Ratio de caja: cálculo y aplicación práctica

El coeficiente de caja, o coeficiente de liquidez o cobertura, muestra la relación entre el efectivo y los equivalentes de efectivo y su pasivo corriente. Mide la capacidad de la empresa para reembolsar el pasivo a corto plazo. También se denomina ratio de activos líquidos o ratio de liquidez. Los otros ratios de liquidez, como el ratio corriente y el ratio rápido, proporcionan información adicional sobre la salud financiera de una empresa. Por tanto, es una medida de liquidez a la que los acreedores prestan mucha atención cuando deciden prestar grandes cantidades de efectivo. Estos ratios ayudan a los acreedores a evaluar la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo y gestionar sus recursos financieros de forma eficiente. En comparación con el quick ratio y el current ratio, el cash ratio es una medida de liquidez más estricta, ya que se trata del activo más líquido de la empresa.

¿Qué es la fórmula del coeficiente de caja?

La fórmula para calcularlo es la siguiente:

Ratio de tesorería = (Tesorería y equivalentes de tesorería) / Pasivo a corto plazo

«Efectivo y equivalentes de efectivo» incluye normalmente el efectivo en caja, el efectivo en cuentas bancarias y las inversiones a corto plazo de gran liquidez y que pueden convertirse rápidamente en efectivo.

«Pasivo a corto plazo» se refiere a las obligaciones de la empresa que vencen en el plazo de un año o dentro del ciclo normal de explotación de la empresa, si éste es más largo. Pueden incluir préstamos a corto plazo, cuentas a pagar y otros pasivos corrientes.

¿Qué puede decirnos el coeficiente de caja?

¿Qué puede decirnos el coeficiente de caja? ¿Qué indica sobre la salud de la empresa? Indica la capacidad de la empresa para pagar su pasivo sin liquidar o vender otros activos.

Si es igual a 1, la empresa tiene la misma cantidad de efectivo que de pasivo corriente. Y es capaz de pagar todas las deudas y le sobran fondos.

Este ratio muestra el valor de la empresa en el peor de los casos, por ejemplo, si la empresa está a punto de quebrar.

Un coeficiente de caja inferior a 1 significa que la empresa tiene más deudas que pagar que efectivo y equivalentes de efectivo. Y puede sonar mal, pero no tiene por qué serlo si la empresa ajusta sus balances y ha gestionado sabiamente las existencias y las largas condiciones de crédito con clientes y proveedores.

Cuando el coeficiente de caja es superior a 1, indica una sólida salud financiera a corto plazo y sugiere que la empresa está en buena posición para pagar sus deudas a corto plazo inmediatamente si fuera necesario. En esencia, si todos los pasivos corrientes vencieran inmediatamente, la empresa podría pagarlos todos con sólo su efectivo y equivalentes de efectivo sin tener que depender de otros activos corrientes como las cuentas por cobrar o el inventario.

¿Qué es un buen coeficiente de caja?

Todo depende del sector. Algunos sectores pueden depender en gran medida de los activos a corto plazo y las deudas. En general, un ratio superior o igual a 1 es un buen ratio. Si el ratio es inferior a 0,5, es señal de que las finanzas están en peligro. Significa que la empresa tiene el doble de deuda que de efectivo.

Ejemplo de cálculo

Calculamos el ratio de tesorería dividiendo la tesorería entre el pasivo corriente. La parte de efectivo del cálculo también abarca los equivalentes de efectivo, como los valores negociables. He aquí un ejemplo de cálculo del coeficiente de caja para una empresa hipotética

La fórmula del coeficiente de caja es:

Ratio de tesorería = Tesorería y equivalentes de tesorería / Pasivo corriente

Dados:

• Efectivo en caja: 10.000 $.
• Equivalentes de efectivo (por ejemplo, bonos del Estado a corto plazo): $40,000
• Pasivo corriente (por ejemplo, deuda a corto plazo, cuentas por pagar): $30,000
• El cálculo es el siguiente
• Ratio de tesorería=efectivo disponible + equivalentes de tesorería / pasivo corriente
• Ratio de tesorería=10.000+40.000 / 30.000=50.000 / 30.000= 1,67

Por tanto, la empresa tiene un ratio de 1,67. Esto significa que por cada dólar de pasivo corriente, XYZ Ltd tiene 1,67 $ en efectivo y equivalentes de efectivo.

Conclusión

El coeficiente de caja no es tan utilizado por los analistas en los estados financieros cuando realizan una evaluación fundamental de una empresa. Mantener grandes cantidades de efectivo y activos casi monetarios para compensar el pasivo corriente no es un enfoque práctico para las empresas. Mantener grandes reservas de efectivo en el balance de una empresa suele considerarse una gestión ineficiente de los activos. Este dinero ocioso podría beneficiar a los accionistas o invertirse para obtener mayores rendimientos.

El coeficiente de caja adquiere importancia cuando se compara con las normas del sector y las métricas de la competencia, o cuando se siguen las variaciones dentro de una misma empresa a lo largo de un periodo determinado. Algunas industrias funcionan naturalmente con reservas de efectivo reducidas y pasivos corrientes elevados, debido principalmente a la naturaleza de sus operaciones y requisitos de capital. Por ejemplo, las empresas tecnológicas suelen invertir mucho en investigación y desarrollo, lo que puede reducir los saldos de caja a corto plazo. Por el contrario, sectores como los servicios públicos o las empresas manufactureras maduras tienden a mantener reservas de efectivo más sustanciales para garantizar la estabilidad de los flujos de caja y cumplir puntualmente sus obligaciones. Por tanto, comprender el contexto del coeficiente de caja de una empresa dentro de su sector es crucial para realizar evaluaciones financieras y tomar decisiones estratégicas con conocimiento de causa.