¿Qué es la relación entre el mercado y los libros?

En este artículo hablaremos de la relación entre el valor de mercado y el valor contable y de su fórmula. Este ratio es un indicador significativo del valor de una empresa, por lo que este artículo puede ser de gran interés para cualquier empresario o para quienes evalúen empresas. El ratio puede ser útil para un inversor a la hora de determinar si merece la pena invertir en una acción o empresa. Indica si una empresa está infravalorada, sobrevalorada o valorada en su justa medida.

En pocas palabras, se trata de una métrica importante para calcular el valor contable de una empresa frente a su valor de mercado, como su propio nombre indica. Deberíamos ampliar más lo que esto implica. Para el valor contable, esto significaría cuánto recibirían los accionistas de la liquidación de una empresa o negocio en particular. El valor de mercado, sin embargo, es lo que el mercado evalúa la empresa. En conjunto, el ratio calcula el valor total de una empresa. También es aceptable utilizar el ratio entre el valor contable y el valor de mercado. Mide esto mismo siempre que quede claro cuál de estos ratios se está utilizando. Ambos tipos de ratios son igual de importantes. Otro nombre para todo el concepto es ratio precio/valor contable.

El ratio puede ser atractivo porque da una indicación de cómo valora el mercado una empresa en relación con sus activos. Esto refleja la eficiencia con la que el mercado cree que una determinada empresa está siendo dirigida por sus propietarios. Por lo tanto, indica si el mercado espera que la empresa crezca o si espera que se estanque.

Cálculo de la relación entre el mercado y los libros

Ahora vamos a ver cómo calcular la relación entre el valor de mercado y el valor contable. Lo primero que hay que hacer es determinar el valor de mercado. Podemos hacerlo observando cuál es el precio de la acción y el número de acciones que poseen los accionistas. A continuación, los multiplicamos. Esto nos da el valor total de mercado, aunque puede fluctuar rápidamente en función del precio de las acciones ordinarias, que a veces puede ser volátil. Este valor sólo es relevante en el momento mismo en que se calcula. Llegados a este punto, debe quedar claro que este cálculo sólo es relevante para las empresas que cotizan en bolsa, ya que utilizamos este valor de mercado.

El segundo factor, como sabemos, es el valor contable. Para ello necesitaremos la fórmula del valor contable. En primer lugar, hay que calcular el valor de todos los activos de la empresa. A continuación, hay que calcular el importe total del pasivo de la empresa (deudas y obligaciones). También hay que averiguar el valor de los activos intangibles de la empresa, como patentes, marcas, etc. A continuación, hay que restar el valor total del pasivo y de los activos inmateriales del valor total de los activos. Esto es lo que reciben los accionistas si la empresa desaparece de repente. El valor contable por acción de una empresa puede indicar a cada inversor individual lo que podría recibir, por lo que esta medida es útil por sí sola. Este valor es mucho más estable que el valor de mercado. No cambia en función de las percepciones de los inversores en cada momento. Se basa en valores calculables en cada momento.

Por último, ¿ cómo se mide la relación entre el mercado y los libros? A partir de este punto, calcular la relación entre el valor de mercado y el valor contable es sencillo. Basta con dividir el valor de mercado de la empresa por el valor contable de la misma. Para ponerlo todo en perspectiva, podemos escribir la fórmula así: ratio mercado-valor contable = (precio de las acciones x acciones en poder de los accionistas) / (activo total – activo intangible – pasivo). Por supuesto, si necesitamos la relación entre el valor contable y el valor de mercado, simplemente invertimos esta fórmula.

Utilizando esta proporción

Para que la cifra que obtengamos al final tenga sentido, debemos saber cuál es el valor normal cuando utilizamos este ratio. Si el valor de mercado con respecto al valor contable es inferior al normal, esto indica una infravaloración en una empresa, lo que la convierte en una gran oportunidad de inversión. También podría significar que los inversores pierden la fe en una empresa y que su modelo puede estar desfasado. Un valor más alto puede ser una perspectiva menos atractiva, ya que se trataría de una inversión más cara. Sin embargo, este valor más alto puede significar simplemente que la confianza en el futuro de la empresa es alta y que es probable que tenga éxito. Un valor de 1 indica que la empresa cuenta con una evaluación precisa por parte del mercado.

Por supuesto, con el uso de un ratio book-to-market ocurriría lo contrario. Un valor superior a 1 indicaría que los inversores infravaloran una empresa e inferior a 1 indica que los inversores la sobrevaloran.

Cualquier inversor tiene que evaluar estas empresas caso por caso y utilizar la relación entre el valor de mercado y el valor contable como uno solo de los instrumentos de su evaluación. El ratio no es necesariamente exacto, y hay varias razones por las que una empresa puede no acercarse a un valor de 1. Por ejemplo, algunas empresas necesitan muy pocos activos para experimentar un crecimiento adecuado (muy cierto en el caso de empresas digitales como Netflix). El ratio tampoco tiene en cuenta factores como el crecimiento prospectivo de los beneficios (una herramienta útil para medir el crecimiento potencial de una acción concreta).

En general, este artículo debería haber dado alguna idea sobre el tema de la relación entre el valor contable y el valor de mercado. Ha explicado cómo se puede calcular y cómo utilizarlo a la hora de tomar una decisión de inversión.