, когда центробанк объявил о новых правилах для банковских долговых обязательств с фиксированной ставкой.

Тата Гош, аналитик по валютам и развивающимся рынкам в Commerzbank, говорит, что опасения по поводу глобальной инфляции и рецессии широко влияют на рынки. В результате и кредитные спреды Турции, и обменный курс лиры оказываются под ощутимым давлением. Гхош добавил, что в данном случае важнее всего то, что нетрадиционная денежно-кредитная политика центробанка полностью подвергла цены активов таким глобальным потрясениям.

Южноафриканский ранд укрепился во вторник после падения до четырехнедельного минимума. Российский рубль также укрепился до трехнедельного максимума по отношению к евро в ходе нестабильных торгов. По отношению к доллару США рубль торгуется вблизи многолетних максимумов благодаря мерам контроля за движением капитала, которые Россия ввела в конце февраля.