¿Qué es la relación de transmisión y cómo calcularla lo mejor posible?
Principales conclusiones:
- Los ratios de endeudamiento comparan la deuda de una empresa con sus fondos propios para calibrar su estabilidad financiera.
- Muestran el equilibrio entre los fondos procedentes de la deuda y los fondos propios en las operaciones de la empresa.
- La comparación de estos ratios con los de otras empresas del sector ofrece información más detallada.
¿Ha pensado alguna vez en el ratio de apalancamiento y en la mejor forma de calcularlo? ¿Le interesa dominar este tipo de ratio financiero para mejorar su éxito en el mercado? Y, en última instancia, ¿qué muestra esta métrica a los operadores?
En primer lugar, el ratio de apalancamiento muestra qué parte de la financiación de una empresa procede de sus fondos propios en comparación con el dinero prestado.
Pero, para comprender plenamente el potencial que encierra este ratio, vamos a explicarlo desde el principio a los principiantes.
Ratio de apalancamiento: explicado por un profesional
Los ratios de endeudamiento son indicadores financieros que contrastan los fondos propios con la deuda de la empresa para medir el apalancamiento y la estabilidad financiera.
Estos ratios indican hasta qué punto las operaciones de una empresa se financian con deuda en comparación con los fondos propios, y adquieren mayor importancia cuando se comparan con los de empresas similares del mismo sector.
¿Qué mide exactamente?
Mide la dependencia de una empresa de la deuda frente a su capital. En resumen, el ratio de apalancamiento es útil para numerosos inversores deseosos de fijar un determinado apalancamiento financiero para una determinada empresa.
El apalancamiento se refiere a la proporción de fondos procedentes de la deuda en relación con los obtenidos de los fondos propios.
¿Es bueno o malo un ratio de apalancamiento, a menudo reflejado como ratio deuda/capital propio?
El ratio es una medida sobre la que aún debaten muchos operadores e inversores. La pregunta más común es: «¿Es bueno o malo el ratio de apalancamiento?».
La respuesta varía según el sector y requiere tomar como referencia la media del sector de una empresa. Algunos puntos de referencia generales son:
- Apalancamiento alto: superior al 50% (indicativo de una estructura de financiación arriesgada).
- Apalancamiento bajo: inferior al 25% (suele darse en entidades reguladas o en situación de monopolio).
- Apalancamiento ideal: entre el 25% y el 50% (equilibrio entre el coeficiente de fondos propios y el coeficiente de endeudamiento).
Las empresas con un elevado apalancamiento y un bajo nivel de intereses devengados pueden tener problemas financieros en épocas de recesión económica o de subida de los tipos de interés.
Por el contrario, las empresas con un apalancamiento bajo, que pueden operar en sectores sensibles a las fluctuaciones económicas, prefieren una menor exposición a la deuda y apoyarse en sus fondos propios.
¿Cuál es la fórmula de la relación de transmisión?
Esta es la fórmula más común para la relación de transmisión:
Ratio deuda/fondos propios = fondos propios/deuda total
Pero también otras fórmulas comunes de relaciones de transmisión son las siguientes
- multiplicado por el interés devengado*= interés total/EBIT
- Ratio de fondos propios = fondos propios/activos
- Ratio de fondos propios = Activos/Patrimonio neto
- Ratio de endeudamiento = Deuda total/Activo total
- Ratio de endeudamiento = Activo total/Deuda total
¿Cómo calcular la relación de transmisión?
La fórmula deuda-capital es la más utilizada para calcular el coeficiente de endeudamiento de una empresa. Consiste en dividir la deuda de la empresa entre sus fondos propios. Para expresar este ratio en porcentaje, multiplique el resultado por 100.
¿Cuál es el mejor ejemplo de utilización de una relación de transmisión?
A la hora de evaluar la salud financiera de una empresa, es fundamental comparar sus parámetros, como el ratio de endeudamiento, con los de sus competidores y las normas del sector. Estas comparaciones financieras proporcionan una visión más profunda, ya que se pueden conocer nuestras elecciones editoriales para comprender el panorama general.
Una empresa con un coeficiente de endeudamiento de 0,6 puede parecer sólida, pero si nos fijamos en las cuotas de mercado y las medias del sector, la historia es más clara. Además, el ratio de cobertura de intereses, una medida de la capacidad de una empresa para hacer frente a los pagos de la deuda, es crucial para entender su cuenta de resultados.
La comprensión de estas métricas muestra lo bien que una empresa gestiona sus obligaciones financieras dentro del panorama competitivo.
Descifrar los indicadores de apalancamiento
Un ratio de apalancamiento alto sugiere un mayor apalancamiento, lo que suele reflejar una mayor cantidad de deuda, pero no significa necesariamente que la empresa tenga problemas financieros. El análisis de estos ratios puede revelar que las empresas con una deuda elevada pueden haber elegido una estrategia financiera más arriesgada que las que tienen una deuda menor.
Las empresas reguladas suelen tener un mayor apalancamiento debido a su capacidad para manejar más deuda. Las empresas que gozan de una ventaja monopolística también pueden tener ratios de apalancamiento más elevados, ya que su fuerte posición en el mercado reduce los riesgos relacionados con el pago de intereses.
Es esencial observar el ratio de intereses devengados y el ratio de deuda sobre capital para comprender la capacidad de una empresa para gestionar la deuda. El coeficiente de solvencia ofrece más información sobre su salud financiera a largo plazo.
Reducción del apalancamiento en las empresas – Explicación
Las empresas pueden reducir su ratio de apalancamiento amortizando deudas. Esto puede lograrse mediante:
- Emitir más acciones al público para recaudar fondos propios para el reembolso de la deuda.
- Negociar con los prestamistas para convertir las deudas existentes en acciones de la empresa.
- Reducir los costes operativos, optimizar los procesos y aumentar los beneficios para generar liquidez con la que pagar las deudas.
Ventajas e inconvenientes de los coeficientes de apalancamiento.
Las principales ventajas de las relaciones de transmisión son:
- Para los prestamistas, los ratios de apalancamiento son útiles para evaluar el riesgo; un mayor endeudamiento suele significar un mayor riesgo financiero.
- Las empresas los utilizan para gestionar la deuda, prever el flujo de caja y supervisar el apalancamiento.
Por otro lado, los principales contras de estas relaciones de transmisión son:
- Un ratio de apalancamiento alto indica riesgo financiero, pero no dificultades financieras.
- Es fundamental interpretar el coeficiente en su contexto, comparándolo con los datos históricos de la empresa y con los homólogos del sector.
Resultado final
El coeficiente de endeudamiento pone de manifiesto en qué medida una empresa depende de la deuda frente a los fondos propios para sus operaciones, lo que constituye un indicador clave de la estabilidad financiera, especialmente cuando se compara con empresas del mismo sector.
La comparación con los homólogos del sector proporciona información valiosa sobre la posición financiera relativa de una empresa y su perfil de riesgo.
