Прогноз фондового рынка: дуют дефляционные ветры

Если не смотреть назад, то кажется будто S&P 500 вырос на время в рамках продолжающегося отказа от риска. Ежедневный рост доходности не только не смог подтолкнуть доллар, но и привел к гораздо большему росту технологических, чем стоимостных акций, — и это немного подозрительно, особенно если принять во внимание длинный верхний узел в VTV.

Послабление после заседания ФРС просто заставило медведей пуститься в недолгое свободное плавание, а выплата облигаций в юанях успокоила нервы. Будто сектор недвижимости в целом и здоров, но я думаю, что цены на медь и цена акций BHP говорят о другом. Несмотря на действия НБК, ситуация по-прежнему будет интересной. Нынешняя макроэкономическая среда будет очень сложной (с экономической и политической точки зрения) для сокращения. Вы заметили, что центральный банк Турции неожиданно снизил ставки?

Предыдущие наблюдения

Как я говорила вчера:

(…) Если июньский FOMC и показал нам что-то, так это лишь (дешевые) разговоры. Мы прошли долгий путь с тех пор, как было признано существование инфляции (выходящей из-под контроля). Вчера нам пророчили очень агрессивные планы сокращения на 10-15 млрд долларов в месяц, смягченные фразой «возможно» и указанием сроков на ноябрь. В совокупности с далекими повышениями ставок, кажется, что происходит нечто подозрительное.

И хотя признан прогресс восстановления реальной экономики (как связанный с понижением ВВП и другими макроэкономическими реалиями, о которых я упоминала во вчерашнем обширном анализе), я полагаю, что планка установлена ​​слишком высоко.

Словно для того, чтобы выдать (вескую) причину того, почему сразу не будет сокращения. И театр постепенного начала/отсрочки сокращения может продолжаться, иначе называемый «раздражением», поскольку рынки реагируют на эту хрупкую фазу экономического восстановления (отмеченную усилением дефляционных подводных токов, что проявляется снижением доходности казначейских облигаций и рисками заражения. Не заблуждайтесь, Evergrande – это верхушка айсберга, сектор недвижимости в мире за последний год с лишним накаляется, а в США BlackRock сокращает предложение жилой недвижимости, поддерживая высокие цены на недвижимость, особенно в сравнении с доходом). Не забывайте и о низком количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, когда речь идет о списке оправданий.

В то же время с драмой о потолке долга мы пока еще недостаточно навеселились. Действительно, ФРС создает ауру независимости, из-за которой решение о сокращении в сентябре становится совсем маловероятным. И кто сказал, что мы сейчас переживаем нехватку драмы?

Показатели S&P 500

Учитывая отраслевые показатели S&P 500 и не совсем звездную широту рынка, сейчас самое время быть осторожными, если вы настроены на повышение. Драгоценные металлы еще не ощутили спрос на безопасный актив, но и решительного снижения пока нет. Снижение риска, связанное с акциями, делает некоторые сырьевые товары более уязвимыми – медь в большей степени, чем нефть или природный газ, а криптовалюта – это вообще отдельная тема.

Давайте перейдем к графикам (они любезно предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз S&P 500 и Nasdaq

Быки закрылись вчера на хорошей ноте, но подъем, возможно, слишком резкий в краткосрочной перспективе.

Рынки кредитования

Высокодоходные корпоративные облигации отказываются от своей внутридневной прибыли в сочетании с растущей доходностью качественных долговых инструментов, что не совсем отражает силу рынков кредитования.

Золото, серебро и добывающие компании

Золото подешевело на фоне решения ФРС, и слабость сектора сосредоточена на добывающих компаниях. Что касается серебра, то на белый металл могут повлиять проблемы с медью. Ждите хороших новостей на фронте красного металла, прежде чем ожидать того же для серебра – таков краткосрочный прогноз.

Сырая нефть

Динамика нефтяных акций придает уверенность в росте цен на нефть, а график черного золота по-прежнему оптимистичен. Энергетический сектор, вероятно, преуспеет, даже если произойдет какой-то сбой CRB.

Медь

Колебания меди возобновились, и как быки, так и медведи затаились в ожидании, о чем свидетельствует низкий объем. Здесь у медведей есть преимущество.

Биткоин и Эфириум

Биткоин и Эфириум страдают от возобновляемого в Китае запрета на криптовалюту. Однако медведи еще не набрали полную силу.

Заключение

Вчерашний поворот риска, скорее всего, будет подвергнут сомнению с однодневной задержкой. Это покажет, что речь идет не о том, что ФРС установила совсем нереалистичные темпы и условия сокращения. С учетом отсутствия новых стимулов. Финансовые активы сами сталкиваются с фискальным крахом. Это общий вывод, который должен умерить бычий аппетит по многим классам активов.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня по пяти направлениям: фондовый рынок, золото, нефть, медь и Биткоин.

 

С благодарностью,

 

Моника Кингсли

 

Сигналы для торговли на фондовом рынке

Сигналы для торговли золотом

Сигналы для торговли нефтью

Сигналы для торговли медью

Сигналы для торговли Биткоином

www.monicakingsley.co

mk@monicakingsley.co

 

 

*********

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.