Operar en los mercados de divisas antes de la publicación del IPC de EE. UU.
Los inversores se mostraron cautelosos en los mercados de divisas antes de la publicación del índice de precios al consumo (IPC) estadounidense, lo que se tradujo en ligeras pérdidas para la renta variable europea y el euro. Los rendimientos europeos cayeron ligeramente a pesar de las declaraciones de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, en las que afirmaba que al BCE aún le queda terreno por recorrer. Sin embargo, los rendimientos estadounidenses fueron dispares a medida que se acercaba la publicación del IPC.
Las cifras de la inflación estadounidense de abril se ajustaron prácticamente a las expectativas. Los datos mostraron un aumento del 0,4% intermensual y del 4,9% interanual para el índice general (por debajo del 5%). El índice subyacente, que excluye los volátiles precios de la energía y la vivienda, subió un 0,4% intermensual y un 5,5% interanual (frente al 5,6%). Sin embargo, el cálculo de Bloomberg de una medida básica para los servicios mostró una ralentización al 0,1% intermensual y un aumento del 5,1% interanual, lo que indica una menor presión inflacionista.
Actualmente, los mercados parecen considerar que esta combinación de factores es lo suficientemente débil como para justificar una pausa de la Reserva Federal. Un escenario posible es una reducción de los tipos de interés de 25 puntos básicos a continuación, que podría producirse después del verano. Los rendimientos estadounidenses han bajado de 7 puntos básicos para el de 5 años a 3 puntos básicos para el de 30 años.
Los rendimientos alemanes experimentan una ligera reducción de unos 4 puntos básicos en toda la curva, mientras que la inflación subyacente y los rendimientos disminuyen, lo que supone un apoyo para la renta variable. Como resultado, los índices europeos han recuperado las pérdidas iniciales, con el EuroStoxx 50 prácticamente sin cambios, y el S&P arrancando un 0,8% al alza. El crudo Brent intenta superar el nivel de resistencia a corto plazo de 77,5 dólares por barril.
Análisis del mercado Sunset
A diferencia de las últimas tendencias, los mercados de divisas experimentaron una reacción significativa tras los últimos acontecimientos. El EUR/USD estuvo a punto de alcanzar su mínimo de corrección anterior en 1,094 antes de rebotar hasta el nivel de 1,10, cotizando actualmente en 1,0985. Por su parte, el DXY no logró establecer un patrón de fondo sólido. Actualmente ronda los 101,35 y su mínimo a corto plazo se sitúa cerca de los 100,8.
El par USD/JPY experimentó una importante caída de un dígito tras la publicación del IPC. Esto provocó que el yen ganara fuerza y que el par cotizara actualmente en 134,65. Incluso el par EUR/JPY cayó por debajo de la marca de 148, a pesar de que las acciones repuntaron durante la jornada. La libra esterlina, en un principio, se comportó bien, dados los rendimientos del Reino Unido antes de la reunión del Banco de Inglaterra prevista para mañana. El EUR/GBP intentó establecer un patrón de fondo intradiario tras probar la zona de 0,8675.
Como se preveía, el Banco Nacional de Polonia mantuvo su tipo de interés oficial en el 6,75% sin emitir ningún comunicado inmediato. El zloty ya registraba un buen comportamiento antes del anuncio del BNP y cobró mayor impulso tras la publicación de los datos del IPC estadounidense. El zloty cotiza actualmente al nivel más fuerte frente al euro desde febrero de 2022, en el nivel EUR/PLN 4,52.
En conclusión, los mercados de divisas cotizaron con cautela antes de la publicación del IPC estadounidense. Además, las acciones europeas y el euro sufrieron algunas pérdidas menores. Si bien la inflación estadounidense se situó muy cerca de las expectativas, la moderación de la inflación subyacente apoyó tanto a la renta variable como a los mercados de divisas. El zloty se aceleró tras la publicación del IPC estadounidense, alcanzando el nivel más alto frente al euro desde febrero de 2022. La reunión del Banco de Inglaterra y la evolución de los mercados de divisas centrarán la atención de los operadores en los próximos días.
