Ejemplo de Long Butterfly Spread y todos los detalles explicados
¿Se ha preguntado recientemente qué significa el ejemplo y los detalles del Long Butterfly Spread? ¿Por qué es tan esencial para usted como trader entender los factores principales de esta estrategia tan negociada?
¿Y por dónde empezar con toda esta historia sobre las opciones butterfly spread y demás? Los spreads, en primer lugar, como término en finanzas, representan la desviación o apertura entre dos tipos, precios o rendimientos concretos.
Probablemente haya oído hablar del «diferencial entre precio de compra y precio de venta», el más comúnmente utilizado y la apertura entre los precios de valores o activos de compradores y vendedores.
Sin embargo, aquellos que estén deseosos de aprender más sobre la estrategia del spread mariposa deberían obtener toda la información básica y averiguar en qué consiste el ejemplo del spread mariposa largo y todos los detalles y todos los detalles.
Vamos a empezar desde los fundamentos básicos de la misma, ¿de acuerdo?
¿Qué significa un Long Butterfly Spread?
El diferencial Butterfly largo, que utiliza opciones de compra, representa un enfoque de tres componentes. Consiste en comprar una opción de compra con un precio de ejercicio inferior, vender dos opciones de compra con un precio de ejercicio medio y comprar una opción de compra con un precio de ejercicio superior.
Cada opción de compra tiene una fecha de vencimiento idéntica y sus precios están espaciados uniformemente. Por ejemplo, se podría comprar una opción de compra de 95, vender dos opciones de compra de 100 y comprar una opción de compra de 105.
Esta táctica tiene un coste neto, lo que limita las ganancias y los riesgos potenciales. El mayor beneficio se obtiene en caso de que el precio de una acción coincida con el precio de ejercicio medio al vencimiento.
El riesgo máximo es igual al gasto total de la configuración, incluidas las comisiones, y se produce si el precio de la acción supera el strike mayor o cae por debajo del strike menor al vencimiento.
¿Qué nos ofrece esta técnica?
Esta técnica avanzada suele ofrecer una ganancia monetaria limitada debido a los elevados gastos asociados. Los tres distintos precios de ejercicio implican múltiples comisiones y tres diferenciales entre precio de compra y precio de venta al iniciar y salir de la posición.
Por tanto, ejecutar esta estrategia a precios favorables es crucial para mantener un equilibrio satisfactorio entre riesgo y beneficio, incluidas las comisiones.
Máximo beneficio – Explicación
La mayor ganancia posible es la diferencia entre los precios de ejercicio inferior e intermedio menos todos los costes y comisiones de apertura. Obtendrá esta ganancia en caso de que el precio de una acción sea el mismo que el precio de ejercicio medio cuando venzan las opciones de compra.
Por ejemplo, con una diferencia de 5 $ entre los precios de ejercicio inferior e intermedio y un coste de establecimiento de 1,25 $ (sin contar las comisiones), el beneficio máximo es de 3,75 $, menos las comisiones adicionales.
Riesgo máximo – Explicación
El mayor riesgo es el coste total de establecer la posición, incluidas las comisiones. Se enfrentará a esta pérdida en dos situaciones. En primer lugar, si el precio de las acciones se sitúa por debajo del precio de ejercicio más bajo al vencimiento, todas las opciones de compra no tendrán valor y perderá el coste total de establecimiento, incluidas las comisiones.
En segundo lugar, si el precio de las acciones supera el precio de ejercicio más alto al vencimiento, todas las opciones de compra tendrán valor. Aún así, el valor neto del Butterfly spread será cero al vencimiento, causando de nuevo una pérdida exacta a la totalidad del coste de establecimiento, incluidas las comisiones.
¿Cuál es el mejor ejemplo de Long Butterfly Spread con Calls?
Si te estás preguntando cuál es el mejor ejemplo de long call butterfly spread, aquí tienes el perfecto:
- Compra 1 call ABC 90 por 5,50 (coste: 5,50)
- Vender 2 call ABC 95 por 2,75 cada una (crédito: 5,50)
- Compra 1 call ABC 100 por 1,20 (coste: 1,20)
- Coste total = (pérdida: 1,20)
¿Cuáles son las principales características de una mariposa?
Un spread mariposa emplea estratégicamente cuatro contratos de opciones, cada uno de los cuales comparte la misma fecha de vencimiento, pero diferenciados por tres precios de ejercicio únicos: superior, medio (at the money) e inferior.
Esta alineación estructurada incluye la misma distancia desde el precio de ejercicio superior y el inferior hasta los precios de ejercicio centrales.
Por ejemplo, al construir un diferencial de mariposa de compra largo, se compra una opción de compra in-the-money y una opción de compra out-of-the-money con precios de ejercicio variados, al tiempo que se venden dos opciones de compra at-the-money.
¿Cuándo culmina este acuerdo?
Este acuerdo culmina en una deuda neta al inicio. El beneficio máximo se desbloquea cuando el precio del activo subyacente al vencimiento coincide con el precio de ejercicio de la opción corta, de compra o de venta.
De estructura similar, pero utilizando opciones de venta, es el diferencial Butterfly de venta larga. Tanto la estrategia de opciones de compra como la de opciones de venta arrojan dinámicas de pérdidas y ganancias comparables.
Por el contrario, el enfoque de mariposa corta de hierro emplea tanto opciones de compra como de venta, creando un intrincado equilibrio que también prospera dentro de los movimientos de precios específicos del activo subyacente, destacando la importancia de los precios de ejercicio superior y central en la determinación de los resultados.
¿Cuáles son los tipos de Butterfly Spreads?
Estos son los tipos más comunes de diferenciales de mariposa que debe conocer:
Diferencial de mariposa de compra larga
- Configuración: Comprar una opción de compra de precio bajo, vender dos opciones de compra de precio medio y comprar una opción de compra de precio alto.
