Безопасен ли Tether или нет?

Tether (USDT) – это популярный алгоритмический стейблкоин, который энтузиасты криптоиндустрии используют на протяжении многих лет для повышения эффективности своих криптовалютных сделок. В сравнении со стабейблкоинами он также считается одним из самых безопасных из них.

Tether создается на различных блокчейнах, таких как Algorand, EOS, Near, Polygon и Solana. Но в основном он выпускается с использованием блокчейна Ethereum и Bitcoin.

Как стейблкоин, Tether привязан к доллару США. Теоретически, его цена не должна зависеть от колебаний рынка, которые влияют на цены других криптоактивов.

Tether – это стейблкоин

Так является ли Tether безопасной монетой? Цель Tether – предложить безопасный цифровой актив, который поддерживает постоянную оценку. Именно это отличает USDC как стейблкоин, поскольку его стоимость привязана к цене фиатной валюты – доллара США. Идея состоит в том, чтобы Tether всегда поддерживал ту же стоимость, что и его эталон.

По словам Стива Бамбера, операционного директора Many Worlds Token, «концепция заключается в том, что 1 Tether может быть обменен на 1 доллар США в любое время, независимо от рыночных обстоятельств».

Tether сталкивается с конкуренцией со стороны других стейблкоинов, таких как USD Coin (USDC), Dai (DAI) и Pax Dollar (USDP). Криптовалютные трейдеры используют Tether для обеспечения стабильной и надежной ликвидности при входе и выходе из сделок с другими цифровыми валютами. Это помогает не сталкиваться с непредсказуемыми потерями или прибылью из-за волатильных изменений цен.

На момент написания статьи рыночная стоимость Tether составляет 83,492B, а объем торгов за 24 часа – 22,16 миллиарда. Это делает данный стейблкоин самой ликвидной криптовалютой на рынке, опережая даже таких сталеваров, как Ethereum и Bitcoin. Кроме того, он входит в тройку крупнейших криптовалют по рыночной капитализации.

Безопасен ли Tether и как он поддерживается?

Хотя стейблкоины популярны в мире криптотрейдинга, Tether столкнулся с противоречиями относительно его ликвидности и того, достаточны ли его резервы для покрытия количества Usite. В 2019 году Tether утверждал, что его резервы обеспечены традиционными денежными средствами и их эквивалентами, а также другими активами от аффилированных организаций. Однако нынешнее заявление на сайте Tether утверждает, что все токены Tether привязаны к традиционной валюте и на 100% обеспечены резервами Tether.

Несмотря на это, Адам Карлтон, генеральный директор криптокошелька Pink Panda, считает, что прозрачность Tether в отношении его резервов не всегда была последовательной и четкой. Есть также опасения по поводу количества токенов SDT в обращении.

Легальность Tether вызывает сомнения в связи с его прошлым, а его резервы до сих пор неясны. Считается, что он в основном состоит из неизвестных источников коммерческих бумаг. Некоторые эксперты в области криптовалют согласны с тем, что Tether не имеет полной поддержки на криптовалютном рынке. Споры вокруг этого вопроса возникли более года назад.

Джеймс Путра, вице-президент по стратегии продуктов в TradeStation Crypto, добавляет, что с тех пор рынки определили свой уровень комфорта в отношении этой концепции, и теперь очевидно, что Tether не обеспечен долларами.

Как работает Tether?

Большинство традиционных криптовалют, таких как Ethereum, Bitcoin и Litecoin (LTC), испытывают сильные колебания и волатильность в зависимости от рынка, процентных ставок и инфляции.

Tether USD обеспечен залогом. Это значит, что количество токенов в обращении обеспечивается запасами большей или эквивалентной стоимости в долларах на банковском счете.

Предполагается, что резервы регулярно проверяются сторонними органами. Однако до 2018 года в вопросе о резервах Tether преобладала неясность. Затем академическое исследование предложило ввести токены в оборот, не связанный с резервом. В 2019 году, после судебного разбирательства, Tether раскрыл, что только 74% токенов USDT на рынке покрыты резервом.

Затем в течение 3 лет проводились многочисленные аудиты, пока в 2021 году Tether, наконец, не решил раскрыть полный состав своих резервов.

Вопрос о резервах очень важен, поскольку он гарантирует соотношение USDT и доллара и тем самым убеждает пользователя в стабильности его активов. Поэтому для каждого токена, введенного в обращение, необходимо, чтобы проект располагал эквивалентом такой же стоимости или выше.

Такое функционирование и обеспечение стейблконов позволяет защититься от возможных манипуляций, как это возможно со стейблкоинами алгоритмического типа, жертвой которых стал, например, UST.

Негативный момент основан на централизации процесса, что оставляет будущее этого токена и, следовательно, инвестиций пользователей в руках одного субъекта.

Для чего используется USDT?

Исторически сложилось так, что криптовалютный рынок переживает периоды очень высокой волатильности. Колебания стоимости от 10% до 20% иногда могут достигать более 80% в течение коротких периодов.

USDT помогает защититься от этого явления, предлагая инвесторам возможность легко и быстро обменять свои активы на стабильную криптовалюту, цена которой не меняется.

