Commodities: mercado da China reflete uma recuperação fraca

A recente recuperação econômica da China está enfrentando obstáculos e o impacto é evidente em vários cantos do mercado de commodities. 

De acordo com dados da Bloomberg, os futuros de vidro, estireno, celulose, gás natural liquefeito transportado por caminhão e amido de milho estão entre as commodities com demanda fraca e preços em queda.

Além disso, desafios regulatórios, incluindo regulamentos fitossanitários e questões de transporte, prejudicaram os planos da China de importar trigo da Rússia. 

Enquanto a China está a caminho de se tornar o maior comprador de grãos nesta temporada, suas importações de trigo da Rússia foram limitadas a apenas 30.000 toneladas devido a esses obstáculos. 

Essa limitação representa um desafio para o país, que registrou um aumento significativo nas importações de trigo em mais de 60% em relação ao ano anterior, atingindo aproximadamente 6 milhões de toneladas.

ETF oferece diversificação

Para navegar na volatilidade do mercado de commodities, os investidores podem recorrer ao Neuberger Berman Commodity Strategy ETF (NBCM).

Este ETF ou fundo de índice, é um fundo de investimento negociado na Bolsa de Valores como se fosse uma ação, oferece aos investidores uma ampla exposição a commodities diversificadas. 

Ao mesmo tempo, incorpora estratégias de gerenciamento ativo que ajudam a mitigar as flutuações de preço, permitindo que os gerentes de portfólio ajustem as participações com base na volatilidade do mercado, garantindo uma experiência de investimento mais estável.

Enquanto isso, os preços da soja estão pressionados para baixo devido à safra recorde e ao aumento da oferta. Já os contratos futuros de soja na Bolsa de Comércio de Chicago (CBOT) caíram cerca de 10% no acumulado do ano. 

Embora os preços tenham atingido um pico em maio do ano passado, após a ocupação do Mar Negro pela Rússia, a extensão do acordo de grãos do Mar Negro pode acelerar ainda mais a tendência de baixa nos preços da soja. Vale lembrar que essa extensão fornece suporte para os preços e facilita o atendimento contínuo de oferta e demanda.

Economia lenta da China: commodities em declínio 

A economia lenta da China também se reflete na queda dos preços das commodities CFD (Contrato por Diferença). 

O país, que é responsável por mais da metade da produção mundial de vidro plano, experimentou um declínio na produção em meio a margens baixas, excesso de oferta e um mercado imobiliário vacilante. Com esse cenário, os futuros de vidro na Bolsa de Mercadorias de Zhengzhou caíram quase 20% no mês passado. 

Já o estireno, um material usado em plásticos para eletrodomésticos, sofreu com as fracas condições do mercado imobiliário e um declínio nas vendas de eletrodomésticos no varejo. O mercado de estireno na China foi o que mais cresceu no mundo na última década.

Enquanto isso, os preços da celulose caíram devido a uma recuperação da produção que superou a demanda doméstica. Como o maior produtor e comerciante de commodities de celulose, a China testemunhou uma forte queda nos preços futuros desse fundo de commodities de embalagens desde fevereiro. 

Comércio de Commodities

Além disso, os preços do gás natural liquefeito (GNL) transportado por caminhão atingiram o menor nível em dois anos devido ao enfraquecimento da demanda. 

Dessa maneira, os principais importadores de GNL marítimo começaram a oferecer remessas de revenda no exterior devido ao declínio significativo na demanda.

Esta queda nos preços do GNL reflete o enfraquecimento geral da economia chinesa e seu impacto no consumo de energia.

Ao mesmo tempo, o amido de milho, amplamente produzido no país, enfrentou ventos contrários devido à queda nos números demográficos e à redução da demanda por alimentos para bebês. A China produz quase 50 milhões de toneladas de amido de milho anualmente. Consequentemente, o declínio nos números demográficos pressionou os preços para baixo.

De fato, as altas expectativas de uma robusta recuperação pós-COVID na China não se concretizaram. No entanto, os analistas permanecem contra o foco apenas em métricas imediatas. Já que uma perspectiva mais ampla é necessária para entender as complexidades e oportunidades potenciais que estão por vir.