El repunte del 5% del oro apunta a la prueba del IPC

Vistazo rápido

• El rendimiento del oro se mantiene estable después de un repunte de 8 días, a la espera de la publicación del IPC de EE.UU.
• El repunte de casi el 5% de la semana pasada fue impulsado por los datos sobre la tasa de desempleo en Estados Unidos, lo que afectó al dólar y a los rendimientos de los bonos del Tesoro.
• Los próximos datos de inflación plantean una prueba crítica para las recientes ganancias del oro.
• El presidente Jerome Powell señala el enfoque cauteloso de la Reserva Federal a la hora de recortar los tipos.
• La plata debería eclipsar al oro, continuando su correlación histórica de rendimiento.

El oro  mostró una notable resistencia, cotizando en un rango estrecho el lunes después de un impresionante repunte de casi el 5% la semana pasada. Este desempeño, marcado por máximos nominales consecutivos, ilustra el sentimiento de respuesta del mercado a los indicadores económicos. En particular, las ganancias del viernes se vieron reforzadas por los datos estadounidenses que revelaron una tasa de desempleo máxima en dos años, lo que presionó a la caída del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años. Este telón de fondo ha preparado el escenario para que el oro (y potencialmente la plata) realice movimientos significativos, dependiendo de los próximos datos económicos.

Aumentan las expectativas: la publicación del IPC y las expectativas de tipos de interés

La atención se centra ahora en los tan esperados datos del índice de precios al consumo (IPC), que se publicarán el martes. Este próximo informe de inflación es fundamental para los inversores en oro, ya que sirve como indicador de las decisiones sobre tipos de interés de la Reserva Federal. A pesar de la postura actual de la Reserva Federal, como se hizo eco en el reciente testimonio ante el Congreso de su presidente Jerome Powell, el mercado busca «sólo un poco más de evidencia» de que la inflación tiende hacia el objetivo del 2%. Este enfoque cauteloso de la Reserva Federal subraya el delicado equilibrio entre los indicadores económicos y la política monetaria, con importantes implicaciones para los mercados de metales preciosos.

El brillo potencial de la plata: superar al oro en el centro de atención

Si bien el desempeño constante del oro capta la atención, no se puede pasar por alto la posible rápida aceleración de la plata. Históricamente, la plata ha superado al oro, especialmente en los períodos posteriores al repunte inicial del oro. Este patrón sugiere que la plata puede ofrecer rendimientos aún mayores a medida que el oro se estabiliza o aumenta. La relación entre estos dos metales preciosos, a menudo destacada por su fuerte correlación positiva, desempeña un papel crucial en las estrategias de los inversores. Sin embargo, el camino de la plata podría divergir, mostrando su capacidad para superar las expectativas y, tal vez, eclipsar a su «primo más pobre».

El mercado de metales preciosos se encuentra en una encrucijada, ya que los próximos datos de inflación de EE. UU. influirán en las tendencias futuras. El reciente repunte del oro, en medio de especulación y anticipación, refleja la búsqueda de estabilidad y oportunidades de crecimiento por parte del mercado en general. Mientras los inversores siguen de cerca la publicación del IPC, el potencial de que la plata supere al oro sigue siendo una narrativa convincente, que subraya la naturaleza dinámica e interconectada de los mercados financieros.