- Coste: Empieza con una deuda.
- Beneficio: Se maximiza si el precio final es igual al precio de ejercicio medio.
- Pérdidas: Limitadas a las primas y comisiones pagadas.
Diferencial mariposa de venta larga
- Configuración: Comprar opciones de venta de precio bajo y alto y vender dos opciones de venta de precio medio.
- Coste: Comienza con una deuda.
- Beneficio**: Se maximiza si el precio final es el precio de ejercicio medio.
- Pérdidas: Limitadas a las primas y comisiones pagadas.
Short Call Butterfly Spread
- Configuración: Vender una opción de compra de precio bajo, comprar dos opciones de compra de precio medio y vender una opción de compra de precio alto.
- Crédito: Comienza con un crédito.
- Beneficio: Máximo si el precio final está por encima del strike alto o por debajo del strike bajo.
- Pérdida Media menos el strike bajo, menos las primas recibidas.
Diferencial mariposa de venta corta
- Configuración: Vender una opción de venta de precio bajo, comprar dos opciones de venta de precio medio, vender una opción de venta de precio alto.
- Crédito: Comienza con un crédito.
- Beneficio: Máximo si el precio final está por encima del strike alto o por debajo del strike bajo.
- Pérdida: Precio de ejercicio alto menos precio de ejercicio medio, menos primas recibidas.
Propagación de la mariposa de hierro
- Configuración: Comprar una opción de venta de precio bajo, vender una opción de venta y compra de precio medio y comprar una opción de compra de precio alto.
- Crédito: Comienza con un crédito.
- Beneficio: Máximo si el precio final es el strike medio.
- Pérdida: Precio alto menos precio medio, menos primas recibidas.
Spread Mariposa de Hierro Inversa
- Configuración: Vender una opción de venta de precio bajo, comprar una opción de venta y compra de precio medio, vender una opción de compra de precio alto.
- Coste: Empieza con una deuda.
- Beneficio: Máximo si el precio final está por encima del strike alto o por debajo del strike bajo.
- Pérdidas: Limitadas al total de las primas pagadas.
¿En qué consiste el diagrama de rentabilidad del diferencial Butterfly?
El diagrama de beneficios de la mariposa de compra larga muestra el riesgo y la recompensa, lo que es crucial para entender el movimiento de los precios. Al igual que la estrategia de opciones de mariposa de hierro, la pérdida máxima se define al principio como el coste inicial total de las opciones de compra.
Esta pérdida se realiza si el precio de cierre se mueve fuera de las opciones largas, similar a las opciones que expiran sin valor.
En nuestro ejemplo, un operador compra un centro de opciones de compra a 100 $, con precios de ejercicio superior e inferior a 110 $ y 90 $, respectivamente, y un coste de entrada de 5,00 $, lo que supone la máxima pérdida posible.
Si la acción cotiza a 100 $ al vencimiento, las dos opciones de compra cortas expiran sin valor, lo que supone un beneficio tras deducir el coste inicial y la prima de la opción.
¿Qué ocurre si el precio de la acción se mantiene dentro del «ala» de la opción de compra larga?
Si el precio de la acción se mantiene dentro del «ala» de la opción de compra larga, las opciones de compra cortas conservan su valor. La ganancia o pérdida se determina vendiendo la opción larga de strike inferior y considerando el débito inicial.
Por debajo de 100 $ al vencimiento, todas las opciones, excepto la opción de compra larga inferior, vencen sin valor, lo que da forma a la ganancia o pérdida después de contabilizar el coste inicial, similar a la opción de venta de dinero en otras estrategias.
El punto de equilibrio se alcanza cuando el precio de la acción iguala los precios de ejercicio de las opciones largas, ajustados por la prima pagada.
Conclusión:
En el Long Butterfly Spread con calls, un plan de tres partes maximiza los beneficios con precios de ejercicio alineados. Al tiempo que limita las ganancias y las pérdidas, este método exige una ejecución precisa y una gestión atenta de los costes asociados para garantizar un equilibrio favorable entre riesgo y beneficio en medio de múltiples comisiones y diferenciales entre precio de compra y precio de venta.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué es un long butterfly spread con opciones call?
Un diferencial largo de mariposa con opciones de compra es una estrategia que consiste en comprar y vender opciones de compra con diferentes precios de ejercicio pero la misma fecha de vencimiento. Limita tanto los beneficios como las pérdidas potenciales.
¿Cómo se configura un «long butterfly spread»?
Consiste en comprar una opción de compra con un precio de ejercicio inferior, vender dos opciones de compra con un precio de ejercicio medio y comprar una opción de compra con un precio de ejercicio superior. Por ejemplo, comprar una opción de compra de 95, vender dos opciones de compra de 100 y comprar una opción de compra de 105.
¿Cuál es el máximo beneficio y riesgo de esta estrategia?
El beneficio máximo se obtiene si el precio de la acción es igual al precio de ejercicio medio al vencimiento. El riesgo máximo es el coste total de la configuración, incluidas las comisiones, si el precio de las acciones está por encima del precio de ejercicio más alto o por debajo del más bajo al vencimiento.
¿Por qué se considera una estrategia avanzada?
Se considera avanzada debido al limitado potencial de beneficios y a los elevados costes asociados, incluidas las múltiples comisiones y los diferenciales entre la oferta y la demanda tanto al entrar como al salir de la posición.
¿Cómo se puede mantener un equilibrio favorable entre riesgo y beneficio?
Es fundamental ejecutar la estrategia a precios favorables para garantizar un equilibrio satisfactorio entre riesgo y beneficio, teniendo en cuenta todas las comisiones y gastos asociados.
