¿Qué son los valores defensivos?

Los valores defensivos son más resistentes a los mercados bajistas, las crisis y los desplomes bursátiles. Menos volátiles que la media, estos valores permiten a su cartera bursátil hacer frente a las recesiones económicas limitando las pérdidas de capital. Son una especie de refugio seguro para los inversores y ofrecen rendimientos constantes.

¿Cómo seleccionar este tipo de acciones? Existen varios tipos de acciones defensivas y, por tanto, varios criterios que permiten identificarlas.

• Acciones con alta rentabilidad por dividendo

Una primera categoría de valores defensivos son aquellos cuyos dividendos son elevados y regulares. Hablamos de la inversión en dividendos. Para detectar estas acciones, tome las que tienen:

• Beneficios estables o crecientes durante varios años;
• Una relación equilibrada entre dividendos y beneficios;
• Una buena rentabilidad (relación entre el dividendo por acción y el precio de la acción).

En caso de caída del mercado, si el precio de una de estas acciones baja, su rentabilidad será muy elevada. Por lo tanto, se convertirá en el objetivo preferido de los inversores con dinero en efectivo para invertir. Su precio se recuperará mecánicamente.

Para que esto sea válido, la empresa no debe reducir demasiado su dividendo en tiempos de crisis. Por ello, la proporción de beneficios que reparte no debe ser ni demasiado baja (para que el dividendo sea sustancial), ni demasiado alta (para que la empresa pueda seguir pagando dividendos aunque su actividad se ralentice). El objetivo es que la relación dividendos/beneficios se sitúe en torno al 50%.

Invertir en valores defensivos en bolsa: estabilidad significativa

La volatilidad del valor preocupa a muchos inversores. Cuando las condiciones económicas se deterioran, los inversores tienden, con razón, a recurrir a valores más defensivos.

Los valores defensivos se consideran más seguros y estables. Puede que no ofrezcan el mismo potencial de ganancias que los valores de crecimiento, pero tienen la ventaja de estar posicionados en sectores esenciales para la economía, incluso en tiempos de desaceleración o crisis económica.

Estos sectores suelen ser bienes de consumo básico, servicios públicos como el agua, la electricidad o la sanidad, que funcionan bien en prácticamente todas las condiciones económicas.

Quienes deseen diversificar su cartera en el sector de valores defensivos, también pueden optar por ETF defensivos.

¿Cuáles son los mejores valores defensivos en bolsa?

Hemos seleccionado 10 valores entre todos los valores defensivos del mundo, intentando diversificar al máximo tanto el sector geográfico como el sector de actividad. Por eso hay unos pocos valores europeos entre una mayoría de valores estadounidenses (que son mucho más numerosos).

Se trata de algunos de los mejores valores defensivos del mercado para los inversores que buscan proteger sus carteras de las turbulencias actuales y futuras.

Nuestra selección se basa en varios criterios como: volumen de negociación, liquidez del valor, capitalización bursátil, estados financieros, potencial del valor, pero también popularidad entre los inversores. Todo ello teniendo en cuenta la diversidad geográfica y sectorial de las acciones.

Evidentemente, estos criterios no bastan para realizar un análisis en profundidad de la acción, ni para tomar una decisión de inversión a largo plazo. Investigue siempre por su cuenta antes de invertir en una acción, esta lista sólo pretende darle ideas y ejemplos de valores.

La lista de las mejores acciones defensivas incluye:

• Walmart (WMT)
• Nestle (NESN)
• Procter & Gamble (PB)
• AbbVie (ABBV)
• Costco (COST)
• Coca-Cola (KO)
• Unilever (ULVR)
• L’Oreal (GOLD)
• Colgate-Palmolive (CL)

Esta lista se ofrece a título informativo, para ayudarte a descubrir valores y darte ideas. De hecho, existen muchas otras acciones defensivas. Para encontrar la que más le convenga, complete su investigación.

Los tipos de acciones defensivas

Hay tres categorías principales de empresas que cotizan en bolsa:

Las empresas de crecimiento, que tienen perfiles de crecimiento, adoptan estrategias para aumentar su volumen de negocio y sus beneficios. Se encuentran en particular en los sectores tecnológico, digital e incluso del comercio electrónico.

Las empresas cíclicas, cuyos resultados están correlacionados con los ciclos económicos de sus sectores de actividad, están bien representadas en los sectores del automóvil, la construcción e incluso el petróleo.

Las empresas denominadas defensivas son menos sensibles a las condiciones económicas y, por tanto, más sólidas en caso de deterioro de los indicadores macroeconómicos.

Sectores de valores defensivos en bolsa

Un valor defensivo es una acción de una empresa cotizada en bolsa perteneciente a un sector industrial resistente en caso de condiciones económicas desfavorables.

El principio de un valor defensivo es, por tanto, amortiguar los ciclos bursátiles bajistas. Por otra parte, (generalmente) no captarán las mismas amplitudes alcistas durante las fases económicas favorables.

Invertir en valores defensivos puede considerarse como invertir en bolsa «como buen padre de familia».

