Прогнозы Всемирного совета по золоту к середине года

По данным Всемирного совета по золоту, инвесторы восприняли золото в 2020 году в качестве важнейшей стратегии хеджирования портфеля. Ожидания более быстрого (V-образного) восстановления от Covid-19 смещаются в сторону более медленного (U-образного) восстановления. Аналитики также ожидают возможных неудач из-за новых волн коронавирусной инфекции (с W-образным выздоровлением).

Независимо от типа восстановления, пандемия, вероятно, будет иметь долгосрочные последствия для распределения активов. Эта ситуация также продолжит укреплять роль золота как стратегического актива.

По данным Всемирного совета по золоту, их новый взгляд на рынок золота рассматривает сочетание высокого риска, низких альтернативных издержек и положительного ценового импульса. Он направлен на поддержку инвестиций в золото и компенсацию слабого потребления в результате экономического спада.

Золото показало хорошие результаты в первой половине 2020 года. Цены на драгоценный металл выросли на 16,8% по отношению к доллару, и он значительно превзошел все другие основные классы активов. В конце июня цена на золото LBMA торговалась около 1770 долларов за унцию. Такого уровня не было с 2012 года. Цены на золото достигли рекордных или почти рекордных уровней во всех других основных валютах.

Хотя рынки акций во всем мире резко отскочили от своих минимумов за первый квартал, высокая неопределенность, связанная с пандемией коронавируса и средой с очень низкой процентной ставкой, способствовала сильному бегству к качеству. Подобно денежному рынку и высококачественным облигационным фондам, золото извлекало выгоду из потребности инвесторов снизить риск. Признание золота за хеджирование было подкреплено листинговыми записями, которые можно увидеть в поддерживаемых золотом ETF.

Желтый металл – это ценный актив в условиях финансовой неопределенности

Пандемия коронавируса оказывает разрушительное воздействие на мировую экономику. В настоящее время МВФ прогнозирует сокращение мирового роста на 4,9% в 2020 году при высокой безработице и разрушении богатства.

Растет обеспокоенность относительно того, что быстрое V-образное восстановление превращается в более медленное U-образное восстановление. Существует вероятность того, что оживление будет коротким, так как периодические волны заражения задерживают восстановление глобальной экономики.

Для инвесторов это поддерживает высокий уровень неопределенности, но также может оказать длительное влияние на эффективность их портфеля. В этом контексте Всемирный совет по золоту считает, что желтый металл может быть ценным активом.

В ответ на пандемию ЦБ во всем мире настойчиво снижают ставки или расширяют программы покупки активов, чтобы стабилизировать и стимулировать свою экономику. Однако эти действия приводят к нескольким непреднамеренным последствиям для производительности активов.

Кроме того, широко распространенные фискальные стимулы и растущий уровень государственного долга вызывают обеспокоенность по поводу долгосрочного роста инфляции или значительного снижения стоимости фиатных валют. Однако аналитики считают дефляцию наиболее вероятным риском в краткосрочной перспективе.

По словам Всемирного совета по золоту, поскольку эта динамика увеличивает риск и ведет к возможности получения более низких доходов, чем ожидалось, золото может играть все более важную роль в портфелях инвесторов.