Коэффициент наличности — расчет и практическое применение

Коэффициент наличности, или коэффициент ликвидности или коэффициент покрытия, показывает соотношение денежных средств и их эквивалентов к текущим финансовым обязательствам. Он измеряет способность компании погашать краткосрочные обязательства. Его также называют коэффициентом денежных активов или коэффициентом ликвидности. Другие коэффициенты ликвидности, такие как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности, дают дополнительную информацию о финансовом состоянии компании. Таким образом, это показатель ликвидности, на который кредиторы обращают пристальное внимание, принимая решение о кредитовании больших сумм наличных денег. Эти коэффициенты помогают кредиторам оценить способность компании выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства и эффективно управлять своими финансовыми ресурсами. По сравнению с коэффициентом быстрой ликвидности и коэффициентом текущей ликвидности коэффициент наличности является более строгим показателем ликвидности активов, поскольку он является наиболее ликвидным активом компании.

Формула коэффициента наличности

Формула расчета выглядит следующим образом:

Коэффициент наличности = (Денежные средства и их эквиваленты) / Краткосрочные обязательства

«Денежные средства и их эквиваленты» — обычно это наличные деньги в кассе, деньги на банковских счетах и краткосрочные инвестиции, которые являются высоколиквидными и могут быть быстро конвертированы в наличные.

«Краткосрочные обязательства» относятся к обязательствам компании, подлежащим исполнению в течение одного года или в течение обычного операционного цикла, в зависимости от того, какой из них дольше. Сюда включаются  краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность и другие текущие обязательства.

Что показывает коэффициент наличности

Итак, что же нам показывает этот коэффициент? Что он говорит о состоянии компании? Он указывает на способность компании погасить свои обязательства без ликвидации или продажи других активов.

Если он равен 1, то компания имеет одинаковую сумму денежных средств и текущих обязательств. И она способна выплатить все долги, и средства у нее еще останутся.

Этот коэффициент показывает стоимость компании в худшем из возможных случаев – например, если она собирается выйти из бизнеса.

Если коэффициент наличности менее 1, то это означает, что у компании больше долгов, которые необходимо выплатить, чем денежных средств и их эквивалентов. И это может казаться проблемой, но это не так в ситуации, если компания искажает свои балансы и разумно управляет запасами и имеет длительные кредитные условия с клиентами и поставщиками.

Если коэффициент наличности выше 1, то это указывает на хорошее краткосрочное финансовое состояние компании и предполагает, что она находится в благоприятном положении, чтобы немедленно погасить свои краткосрочные долги, если это будет необходимо. По сути, если бы все текущие обязательства должны были быть погашены немедленно, компания могла бы погасить их все только лишь денежными средствами и их эквивалентами, не полагаясь на другие текущие активы, такие как дебиторская задолженность или другие запасы.

Какой коэффициент наличности считается хорошим?

Все зависит от отрасли. Некоторые отрасли могут в значительной степени полагаться на краткосрочные активы и долги. В целом, соотношение выше или равное 1 является хорошим соотношением. Если коэффициент ниже 0,5, это признак того, что финансы находятся под угрозой. Это означает, что у компании вдвое больше долга, чем собственных денежных средств.

Пример расчета

Рассчитаем коэффициент наличности путем деления денежных средств на текущие обязательства. Денежная часть расчета также включает в себя эквиваленты денежных средств, такие как рыночные ценные бумаги. Вот пример расчета коэффициента наличности для гипотетической компании.

Формула коэффициента наличности:

Коэффициент наличности = Денежные средства и их эквиваленты / Текущие обязательства.

Условие:

Наличные: $10 000.

Денежные эквиваленты (например, краткосрочные государственные облигации): $40 000.

Текущие обязательства (например, краткосрочная задолженность, кредиторская задолженность): $30 000.

Расчет происходит следующим образом:

Коэффициент наличности = Денежные средства в кассе + Денежные эквиваленты / Текущие обязательства.

Коэффициент наличности = 10 000+40 000 / 30 000 = 50 000 / 30 000 = 1,67.

Итого, компания имеет коэффициент 1,67. Это означает, что на каждый $1 текущих обязательств XYZ Ltd приходится $1,67 в виде денежных средств и их эквивалентов.

Подбиваем итоги

Коэффициент наличности не так часто используется аналитиками в финансовой отчетности при проведении фундаментальной оценки бизнеса. Хранение огромных сумм наличных денег и около денежных активов для погашения текущих обязательств не является практичным подходом для компаний. Хранение значительных резервов денежных средств на балансе компании часто рассматривается как неэффективное управление активами. Эти свободные деньги могут принести пользу акционерам или быть инвестированы для получения более высокой прибыли.

Коэффициент наличности приобретает значимость при сравнении с отраслевыми нормами и показателями конкурентов или при отслеживании изменений внутри одной компании в течение определенного периода времени. Некоторые отрасли естественным образом функционируют с меньшими резервами денежных средств и повышенными текущими обязательствами, главным образом из-за характера их деятельности и потребностей в капитале. Например, технологические компании часто вкладывают значительные средства в исследования и разработки, что может привести к снижению остатков денежных средств в краткосрочной перспективе. С другой стороны, такие отрасли, как коммунальные предприятия или производственные компании, как правило, поддерживают более значительные резервы денежных средств, чтобы обеспечить стабильность денежных потоков и оперативно выполнять свои обязательства. Таким образом, понимание контекста соотношения денежных средств компании в ее отрасли имеет решающее значение для принятия обоснованных финансовых оценок и стратегических решений.