Los gigantes de 2023: Las mayores OPI del año

El año 2023 se ha caracterizado por un ritmo comparativamente lento de ofertas públicas iniciales (OPI) en comparación con 2020 y 2021, cuando se produjeron 480 y 1035 OPI, respectivamente. A pesar de todo, analistas e inversores siguen de cerca la situación. Les gustaría saber más sobre las «mayores OPV de 2023».

No es difícil entender su postura respecto a las mayores OPV de 2023.

Curiosamente, se han producido 149 OPV en la bolsa estadounidense en 2023. A fecha de 12 de diciembre de 2023, esto supone más de un 14% menos que en la misma época de 2022, que contaba con 175 OPV para esta fecha.

La escasez de OPV exitosas en los últimos años ha provocado dudas entre las empresas tecnológicas que se plantean salir a bolsa debido a las volátiles condiciones del mercado.

Sin embargo, en septiembre de 2023, Arm Holdings, Instacart y Klaviyo entraron en bolsa con una semana de diferencia. ¿Tuvieron éxito estas OPV o se encontraron con dificultades? Profundicemos en sus resultados tras la OPV para averiguarlo.

Salir a bolsa a través de una OPV puede ofrecer beneficios sustanciales tanto para las empresas como para los inversores, ya que puede aumentar significativamente el valor de las acciones de la empresa, como ejemplifica el CEO de Tesla, Elon Musk.

El caso de Arm Holdings

Una de las OPV más destacadas de 2023 fue la de Arm Holdings, una empresa británica de semiconductores participada mayoritariamente por el banco japonés SoftBank, que poseía alrededor del 90% de la compañía. Arm Holdings salió a bolsa el 14 de septiembre con una OPV por valor de 54.500 millones de dólares, lo que la convirtió en la mayor OPV desde la oferta pública del fabricante de camiones Rivian en 2021.

Arm Holdings genera ingresos principalmente mediante el diseño y la producción de chips y la concesión de licencias de sus productos a diversos clientes. En particular, una parte significativa de sus ingresos proviene de las regalías obtenidas a través de la concesión de licencias de sus chips.

Sin embargo, hay algunas preocupaciones con respecto a Arm Holdings:

1.  Valoración: La OPV se valoró en 100 veces los beneficios y 20 veces las ventas, un club exclusivo para empresas de alto crecimiento. En el sector de los semiconductores, su precio es similar al de Nvidia (uno de los clientes de Arm).

A modo de recordatorio, el crecimiento de Arm Holdings ha promediado sólo un 15% en los últimos tres años, con un descenso observado en 2022.

2. Condiciones del mercado: Aunque Arm es líder en procesadores para smartphones y PC, sus competidores están ganando terreno rápidamente, sobre todo en el sector de los smartphones, donde Arm tiene casi el 100% del mercado.

3. China: Arm se enfrenta a retos relacionados con su filial china, Arm China, que aporta el 25% de su negocio. Las tensiones entre China y Estados Unidos añaden incertidumbre a las perspectivas de la empresa.

A pesar de su estatus como una de las «mayores OPV de 2023», Arm Holdings se enfrenta al pesimismo debido a estas preocupaciones, y el precio de sus acciones puede experimentar volatilidad.

Instacart

Otra OPV significativa de 2023 fue Instacart. Mientras que Instacart, una plataforma de entrega de comestibles, disfrutó de una inmensa popularidad durante la pandemia,. No es sorprendente que su valoración fuera de casi 40.000 millones de dólares. Actualmente, la valoración de la empresa no se acerca ni de lejos a esa cifra.

A pesar de ello, las perspectivas de Instacart parecen más favorables que las de Arm Holdings.

1. Liderazgo en el mercado: Instacart es líder de mercado en la entrega de comestibles, una industria con un amplio margen de crecimiento a medida que más clientes hacen la transición a la compra de comestibles en línea.

2.  Fuentes de ingresos diversificadas: Las fuentes de ingresos de Instacart se extienden más allá de los comestibles, con la introducción de Instacart Ads contribuyendo en un 30% a sus ingresos en 2022.

3. Crecimiento constante: Los ingresos de Instacart han exhibido un crecimiento constante, y la compañía alcanzó la rentabilidad en 2022.

Aunque Instacart experimentó cierta volatilidad inicial en el precio de sus acciones, las condiciones del mercado parecen más favorables para sus perspectivas a largo plazo en comparación con Arm Holdings.

Klaviyo

No podemos olvidarnos de Klaviyo cuando hablamos de «las mayores OPV de 2023».

Klaviyo, una empresa tecnológica global especializada en automatización de marketing integrada con IA, también salió a bolsa en 2023 con una valoración de 9.200 millones de dólares.

Los ingresos de Klaviyo han ido en aumento y su objetivo es expandirse a nuevos mercados, pero la información disponible sobre su evolución bursátil es limitada.

Birkenstock y sus nuevos propietarios

Birkenstock hizo su debut en la oferta pública inicial (OPI) el 11 de octubre, entrando en el mercado al precio de salida de 46 dólares por acción, valorando la empresa en 9.300 millones de dólares.

Este fabricante de calzado alemán de 250 años de antigüedad, anteriormente una empresa familiar, experimentó un importante cambio de propiedad en 2021, cuando la mayoría de la empresa se vendió a la firma de capital riesgo L Catterton, respaldada por una de las personas más ricas del mundo, Bernard Arnault.

Sin la familia alemana, Bernard Arnault y sus inversores tienen ambiciosos planes para impulsar el crecimiento de Birkenstock a nuevas cotas.

En particular, el fondo soberano noruego, valorado en 1,47 billones de dólares, junto con Financière Agache y Durable Capital Partners, han comprometido inversiones sustanciales de aproximadamente 300 millones de dólares cada uno en la futura expansión de Birkenstock.

Neumora Therapeutics y Savers Value Village

Neumora Therapeutics también se ha ganado su puesto entre las «mayores OPV de 2023».

Además, Neumora Therapeutics realizó su OPV el 15 de septiembre a un precio de 17 dólares por acción, lo que supuso una valoración de 2.700 millones de dólares. Entre los inversores destacados de Neumora Therapeutics se encuentran SoftBank, Amgen y Arch Venture Partners.

La historia de Savers Value Village se remonta a 1954. Se trata de una cadena de tiendas de segunda mano.

En 2019, cuando la empresa se acercaba a la quiebra, sus propietarios, las firmas PE Leonard Green y TPG (que la habían comprado en 2012), la vendieron a las firmas PE Ares Management y Crescent Capital con un acuerdo de reestructuración.

Savers Value Village salió a bolsa el 19 de junio, a un precio de salida de 18 dólares, para una valoración de 2.700 millones de dólares.

En resumen, Arm Holdings, Instacart, Klaviyo, Savers Value Village, Birkenstock y Neumora Therapeutics son OPV notables de 2023, destacando Arm Holdings como la mayor debido a su valoración.

Sin embargo, existen preocupaciones en torno a Arm Holdings, mientras que Instacart parece tener un potencial de crecimiento prometedor. Solo el tiempo dirá cuál de estas empresas logrará más éxito en bolsa.