Что означает фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ – это метод анализа финансовых и экономических факторов для измерения ценности бумаг. Фундаментальные аналитики анализируют все, что может повлиять на ценность бумаг. Сюда входят макроэкономические факторы, такие как состояние отрасли и положение экономики. Также этот вид анализа включает микроэкономические факторы, такие как эффективность управления фирмой.

Конечная цель – достичь показателя, который инвестор сможет сравнить с ценой ценной бумаги, чтобы проанализировать ее ценность.

Эта система анализа акций, противоположна техническому анализу, который определяет курс цен, анализируя исторические рыночные данные, включая цену и объем.

Фундаментальный анализ и понимание термина

Анализ пытается определить, получает ли ценная бумага правильную стоимость на более широком рынке. Эксперты обычно используют фундаментальный анализ с разных точек зрения, от макро до микро, чтобы определить, правильно ли рынок оценивает ценные бумаги.

Аналитики изучают общее состояние экономики, а затем возможности конкретной отрасли, прежде чем сосредоточиться на показателях деятельности отдельной компании. Все это приводит к разумной рыночной стоимости акций.

Фундаментальный анализ всегда предпочитает использовать общедоступные данные для оценки стоимости акций или какого-либо другого типа ценных бумаг. Например, можно применить фундаментальный анализ к облигации. Это возможно, если проанализировать экономические факторы, такие как процентные ставки и общую ситуацию в экономике. После этого инвестор изучит информацию об эмитенте облигаций, например, о возможных изменениях его кредитного рейтинга.

Фундаментальный анализ использует маржу прибыли, выручку, будущий рост, прибыль, рентабельность собственного капитала и другие данные для определения стоимости фирмы и потенциала будущего роста акций. Все эти данные доступны в финансовой отчетности фирмы.

Инвестирование

Аналитик строит модель для определения оценочной стоимости акций фирмы на основе общедоступных данных.

Это значение представляет собой только профессиональное мнение аналитика, оценку стоимости акций фирмы по сравнению с недавней рыночной ценой. Некоторые аналитики могут также называть свою ожидаемую цену фундаментальной стоимостью фирмы.

Если эксперты определят, что стоимость акции может быть значительно выше, чем ее текущая цена, они также могут выставить рейтинг покупки для этой акции. Этот момент служит ориентиром для инвесторов, следующих за этим аналитиком. Если он определит более низкую стоимость, он пометит акции как переоцененные, дав рекомендацию продавать.

Инвесторы, следующие этим рекомендациям, будут покупать акции с разумными предложениями, поскольку у таких акций должны быть более высокие шансы на рост с течением времени. Более того, акции с неблагоприятным рейтингом могут иметь более высокую вероятность падения в цене. Такие акции можно выбрать в качестве коротких позиций или удалить из своих портфелей.

Эта система анализа акций, кажется, противоположна техническому анализу, который вычисляет направление цен, анализируя исторические рыночные данные, такие как цена и объем.

Качественный и количественный фундаментальный анализ

Проблема с определением слова «фундаментальный» в том, что оно может включать все, что связано с экономическим благополучием компании. Здесь есть такие показатели, как выручка и прибыль, но они также могут охватывать все, что касается качества управления компанией или доли рынка.

Эксперты группируют различные фундаментальные факторы в две категории: качественные и количественные. Финансовое значение этих терминов сходно с их стандартными определениями. Вот определение терминов из словаря:

• Количественный – относится к данным, указанным в суммах и числах.
• Качественный – относится к стандарту или природе чего-либо, а не к количеству.

В этом случае количественные показатели – это комплексные числа. Это измеримые составляющие компании. Вот почему финансовая отчетность является наиболее важным источником количественных данных. Эксперты могут с большой точностью измерять прибыль, доход, активы и многое другое.

Качественные показатели кажутся менее осязаемыми. Они также могут охватывать качество основных руководителей фирмы, патенты, узнаваемость торговых марок и современные технологии.

Безусловно, ни один из этих показателей, не лучше и не хуже другого. Многие используют два вида вместе.

Качественные показатели

Аналитики всегда обращают внимание на различные основные принципы компании. Они все считаются качественными, а не количественными. Они охватывают следующее:

• Бизнес-модель – это то, чем именно занимается компания. Однако это совсем не просто. Если компания решает строить свою бизнес-модель на продаже фаст-фуда, возникает вопрос: зарабатывает ли она таким образом деньги или просто тратит деньги на франшизу?
• Конкурентное преимущество – это когда компания может поддерживать конкурентную позицию и удерживать ее, что способствует ее долгосрочному успеху.
• Менеджмент – это, по мнению некоторых, основная модель инвестирования в фирму. Это имеет смысл, потому что даже лучшая бизнес-модель бесполезна, если ее директора не выполняют надлежащего плана.
• Корпоративное управление описывает политику внутри организации, обозначающую обязанности и отношения между директорами, менеджментом и акционерами. Эти политики определены в уставе фирмы, а также в нормативных актах и ​​корпоративном законодательстве.

Всегда ли работает фундаментальный анализ?

Простой ответ на этот вопрос – нет. Фундаментальный анализ не всегда работает. Как и любой другой инвестиционный метод или стратегия, фундаментальный анализ не всегда может быть успешным. Тот факт, что фундаментальные показатели показывают заниженную стоимость акций, не обещает, что акции вырастут до фундаментальной стоимости в ближайшее время. Все не так просто. В реальности множество факторов может повлиять на фактическое поведение цен, что может подорвать фундаментальный анализ.