El sector agroalimentario

Las plantas de producción y transformación de alimentos antes de la gran distribución son necesarias para alimentar a las poblaciones. Este sector responde a una necesidad primaria y es, por tanto, un sector «anticrisis» por su carácter recurrente.

El sector de la gran distribución

Este sector es por naturaleza defensivo, en particular el gran sector de la distribución alimentaria y de los productos de higiene. En efecto, satisface las necesidades primarias diarias de las personas.

Se puede añadir la distribución de carburantes, necesaria para la movilidad de la mayoría de los vehículos. Hay que tener cuidado, sin embargo, de diferenciar la distribución de carburantes a particulares y empresas del sector petrolero en su conjunto (en particular la producción), que es muy cíclico.

El sector de la vivienda

Aunque la construcción (edificación y obras públicas) en su conjunto sigue siendo un sector cíclico, las necesidades de vivienda de la población son primordiales. Obsérvese, sin embargo, que son pocas las empresas que cotizan en bolsa en la categoría de sociedades inmobiliarias cotizadas especializadas en el alquiler de viviendas para particulares.

Esto se explica por el hecho de que la economía de la vivienda se centra principalmente en el mercado privado (inquilino/propietario), así como en las transacciones entre particulares en inmuebles antiguos. Algunas empresas que cotizan en bolsa están presentes en el sector de la promoción inmobiliaria de viviendas nuevas, pero la mayoría de los constructores son entidades privadas (sobre todo en Francia).

Obsérvese que este sector de promoción de viviendas nuevas sigue siendo cíclico aunque responda a una necesidad primaria: la vivienda. Esto se explica por la correlación existente entre la solidez de la economía y la decisión de adquirir bienes inmuebles nuevos.

El sector de los servicios a la comunidad

También llamados «Servicios Públicos», los servicios comunitarios incluyen el suministro de electricidad, agua e incluso gas, necesarios para las necesidades de millones de hogares, empresas e industrias.

El sector de la salud

La asistencia sanitaria es también una de las principales necesidades: la toma de medicamentos, las consultas y los procedimientos médicos, pero también el cuidado de las personas mayores, constituyen la actividad principal de los grandes valores defensivos del sector sanitario.

Por tanto, el sector sanitario es defensivo siempre que se excluyan determinadas ramas como la biotecnología o la investigación. También hay que tener en cuenta que los hospitales y clínicas son establecimientos públicos o privados, que no cotizan en bolsa.

Estos cinco sectores: agroalimentario, gran distribución, vivienda, servicios a la colectividad y sanidad son intrínsecamente defensivos porque satisfacen la mayoría de las necesidades primarias de las poblaciones.

Sin embargo, es necesario aplicar ciertos filtros dentro de los «subsectores». Así, como hemos visto en el sector sanitario, el sector de la biotecnología debe excluirse de la categoría defensiva.

Lo mismo ocurre con la gran distribución que pone a la venta vinos de prestigio. Por supuesto, esta rama de la enología de lujo no puede considerarse un «subsector» defensivo.

También existen «segundos niveles» dentro de los sectores defensivos. Se trata de numerosas ramas de actividad no esenciales (es decir, que no satisfacen necesidades primarias) pero cuyo consumo puede considerarse constante, independientemente del contexto económico. Pensemos, por ejemplo, en el sector de la belleza o incluso de la visión EssilorLuxottica es un gran grupo fabricante de gafas y lentes oftálmicas que figura entre los líderes mundiales.

También hay que señalar que algunos sectores son lo contrario de la categoría defensiva, como la náutica de lujo, o incluso las empresas de nueva creación especializadas en el diseño de productos de alta tecnología, por ejemplo.

Las ventajas de invertir en valores defensivos

La principal ventaja de invertir en valores defensivos reside en la capacidad de amortiguar los ciclos bursátiles bajistas cuando las fases económicas son más complejas.

Otras ventajas de los valores defensivos son que suelen ser empresas maduras en sus mercados y que pagan dividendos regularmente.

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• Las desventajas de invertir en valores defensivos

Es innegable que el rendimiento de los valores defensivos no es en absoluto comparable al de los valores de crecimiento o los valores cíclicos durante las fases de recuperación. Éstos pueden ofrecer al inversor rendimientos elevados, mientras que los valores defensivos se mantendrán más tímidos durante los periodos económicos y bursátiles favorables.

La principal desventaja de invertir en valores defensivos es, por tanto, privarse de notables rentabilidades al alza cuando el ciclo económico es favorable.

La escasa volatilidad de los valores defensivos suele traducirse en menores ganancias durante los mercados alcistas y en un ciclo inoportuno. Desgraciadamente, muchos inversores abandonan los valores defensivos por frustración ante el bajo rendimiento al final de un mercado alcista, cuando realmente más los necesitan. Tras una caída del mercado, los inversores a veces se precipitan hacia los valores defensivos, aunque sea demasiado tarde. Estos intentos fallidos de sincronización con el mercado utilizando valores defensivos pueden reducir significativamente la tasa de rentabilidad de los inversores.