Снижение ожиданий потребительской инфляции в еврозоне 

Краткий обзор:

• Потребители еврозоны снизили краткосрочные инфляционные ожидания до 3,1%.
• Долгосрочный прогноз инфляции остается неизменным на уровне 2,5%.
• ЕЦБ может рассмотреть возможность снижения процентных ставок, поскольку инфляция снизится до 2,6%.
• Ожидания экономического роста остаются стабильными при небольшом сокращении производства.
• Потребительские настроения и производственная активность дают неоднозначные сигналы директивным органам.

Новое исследование Европейского центрального банка (ЕЦБ) показывает, что потребители еврозоны скорректировали свои инфляционные ожидания на ближайшую перспективу в сторону понижения, хотя их долгосрочные перспективы остаются неизменными. Эта корректировка происходит на фоне различных экономических сдвигов в регионе, включая изменения фактического уровня инфляции и производственной активности.

Снижение краткосрочных инфляционных ожиданий

Согласно последнему ежемесячному опросу потребительских ожиданий ЕЦБ, потребители теперь ожидают, что общий уровень инфляции в предстоящем году составит 3,1%, что является небольшим снижением по сравнению с предыдущими ожиданиями 3,3%. Этот пересмотр до более низкого уровня инфляции примечателен потому, что он знаменует самый низкий уровень с начала войны России против Украины в феврале 2022 года. «Сейчас они находятся на самом низком уровне с начала неоправданной войны России против Украины в феврале 2022 года. » Этот сдвиг в потребительских настроениях может иметь различные последствия для экономических перспектив еврозоны и корректировок денежно-кредитной политики.

Долгосрочные прогнозы остаются стабильными

Несмотря на корректировку краткосрочных ожиданий, исследование показало, что прогноз потребительской инфляции на три года вперед остается стабильным на уровне 2,5%. Эта стабильность в среднесрочной перспективе согласуется с прогнозами ЕЦБ о том, что инфляция будет постепенно замедляться, достигнув целевого показателя 2% к 2025 году. Фактические данные по инфляции за февраль подтверждают такую траекторию движения: по данным Евростата, инфляция снизится до 2,6% с январских 2,8%. Эта тенденция к снижению уровня инфляции заставляет директивные органы задуматься о снижении процентных ставок, поскольку ожидается, что ЕЦБ снизит свою рекордную ставку по депозитам 4% уже в этом июне.

Экономический рост и производственная деятельность

Исследование пролило свет на экономический рост и производственную активность в еврозоне. Ожидания потребителей в отношении экономического роста в течение следующих 12 месяцев остаются стабильными, при этом прогнозируется небольшой спад. Аналогичным образом, ожидания по уровню безработицы в предстоящем году остаются неизменными. Это отражает осторожное, но стабильное мнение потребителей. Однако ситуация с производственной деятельностью складывается иная. В еврозоне произошел спад в этой области, в частности, индекс деловой активности (PMI) в обрабатывающей промышленности еврозоны за март, составленный HCOB, указал на сокращение. Это снижение происходит более быстрыми темпами, чем наблюдалось в феврале. Несмотря на этот спад, есть и позитивные моменты. Произошло небольшое улучшение индекса объема производства. Кроме того, наблюдался незначительный рост оптимизма. Эти изменения позволяют предположить, что, несмотря на продолжающиеся проблемы, в производственном секторе могут появиться признаки устойчивости.

Этот подробный анализ экономической ситуации в еврозоне простирается от инфляционных ожиданий до производственной активности. Он дает представление о сложных проблемах, с которыми сталкиваются директивные органы. Пока ЕЦБ маневрирует в этой неопределенности, ключевым моментом является поиск баланса. Баланс между содействием экономическому росту и управлением инфляцией имеет важное значение. Учитывая неоднозначные сигналы со стороны потребительских ожиданий и экономических показателей, предстоящие месяцы будут критическими. Они сыграют решающую роль в определении экономического направления еврозоны.