Волатильность рынка криптоактивов – один из самых больших недостатков, который порождает много неуверенности среди инвесторов, не решающихся вложить деньги. Поэтому решение Tether позволяет создать шлюз между фидуциарными валютами, считающимися безопасными, и криптовалютами.

Более того, USDT служит не только в качестве резерва на случай сомнений. Его также можно использовать в качестве сберегательного актива для получения прибыли. Действительно, большое количество платформ сегодня предлагают пользователям хранить свои активы в обмен на очень привлекательные проценты, которые могут достигать 12% в год.

Таким образом, это решение является менее рискованным, чем остальные предложения криптовалют, при этом доходность намного выше, чем на традиционном финансовом рынке.

Как и многие другие криптовалюты, USDT можно использовать в качестве платежного средства у определенных поставщиков услуг, таких как Shopify, или через банковскую карту, например, предлагаемую Nexo или Binance.

Атаки на сеть Tether – Находки и расследования.

Как мы быстро увидели ранее, Tether встретил на своем пути множество препятствий, иногда ставящих под сомнение достоинства проекта.

Давайте вместе, более подробно, в хронологическом порядке, рассмотрим различные атаки, которым подверглась модель:

Дело Bitfinex

Это дело началось в 2015 году, когда платформа Bitfinex первой согласилась поддерживать USDT в качестве торгового актива. Затем интерес пользователей к этому активу возрос и позволил проекту набрать популярность.

Два года спустя, в 2017 году, Paradise Papers показали, что в действительности руководители Bitfinex являются основателями холдинговой компании Tether, что представляет собой конфликт интересов.

В том же году банк Wells Fargo заблокировал переводы от Tether, который затем попытался репатриировать средства.

Ее банковские счета были заблокированы, и Tether и Bitfinex решили подать в суд на американский банк. Жалоба была отозвана спустя всего одну неделю.

Сомнения относительно его резервов

В 2018 году академическое исследование предположило, что резервы USDT недостаточны и что выпуск токена на рынок осуществляется независимо от проверки его обеспечения. На данный момент компания не предоставляет никакой информации о количестве и качестве резервов.

Проблемы с долгами

После спора с компанией Crypto Capital, кредитором, базирующимся в Панаме, компания Bitfinex обнаружила, что у нее вымогают более $850 млн. Для того чтобы быстро компенсировать эту потерю, компания решает взять средства непосредственно из резервов USDT.

В апреле 2019 года генеральный прокурор Нью-Йорка начал судебный процесс против Bitfinex и Tether, обвинив их в том, что они использовали несколько сотен миллионов долларов из резервов USDT, чтобы облегчить свои долги. Судебный процесс завершился полюбовно в 2021 году, после чего Bitfinex согласилась выплатить штраф в размере $18,5 млн.

Важная информация, раскрытая в ходе судебного разбирательства, подтверждает сомнения относительно резервов, поскольку Tether признает, что покрывает своими резервами только 74% USDT, находящихся в обращении.

История цен на USDT

USDT, таким образом, является стабильным активом, подкрепленным ценой доллара, и должен поддерживать себя без значительных колебаний.

Его самая важная декорреляция вверх датируется декабрем 2017 года, тогда токен на несколько минут достиг стоимости $1,0779.

Его самая важная нисходящая декорреляция датируется апрелем 2017 года. В то время 1 USDT на мгновение достиг стоимости $0,9136 (после объявления о блокировке счетов).

Таким образом, несмотря на некоторые колебания, токен смог остаться стабильным с момента своего создания, то есть более 7 лет, представляя собой реальное убежище от волатильности криптовалютного рынка.

Окончательный вердикт – Безопасен ли Tether?

Так сможет ли USDT сохранить свою привязку, и является ли Tether безопасной инвестицией? Стоит ли делать на него ставку при долгосрочных инвестициях? Важно отметить, что стейблкоины, включая Tether, не лишены рисков. Одно из опасений, которое было высказано в отношении Tether, – это отсутствие прозрачности и аудита стейблкоинов.

Компания Tether Limited, стоящая за Tether, подверглась критике за то, что она не проводит регулярный аудит, чтобы доказать, что количество токенов Tether в обращении полностью обеспечено долларовыми резервами.

Кроме того, в прошлом Tether сталкивался с регулятивными проверками и юридическими проблемами. В 2019 году генеральный прокурор Нью-Йорка обвинил компанию Tether Limited в сокрытии убытков в размере $850 млн и искажении информации о подкреплении Tether реальными резервами. Tether Limited заключила мировое соглашение с прокуратурой Нью-Йорка. Они согласились выплатить штраф в размере $18,5 млн и регулярно предоставлять отчетность о своих резервах.

Несмотря на все эти противоречия и неопределенности, Tether сохранил свои позиции как один из наиболее широко используемых стейблкоинов. Однако, как и в случае с любыми инвестициями или финансовыми инструментами, важно провести собственное исследование и рассмотреть потенциальные риски, прежде чем принимать какие-либо решения. Следить за последними событиями и обращаться за советом к финансовым специалистам также может быть полезно для принятия обоснованного решения.