Revelando os gigantes de 2023: os maiores IPOs do ano
O ano de 2023 foi marcado por um ritmo comparativamente lento de Ofertas Públicas Iniciais (IPOs) em comparação com 2020 e 2021, quando ocorreram 480 e 1.035 IPOs, respectivamente. Apesar de todos os desafios, analistas e investidores acompanham de perto a situação. Curiosamente, houve somente 149 IPOs no mercado de ações dos EUA em 2023. 
A escassez de IPOs bem-sucedidos nos últimos anos causou hesitação entre as empresas de tecnologia que consideram abrir o capital devido às condições voláteis do mercado.
Abrir o capital através de um IPO pode oferecer benefícios substanciais tanto para as empresas como para os investidores, uma vez que pode aumentar significativamente o valor das ações da empresa.
Vamos conferir alguns exemplos!
Arm Holdings
Um dos IPOs de destaque de 2023 foi a Arm Holdings, uma empresa britânica de semicondutores de propriedade predominantemente do banco japonês SoftBank, que detinha cerca de 90% da empresa. A Arm Holdings abriu o capital em 14 de setembro com um IPO no valor de US$ 54,5 bilhões, tornando-se o maior IPO desde a oferta pública da fabricante de caminhões Rivian em 2021.
A Arm Holdings gera receita principalmente projetando e produzindo chips e licenciando seus produtos para vários clientes. Notavelmente, uma parcela significativa de sua receita vem de royalties obtidos através do licenciamento de seus chips.
No entanto, existem algumas preocupações em relação à Arm Holdings:
- Avaliação: O preço do IPO foi 100 vezes os lucros e 20 vezes as vendas. Na indústria de semicondutores, seu preço é semelhante ao da Nvidia (um dos clientes da Arm).
Recorde-se que o crescimento da Arm Holdings foi, em média, de apenas 15% nos últimos três anos, com um declínio observado em 2022.
- Condições de mercado: embora a Arm seja líder em processadores para smartphones e PC, os concorrentes estão ganhando terreno rapidamente, especialmente na indústria de smartphones, onde a Arm detém quase 100% do mercado.
- China: A Arm enfrenta desafios relacionados à sua subsidiária chinesa, Arm China, que contribui com 25% de seus negócios. As tensões entre a China e os Estados Unidos acrescentam incerteza às perspectivas da empresa.
Apesar do seu status de um dos “maiores IPOs em 2023”, a Arm Holdings enfrenta pessimismo devido a estas preocupações, e o preço das suas ações pode sofrer volatilidade.
Instacart
Outro IPO significativo de 2023 foi o Instacart, uma plataforma de entrega de alimentos. A empresa ganhou popularidade durante a pandemia, e sua avaliação foi de quase 40 mil milhões de dólares. Entretanto, atualmente, a avaliação da companhia não está nem perto desse valor.
Apesar disso, as perspectivas da Instacart parecem mais favoráveis do que as da Arm Holdings.
- Liderança de mercado: a Instacart é líder de mercado em entrega de alimentos, um setor com amplo espaço para crescimento à medida que mais clientes fazem a transição para compras on-line.
- Fluxos de receita diversificados: as fontes de receita da Instacart vão além dos mantimentos, com a introdução dos anúncios contribuindo com 30% para sua receita em 2022.
- Crescimento constante: a receita da Instacart apresentou crescimento constante e a empresa alcançou lucratividade em 2022.
Embora a Instacart tenha experimentado alguma volatilidade inicial no preço das suas ações, as condições de mercado parecem mais favoráveis para as suas perspetivas de longo prazo em comparação com a Arm Holdings.
Klaviyo
Não podemos esquecer Klaviyo quando se trata dos maiores IPOs em 2023.
Klaviyo, uma empresa global de tecnologia especializada em automação de marketing integrada por IA, também abriu o capital em 2023 com uma avaliação de US$ 9,2 bilhões.
As receitas da empresa têm aumentado e pretende expandir-se para novos mercados, entretanto, há informações limitadas disponíveis sobre o desempenho do seu mercado de ações.
Birkenstock
A Birkenstock fez sua estreia na oferta pública inicial em 11 de outubro, entrando no mercado ao preço do IPO de US$ 46 por ação, avaliando a empresa em US$ 9,3 bilhões.
A empresa alemã de calçados possui 250 anos, anteriormente uma empresa familiar, sofreu uma mudança significativa de propriedade em 2021, quando a maior parte da empresa foi vendida à empresa de private equity L Catterton, apoiada por um dos indivíduos mais ricos do mundo, Bernard Arnault.
Com a família alemã já não envolvida, Bernard Arnault e os seus colegas investidores têm planos ambiciosos para impulsionar o crescimento da Birkenstock a novos patamares.
Notavelmente, o fundo soberano norueguês, avaliado em 1,47 biliões de dólares, juntamente com a Financière Agache e a Durable Capital Partners, comprometeram-se todos com investimentos substanciais de aproximadamente 300 milhões de dólares cada na futura expansão da Birkenstock.
Neumora Therapeutics
A Neumora Therapeutics também conquistou seu lugar entre os maiores IPOs em 2023. A empresa conduziu seu IPO em 15 de setembro a um preço de IPO de US$ 17 por ação, resultando em uma avaliação de US$ 2,7 bilhões. Investidores notáveis na Neumora Therapeutics incluem SoftBank, Amgen e Arch Venture Partners.
Savers Value Village
A história da Savers Value Village, uma rede de brechós, remonta a 1954. Em 2019, com a empresa à beira da falência, os seus proprietários, as empresas de PE Leonard Green e TPG (que a compraram em 2012), venderam-na às empresas de PE Ares Management e Crescent Capital com um acordo de reestruturação.
A Savers Value Village abriu o capital em 19 de junho, com um preço de IPO de US$ 18, para uma avaliação de US$ 2,7 bilhões.
